​United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ:UAL) is one of the Cheap NASDAQ Stocks to Buy Now. On December 5, John Godyn from Citi initiated United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ:UAL) with a Buy rating and a $132 price target. Earlier on December 3, Catherine O’Brien from Goldman Sachs reiterated a Buy rating on the stock with a price target of $115. ​Godyn of Citi sees a positive setup for airline stocks heading into 2026. He anticipates that 2026 will see the beginning of an elongated mid-cycle for the air ...

分析师评级与目标价 - 伯恩斯坦分析师David Vernon于11月20日重申对公司的“买入”评级，目标价为123美元，暗示近36%的上涨空间 [1] 信用评级提升 - 穆迪于11月12日上调公司评级，企业家族评级从Ba2提升至Ba1，有担保高级无抵押评级从Ba1提升至Baa3 [1] - 公司18批增强设备信托凭证评级获得提升，剩余两批维持稳定 [1] 运营业绩与财务展望 - 公司所有收入来源的运营业绩均有改善，特别是在高端客舱、基础经济舱、常旅客和货运服务方面 [2] - 穆迪预计公司2026年营收将超过630亿美元，营业利润至少为55亿美元 [2] - 尽管明年资本支出增加，但预计自由现金流将超过15亿美元 [3] 资本结构与评级展望 - 若公司能有效将资本结构转向无担保债务，使债务/EBITDA比率达到2.5倍，评级可能进一步上调 [3] 公司业务概览 - 公司总部位于伊利诺伊州，通过子公司提供航空运输服务，成立于1968年 [4] - 业务还包括为外部客户提供地勤服务、飞行学院和维修服务 [4]

公司概况 - 公司市值为302亿美元 [1] - 业务范围包括在美国、加拿大、大西洋、太平洋和拉丁美洲提供客运和货运航空运输服务 [1] - 还提供地面处理、飞行培训、维修服务并运营常旅客计划 [1] 股价表现 - 过去52周公司股价回报率为16.6%，表现逊于同期上涨17.3%的标普500指数 [2] - 年初至今股价下跌3.4%，而同期标普500指数上涨15.9% [2] - 但过去52周股价表现优于同期上涨14.1%的工业精选行业SPDR基金 [3] 近期业绩与市场反应 - 10月16日股价下跌5.6%，因第三季度收入152亿美元未达预期 [4] - 尽管调整后每股收益2.78美元超出预期，但同比下降16.5% [4] - 关键指标如综合载客率和每可用座位英里收入出现疲软 [4] - 现金及现金等价物大幅下降至67.3亿美元 [4] 分析师预期与评级 - 分析师预计截至2025年12月的财年调整后每股收益将同比增长超过1%至10.72美元 [5] - 公司盈利超出预期的历史记录良好，在过去四个季度均超过共识预期 [5] - 覆盖该股票的21位分析师中，共识评级为“强力买入”，包括17个“强力买入”、2个“适度买入”和2个“持有”评级 [5] - 摩根大通分析师Jamie Baker重申“买入”评级，目标价156美元 [6] - 平均目标价123.15美元意味着较当前股价有30.6%的溢价 [6] - 华尔街最高目标价156美元暗示有65.4%的潜在上涨空间 [6]

公司评级与目标价 - TD Cowen将公司目标价从127美元上调至138美元并维持买入评级 [1] - 同日摩根大通也将公司目标价从149美元上调至156美元并给予增持评级 [3] 公司战略与前景 - 公司通过其UnitedNext战略进行机队现代化、网络扩张和客户体验提升 [2] - 管理层预计该战略将推动年度利润率在本十年末前每年扩大一个百分点 [3] - TD Cowen分析师认为该利润率扩张预测存在上行潜力 [3] 行业背景 - 后疫情时代航空业的差异正在趋于稳定 [2] - 公司业务覆盖美国、加拿大、大西洋、太平洋和拉丁美洲的航空运输服务 [4]

即将发布的季度财报 - 公司预计于2025年10月15日发布季度财报 [1] - 市场预期每股收益为2.64美元，预期营收约为153亿美元 [1] - 预期每股收益较去年同期下降20.7% [2][6] - 预期营收为153亿美元，较去年同期增长3.1% [2][6] 行业背景与运营数据 - 第三季度财报季于2025年10月9日开始，公司是紧随达美航空之后发布财报的主要美国航司之一 [3] - 主要航司预计将实现2-3%的温和营收增长，动力来自运力增加和稳定的客流量 [3] - 行业总收费客英里数预计达到2788亿，总可用座位英里数预计增至3289亿 [3] 市场估值指标 - 公司市盈率约为9.81倍 [4] - 市销率约为0.55 [4] - 企业价值与销售额比率约为0.96 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为5.76 [4] - 公司盈利收益率约为10.19% [5] 财务杠杆与流动性 - 公司债务权益比约为2.45，表明对债务融资的依赖程度较高 [5][6] - 流动比率约为0.70，显示用短期资产覆盖短期负债的能力有限 [5]

公司业绩与财务表现 - Q2业绩显示调整后收入创季度记录 盈利表现超预期 利润率稳健 资产负债表改善 且全年增长势头将持续[3] - 上半年自由现金流达20亿美元 预计全年将实现30-40亿美元目标区间上限 同时调整后净债务减少17亿美元(降幅10%)[4] - 股息大幅提升25% 年化派息接近1美元 当前股息支付率仅10.64% 未来2-3年有望持续强劲增长[5][6] - 股东权益增长近15% 现金状况改善 总资产增加 负债减少[6] 业务运营与收入结构 - 运营收入实现低个位数增长 其中高利润的优质舱收入增长5% 忠诚度计划收入增8% 国际收入增2% 企业客户收入低个位数增长[7] - 单位可用座位英里总收入(TRASM)微降 但燃料成本下降和运营效率提升抵消影响 调整后运营利润率13.2%[8] - 调整后每股收益2.10美元 虽同比下降但超市场预期0.05美元[8] 市场预期与股价表现 - 分析师12个月目标价64.69美元 隐含14.06%上涨空间 最高看涨至90美元[8] - Q2财报后股价盘前涨超10% 突破关键阻力位 延续4月以来的反弹趋势[10] - 机构持股占比超60% 2025年以来净买入状态 形成有力支撑[10] 行业前景与公司定位 - 关税和地缘政治担忧被证实过度反应 公司有望在2025年创新高[1] - 重新确认的业绩指引显著高于市场共识 预计将实现同比持续增长[9] - 当前市盈率8.22倍 低于行业平均水平 显示估值吸引力[1][8]