文章核心观点 - 加密货币领域除了价格波动和投机之外，稳定币和资产代币化这两个增长驱动力正在为行业构建长期价值支撑 [1] - 投资者可以通过新兴的交易所交易基金获取对稳定币和代币化主题的敞口，这些ETF主要投资于推动相关技术采用的公司和基础设施，而非直接投资于稳定币或代币化资产本身 [2][5][8] 稳定币 - 稳定币是一种旨在保持价值稳定的加密货币，通常与美元等法币挂钩，通过储备资产或供需调节机制维持锚定 [3] - 稳定币旨在成为加密生态系统中可花费、可转移的类现金代币，例如Tether和USD Coin，目前市场上有近300种稳定币 [3] - 2025年7月《GENIUS法案》的通过为银行等金融机构提供了稳定币监管框架，这可能推动该领域加速增长 [3] 资产代币化 - 资产代币化是将传统资产转化为数字代币的过程，涵盖证券、存款、房地产、商品等，旨在使所有权和转移更自动化、更易获取 [4] - 该概念已扩展至ETF等基金产品，富兰克林邓普顿、贝莱德和WisdomTree等发行人已提供代币化基金 [4] - 有未经证实的消息称贝莱德可能通过其iShares零售品牌探索代币化，该公司在10月14日的财报电话会议上重申了对探索代币化的兴趣 [4] 相关ETF产品 - 2025年12月23日，Amplify推出了两只针对性ETF：Amplify稳定币技术ETF和Amplify代币化技术ETF [5] - STBQ投资组合中约25%的权重为XRP、Solana、Ethereum和Chainlink的ETF，其余约75%为已发行稳定币或为稳定币交易提供支付、钱包和技术支持的公司的股票，例如Visa、Block和Mastercard [5] - TKNQ同样将约25%的权重投资于上述四种加密货币ETF，其股票持仓则侧重于涉及代币化的公司，如百度、贝莱德和花旗集团，更聚焦于银行而非支付处理商 [5] - 这两只ETF持仓重叠度很低，仅有Block、Coinbase Global和Circle Internet Group等少数公司同时出现在两只基金中 [5] - 预计更多类似产品将出现，Bitwise和Grayscale近期已分别提交了Bitwise稳定币与代币化ETF以及Grayscale稳定币生态系统ETF的申请 [5][6] 与更广泛的区块链ETF对比 - 稳定币和代币化ETF与先前区块链和数字化主题的股票ETF有紧密联系，但存在关键差异 [7] - STBQ和TKNQ是主题特定的卫星基金，专注于区块链领域的特定细分市场，类似于更窄领域的加密货币挖矿ETF [7] - 相比之下，Amplify区块链技术ETF或Global X区块链ETF是更广泛的“加密经济”股票篮子，其表现可能更受矿商、交易所、基础设施提供商等整体周期驱动，持仓范围更广，包括Robinhood Markets、HUT 8 CORP和Cipher Mining Inc等公司 [7]

Amplify ETFs推出两只新的数字金融基础设施主题ETF - Amplify ETFs于周二宣布推出两只新的交易所交易基金 旨在为投资者提供对数字金融基础设施核心支柱的集中敞口 分别是Amplify Stablecoin Technology ETF 和Amplify Tokenization Technology ETF [1] - 公司声称这些最新产品使其在稳定币和资产代币化ETF类别中成为先行者 因为基于区块链的金融基础设施采用正在加速 [2] 稳定币技术ETF 详情 - STBQ旨在提供对支撑稳定币生态系统的股票和数字资产的针对性敞口 [3] - 稳定币是旨在维持与法币价格稳定的数字资产 目前每年促成的交易量超过9万亿美元 [3] - 分析师预测 随着在支付、交易和结算等用例的拓宽 该市场可能从目前约3000亿美元的规模扩大到2030年的超过3.7万亿美元 [4] - 该基金专注于从支付技术、数字资产基础设施和交易平台产生可观收入的公司和加密相关资产 [4] - 基金寻求在扣除费用和开支前 提供与MarketVector Stablecoin Technology Index 表现大致对应的投资结果 [4] - 在每次再平衡时 投资组合的25%至50%可能分配给与稳定币和去中心化金融用例相关的加密资产 [5] 资产代币化技术ETF 详情 - TKNQ旨在投资于推动现实世界资产代币化的公司和数字资产 [6] - 代币化允许将股票、债券和房地产等资产以基于区块链的代币形式呈现 从而实现碎片化所有权、更快结算和更高的透明度 [6] - 分析师估计 在机构采用增加和监管进展的推动下 代币化资产可能从目前约1760亿美元增长到2030年的超过3.6万亿美元 [7] - TKNQ投资于代币化平台、区块链基础设施提供商、交易所、托管机构、经纪商和金融机构 以推进现实世界资产数字化 [7] - 该基金寻求跟踪MarketVector Tokenization Technology Index 在再平衡时对符合条件的加密相关资产的敞口为25%至50% [8] 行业背景与监管环境 - STBQ和TKNQ的推出正值数字金融基础设施监管日益明确之际 [9] - 在美国和欧洲 不断发展的监管框架正日益将稳定币和资产代币化定位为现代金融系统的合规组成部分 [9]

新产品发布 - Amplify ETFs推出一只稳定币技术ETF（STBQ）和一只代币化技术ETF（TKNQ）[1] - 公司资产管理规模超过160亿美元[1] 产品结构与投资标的 - STBQ追踪MarketVector稳定币技术指数 投资于支付公司、加密基础设施提供商和促进稳定币交易的平台[1] - STBQ目前有24只持仓 最大持仓为提供XRP、SOL、ETH和LINK敞口的现货加密货币ETF[2] - TKNQ追踪MarketVector代币化技术指数 专注于实现现实世界资产数字化的业务[2] - TKNQ目前有53只持仓 最大持仓同样为现货加密货币ETF及多只股票[3] 产品费用与交易 - 两只基金的总费用率均为69个基点[3] - 两只基金现已在NYSE Arca交易所交易[3] 行业监管背景 - 美国《GENIUS法案》于7月签署 为稳定币建立了联邦监管框架[4] - 该法案通过明确合规与审计要求 为机构使用稳定币结算代币化资产铺平了道路[4]