公司业绩反转 - 2025年第三季度公司营收同比大幅增长78.5%，达到7580万美元，连续第二个季度实现同比增长 [1] - 2025年第三季度毛利率提升至38.2%，较第二季度提高2.0个百分点 [1] - 公司股价年内增幅超过9倍，市值相比最高点曾蒸发超过九成 [1] 自有品牌产品战略 - 2025年第三季度公司营收全部来自旗下Amazfit自有品牌 [2] - 户外探险系列产品如T-Rex 3能在极端环境下稳定运行，提供海拔、气压、方位等关键数据 [3] - 专业运动系列旗舰产品Balance2定价299美元，整合全球4万余个高尔夫球场地图，配备1.5英寸高亮度蓝宝石镜面屏幕和100米防水功能 [4] - 无屏幕健身追踪设备Helio手环定价699元人民币，提供免费24小时健康监测及AI驱动的智能训练与恢复指标功能，相较于Whoop手环每年200美元的订阅成本具有价格优势 [5] - 专业测评指出Helio手环是测试过的所有设备中“心率监测最精准”的产品 [6] - 入门级产品Bip 6以亲民价格吸引基础需求消费者，Active 2系列注重时尚设计与生活功能融合 [6] 行业趋势与公司竞争优势 - 消费者健康意识觉醒使具备心率、血氧、睡眠监测功能的手表成为健康管理刚需，技术突破解决运动户外场景痛点，供应链成本降低加速产品普及 [7] - 公司凭借为小米代工沉淀的制造能力和供应链掌控力优化成本结构，能以两三千元人民币的旗舰产品实现国际大牌上万元设备的大部分功能 [7] - AI驱动的Zepp Coach智能教练功能可根据用户数据制定专属训练计划，Zepp OS 5.0版本依托OpenAI与Google Gemini技术实现语音控制训练、个性化健身建议和食物热量计算 [8] - 公司通过签约十多位体育明星如加比·托马斯、德里克·亨利等强化品牌专业属性，并与HYROX等新兴运动社区深度合作 [9] - 公司在YouTube、TikTok、Instagram等平台通过科技博主测评和运动KOL体验展示提升品牌曝光 [9] 市场表现与增长潜力 - 亚马逊会员日数据显示Amazfit是美国市场同比进步第二快的可穿戴设备品牌，EMEA地区销量同比增长约60%，北美地区销量增幅达97% [10] - 相较于营收63亿美元、市值400亿美元的行业龙头佳明，公司目前市值约4亿美元，若达成佳明规模的十分之一或二十分之一，存在至少十倍增长空间 [11]