核心事件与股价表现 - 特斯拉股价在4月22日发布财报前，因两位分析师发布悲观看法而下跌，周一盘中一度下跌3.6%，收盘下跌2.2% [2] - 公司股价已连续七周下跌，年初至今下跌约20%，自2023年12月创下的历史高点498.83美元以来已下跌30% [10] - 根据IBD分析，该股目前的综合评级为26分（满分99分） [10] 分析师观点与目标价调整 - 摩根大通分析师Ryan Brinkman（看空）将特斯拉每股收益预期从43美分下调至30美分，低于华尔街39美分的共识预期，并维持“卖出”评级，认为其145美元的目标价有60%的下行空间 [2] - 贝雅分析师Ben Kallo（看多）将目标价从548美元下调至538美元，但维持“跑赢大盘”评级 [2] - 看空分析师指出，投资者应以高度谨慎的态度对待特斯拉股票，需注意执行风险以及股价上涨所隐含的远期盈利预期与至少到本年代末所有业绩指标的普遍预期大幅下滑之间的时间价值矛盾 [6] 第一季度业务表现 - 第一季度汽车交付量为358,023辆，低于华尔街预期的365,645辆 [4] - 能源存储业务部署量为8.8吉瓦时，远低于预期的14.4吉瓦时 [7] - 尽管公司明确表示不再将汽车销售视为未来，但汽车业务仍是资助机器人出租车和Optimus机器人等长期项目的关键现金流来源 [4] 监管调查进展 - 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）结束了对特斯拉“智能召唤”功能的调查，该调查涉及约260万辆配备此功能的车辆 [8][9] - 监管机构发现相关事故仅导致轻微财产损失，无人员伤亡，特斯拉已通过多次软件更新解决了相关问题 [8][9] - 此次调查与另一项关于特斯拉自动驾驶系统在摄像头视野受限时能否充分识别的调查是分开的 [9] 未来展望与市场分歧 - 围绕机器人出租车和Optimus机器人等新产品，市场估值存在巨大分歧，看多者认为这些产品将开启公司新的增长时代 [5] - 有观点认为，在汽车业务重要性降低的同时，其业绩却未达预期，这对公司是一个不利信号，预计近期股价将承压 [7]

美国国家公路交通安全管理局结束对特斯拉“智能召唤”功能调查 - 美国汽车安全监管机构结束了对特斯拉远程泊车功能“智能召唤”的调查 调查结论是相关碰撞事故罕见 速度低且不严重 [1] - 该机构在更新中表示 结束调查不构成对不存在安全相关缺陷的认定 并保留未来重新启动调查的权利 [1] “智能召唤”功能的技术特点与迭代 - 该远程泊车功能通过2024年9月的软件更新发布 允许车主使用特斯拉应用程序在低速下引导车辆自动驾驶至车主身边 仅使用车载摄像头 [2] - 此次发布值得关注 因为旧版本“智能召唤”还使用了超声波传感器 而该传感器已不再配备于特斯拉的新款车辆上 [2] 调查的启动背景与核心发现 - 美国国家公路交通安全管理局于2025年1月启动调查 起因是收到了数十起涉及“智能召唤”功能的碰撞报告 [3] - 调查发现 在数百万次召唤使用中 仅有不到1%的会话导致了事故 这些事故通常仅造成轻微财产损失 如撞击大门、停放车辆或立柱 [3] - 报告指出 没有涉及弱势道路使用者、人员受伤、死亡或重大财产损失的事故报告 重大财产损失指安全气囊展开或车辆需要拖离的情况 [4] 事故原因分析与公司改进措施 - 调查发现 事故原因通常是人或系统通过应用程序未能完全检测到周围环境 这常常是由于应用程序摄像头视图的能见度有限 [4] - 部分事故由积雪遮挡摄像头导致 而系统未能检测到这一遮挡情况 [4] - 根据监管机构信息 特斯拉已发布了一系列软件更新 以改进摄像头遮挡检测和物体识别能力 [5]

监管调查进展 - 美国国家公路交通安全管理局关闭了一项针对特斯拉“智能召唤”功能长达15个月的联邦调查 [1] - 调查结论显示，由于“事件严重性较低”，缺陷调查办公室决定结束调查 [6] - 尽管一项调查结束，但NHTSA上个月加强了对特斯拉“全自动驾驶”技术的调查，该调查仍在继续，涉及九起事故，包括一起致命事故 [9] 智能召唤功能相关事件 - 调查起因于多起特斯拉在使用“智能召唤”功能时发生的碰撞，该功能允许车主通过应用程序在停车场等短距离内远程操控车辆 [2] - 大多数碰撞涉及停车门、其他停放车辆或用于控制交通流的短柱 [3] - 当局发现，在“数百万次召唤会话”中，只有“一小部分”导致了“轻微的财产损失”，且所有事故均未造成人员受伤或死亡 [3] - 部分碰撞是由于摄像头视野被雪遮挡，且车主未“命令车辆”停止所导致 [3][4] - 公司已通过软件更新解决了摄像头视野被遮挡的问题 [5] 全自动驾驶技术相关事件 - NHTSA正在评估六起近期可能相关的事件 [9] - 对FSD的调查可追溯至2024年，起因是一辆处于全自动驾驶模式的特斯拉在西雅图致命撞倒一名28岁的摩托车手，特斯拉司机被控车辆过失杀人罪 [9] - 当局表示，“全自动驾驶”技术（要求驾驶员在场）未能检测到恶劣的驾驶条件并及时提醒驾驶员做出反应 [10] - 该软件未能及时检测到“损害摄像头能见度的常见道路条件”，导致驾驶员来不及反应 [10]

美国国家公路交通安全管理局对特斯拉“智能召唤”功能调查的结论 - 美国国家公路交通安全管理局已结束对特斯拉“智能召唤”功能的调查 [1] - 调查结束的主要原因是报告的事故频率低且严重程度低 [1]