核心业绩表现 - 公司上半年营收达138.8亿元，同比增长超200%，经调整净利润为47.1亿元，同比增长362.8%，均超过2024年全年水平 [1] - 毛利率攀升至70.3%，经调整净利率达33.9%，较去年同期提升11.6个百分点 [7] - 全年营收指引从200亿元上调至300亿元，预计净利润率将达35%左右 [8] IP产品表现 - 共有13个IP收入超亿元，其中5个IP收入突破十亿元 [1] - THE MONSTERS系列（含LABUBU）实现营收48.1亿元，同比增长668%，占比从13.7%提升至34.7% [1] - SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO均实现翻倍增长，新锐IP小野HIRONO增速超200%，星星人半年业绩达3.89亿元 [3] 产能与供应链 - 毛绒产品月产能达3000万只，为去年同期十倍，七八月较一季度再有十倍以上提升 [2] - 两大爆款产品"前方高能"系列及"怪味便利店"手办盲盒在多渠道持续售罄 [2] 会员与渠道 - 中国内地新增注册会员1304万人，总会员数达5912万人，会员贡献销售额及复购率保持稳定 [2] - 海外线上销售占比从23.2%大幅提升至45.8%，国内线上销售占比从26.7%提升至35.5% [4] - 直播成为海外电商核心场景，长期位居TikTok美区销售榜前三 [4] 全球化扩张 - 美洲区增速超十倍，四大区域均实现三位数增长 [5] - 海外门店较年初翻倍，上半年净增70家，新店面积平均提升25%，预计年底超200家 [5] - 以1.12亿元收购新加坡合资公司50%股权实现全面控股 [6] - 计划拓展中东、中欧及中南美等新兴市场，策略转向品牌主导下的直营 [5][6] 组织与人才 - 进行五年来最大规模组织架构调整，设立四大区域总部 [6] - 员工数量新增约2000人，同比增长约50% [6] - 计划组建海外本土设计师签约团队推动国际化与本土化创新 [6] 资本市场表现 - 港股单日涨超12%，市值突破4200亿港元创历史新高 [9] - 按105亿元预计净利润估算，预期市盈率约40倍，当前动态市盈率52倍将进一步缩小 [9]