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B200 HGX/MGX系列
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GB200第一季度出货不及预期
傅里叶的猫· 2025-05-15 22:11
GB200出货量预测调整 - GB200在2025年第一季度总出货量仅为1,500台,远低于最初预测的3,800台 [1] - 2025年第二季度预估出货量从7,200台下调至6,000台 [1] - 2025年GB200出货量预测调整为NVL72机型24,000台和NVL36机型12,000台 [1] GB300生产计划 - GB300可能沿用GB200的Bianca主板而非新型Codelia主板,但尚未最终确定 [1] - 目前存在多种并行解决方案 [1] - GB300时间表保持不变,2025年第四季度小批量生产,2026年第一季度量产 [1] 供应链情况 - 良率将从4月开始提升 [1] - 关键组件短缺问题自4月起逐步缓解 [1] - 2025年第二季度GB200出货量将显著高于第一季度 [1] 广达业绩表现 - 广达4月销售额为新台币1,540亿元,环比下降20%,同比增长58% [1] - 预估广达第二季度可能出货2,500~3,000台机架 [1] - 2025年第一季度销售额为新台币4,857亿元,环比增长16%,同比增长88% [2] - 毛利率7.92%,环比上升0.47个百分点,同比下降0.56个百分点 [2] - 运营利润率5.07%,环比上升1.44个百分点,同比上升0.55个百分点 [2] - 每股收益新台币5.06元,环比增长23%,同比增长62% [2] 行业展望 - PC及通用服务器出货将回归正常水平 [2] - 2025年第二季度预计将成为强劲季度 [2] - 新台币升值可能对广达造成影响,Jefferies下调2025财年营收和每股收益预测 [2] - AI服务器仍将是广达核心业务,尤其是英伟达GB200和B200 HGX/MGX系列产品 [2] - 管理层设定AI服务器营收同比三位数增长目标,占服务器总销售额70%以上 [2]