投资动态 - Paradice Investment Management LLC在2025年第三季度新建仓Flowserve Corporation，收购338,154股，截至2025年9月30日价值约1797万美元 [1][2] - 此次新建头寸占Paradice公司可报告美国股票资产的4.03%，并立即成为其第12大持仓，约占投资组合的4% [3][8] - 截至2025年10月20日，Flowserve股价为51.23美元，同期表现落后标普500指数20个百分点 [3] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为46.5亿美元，净利润为2.9158亿美元，股息收益率为1.6% [4] - Flowserve从事工业流量管理设备的设计、制造和服务，产品包括泵、阀门、机械密封和自动化解决方案 [4] - 公司通过设备销售、售后市场服务及维护解决方案产生收入，主要分为两个部门：Flowserve泵部门和流量控制部门 [4] - 公司服务于全球石油天然气、化工、发电、水管理和多元化工业等领域的客户 [5] - 业务重点包括售后市场服务，并在工业机械领域拥有广泛的终端市场曝光 [5][7] 潜在战略机遇 - Paradice的投资可能看好Flowserve与Chart Industries达成的“平等合并”交易，该交易将结合双方互补的业务 [8][9] - 管理层预计合并后每年可产生3亿美元的成本协同效应，相对于当前16亿美元的合并EBITDA而言数额可观 [9] - 合并后的公司将拥有约190亿美元的企业价值和19亿美元的调整后EBITDA，交易估值约为调整后EBITDA的10倍 [10] - 合并旨在打造细分市场领导者，结合Flowserve的泵与流量控制专业知识和Chart Industries的热管理及低温产品专长，具有交叉销售潜力 [9][11]

公司管理层活动 - 公司总裁兼首席执行官Lal Karsanbhai与首席财务官Mike Baughman将于2025年9月16日伦敦时间14:00（中部时间8:00）出席摩根大通美国全明星会议并进行演讲 [1] - 演讲音频将通过公司官网https://ir.emerson.com进行网络直播并提供存档 [1] 公司业务概况 - 公司为全球工业技术领导者 专注于提供先进自动化解决方案 [2] - 业务组合包括智能设备、控制系统及工业软件 通过技术创新与运营优化推动自动化领域发展 [2] - 总部位于美国密苏里州圣路易斯 [2] 投资者关系信息披露 - 公司通过投资者关系网站https://ir.emerson.com披露对投资者具有重大影响的信息 并用于履行《监管条例FD》规定的披露义务 [3] - 建议投资者除关注公司新闻稿、SEC文件及公开会议外 同步监控该网站信息 [3] - 网站信息不构成公司文件的组成部分 [3] 近期财务动态 - 公司已发布2025财年第三季度（截至2025年6月30日）业绩报告 并更新2025财年全年业绩展望 [5]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为6.25亿美元，同比增长17%[13] - 调整后每股收益为1.60美元，同比增长29%[10] - 调整后毛利率为39.8%，同比提升140个基点[11] - 调整后EBITDA利润率为16.6%，同比提升80个基点[11] - 2025年第一季度的净收入为51,937千美元，较2024年第一季度的37,309千美元增长39.3%[55] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为103,965千美元，较2024年第一季度的84,748千美元增长22.6%[56] 用户数据 - 2025年第一季度有机收入增长11%，美洲地区有机收入增长14%[13] - 订单同比增长18%，环比小幅增长[13] 未来展望 - 2025年第二季度总收入指导范围为6.45亿至6.60亿美元[29] - 2025年第二季度调整后每股收益指导范围为1.67至1.77美元[29] 资本支出与现金流 - 2025年第一季度的资本支出为32,202千美元，较2024年第一季度的24,250千美元增加32.8%[55] - 自由现金流为2.2亿美元，过去12个月的自由现金流稳定[12] - 2025年3月30日的GAAP净现金流为7,441千美元，较2024年3月31日的2,721千美元增长174.5%[62] - 2025年3月30日的非GAAP自由现金流为(24,655)千美元，较2024年3月31日的(21,469)千美元下降15.8%[62] 资产与负债 - 2025年3月30日的总资产为3,270,513千美元，较2024年12月31日的3,327,938千美元有所下降[54] - 2025年第一季度的总流动负债为588,228千美元，较2024年12月31日的622,704千美元有所减少[54] - 净负债比率为1.5倍，目标保持在此水平[27] 产品与解决方案 - 2025年第一季度智能基础设施解决方案的收入为274,050千美元，自动化解决方案的收入为350,811千美元[53] - 2025年第一季度智能基础设施解决方案的EBITDA为31,135千美元，自动化解决方案的EBITDA为73,325千美元，EBITDA利润率分别为11.4%和20.9%[53] 其他信息 - 2025年第一季度的GAAP毛利率为39.3%，调整后毛利率为39.8%[56] - 2025年6月29日的GAAP每股收益为1.25美元，较前期的1.35美元下降7.4%[64] - 调整后的每股收益为1.67美元，较前期的1.77美元下降5.6%[64]