Based in New York, News Corporation (NWSA) is a global media and information services powerhouse with a market capitalization of about $17.3 billion, securing its place in the “large-cap” bracket reserved for companies valued above $10 billion. Its portfolio spans newspapers, podcasts, video platforms, mobile apps, live journalism, and proprietary databases. The brand lineup features The Wall Street Journal, Barron’s, MarketWatch, Factiva, and The Times, alongside The Australian, Herald Sun, The Sun, and ...

财务表现 - 第四季度持续经营净利润达8600万美元 同比增长28% 上年同期为6700万美元 [1] - 第四季度营收21.1亿美元 同比增长1% 超出华尔街预期的21亿美元 [1] - 2025财年全年净利润6.48亿美元 同比飙升71% 上年为3.79亿美元 [4] - 全年营收84.5亿美元 同比增长2% 上年为82.5亿美元 [4] 业务驱动因素 - 道琼斯部门(含华尔街日报等)的发行和订阅收入增长推动业绩提升 [2][4] - 公司宣布将加速执行新授权的10亿美元股票回购计划 叠加此前剩余3亿美元额度 [5][6] 战略动向 - 计划2026年初通过推出《加州邮报》向美国西海岸扩张业务 [8][8] - CEO强调需重视知识产权价值 批评AI引擎剽窃内容损害创作者权益 [8][9][10] 管理层表态 - CEO表示强劲业绩增强了资本回报能力 强调对公司财务实力的信心 [5][6] - 指出美国竞争优势在于创造力 削弱知识产权将破坏核心竞争力 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长2%至85亿美元 总部门EBITDA增长14%至14亿美元 创历史新高 净利润增长71%至648亿美元 利润率提升170个基点至167% [6] - 第四季度收入增长1%至21亿美元 利润增长5%至322亿美元 净利润增长28%至86亿美元 [6] - 自由现金流达571亿美元 较上年540亿美元有所提升 资本支出增加主要用于道琼斯专业信息业务扩张 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯业务 - 全年收入增长48% 第四季度收入增长7%至64亿美元 超出全年4%的增速 专业信息业务季度收入增长10% 其中风险合规业务增长21% 能源业务增长12% [12] - 消费者业务数字订阅收入增长10% 广告总收入增长2% 其中印刷广告增长3% 数字广告增长1% [13][29] - 部门EBITDA利润率提升至25% 专业信息业务贡献39%收入和约50%利润 [26][27] 数字房地产服务 - 全年收入增长9% EBITDA增长18% REA集团收入增长12%(按固定汇率13%)至125亿美元 [17] - Realtorcom连续三个季度收入增长 第四季度增长3% 新业务(租赁/新房/卖家)占比提升至24% [14][32] - REA月均访问量132亿次 是最近竞争对手的4倍 62亿用户为独家访问 [17] 图书出版 - 全年收入增长3%至21亿美元 创历史第二高 EBITDA增长10%至296亿美元 利润率提升90个基点至14% [17] - 数字收入增长5% 但第四季度受市场疲软影响收入下降4% 宗教和儿童图书表现稳健 [18][35] 公司战略和发展方向 - 聚焦三大支柱业务(道琼斯/数字房地产/图书出版) 出售Foxtel集团进一步优化资产组合 [9][23] - 新增10亿美元股票回购计划 加上剩余3亿美元额度 将加速执行回购 [7][24] - 加强知识产权保护 正与多家AI公司进行高级谈判 同时不排除对侵权者采取法律行动 [11][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国房地产市场仍受高利率抑制 但Realtorcom已为市场复苏做好准备 [49][63] - 图书出版市场近期疲软 但2026财年将有Daniel Silva等知名作者新书发布 [18] - AI时代需要建立合理的内容付费机制 保护创作者权益 [11][69] 问答环节所有提问和回答 加速股票回购计划 - 回购规模扩大至13亿美元 执行速度将显著加快 部分资金来自Foxtel交易所得380亿美元 [43][45] Realtorcom战略展望 - 新业务(租赁/新房/卖家)收入全年增长40% 占比达24% 近期收购Zenlist将增强产品功能 [49][53] 道琼斯业务增长动力 - 专业信息业务持续强劲 风险合规和能源业务分别增长21%和12% 利润率提升至25% [57][58] AI对业务影响 - 尚未观察到Google新搜索格式的负面影响 正与多家AI公司谈判内容授权协议 [68][69] 华尔街日报订阅增长 - 数字订阅同比增长9% 新合作伙伴LSEG带来更高利润的机构客户 [74][75] 资本支出规划 - 第四季度资本支出157亿美元(同比+42%) 主要用于道琼斯IT系统升级 2026年将继续投资核心业务 [78][79]

公司业绩 - 公司第三季度营收为20 1亿美元 同比增长1% 持续经营业务净利润为1 07亿美元 同比增长67% 总部门EBITDA增长12%至2 9亿美元 [4] - 道琼斯部门营收达5 75亿美元 同比增长6% 主要受订阅收入和专业信息业务增长驱动 华尔街日报数字订阅量增长5%至391万 占总订阅量的90% Barron's Group数字订阅收入增长12%至137万 [5] - 新闻媒体部门营收下降8%至5 14亿美元 主要因广告收入下滑 数字房地产服务收入增长5%至4 06亿美元 图书出版收入增长2%至5 14亿美元 [6] 管理层评论 - CEO认为当前政治动荡对公司业务伙伴造成影响 但相信这种干扰是暂时的 美国经济在政策稳定后将恢复强劲增长 特别提到放松监管和能源政策的积极作用 [2][3] - 尽管存在关税不确定性 但公司CFO表示对业务影响"微不足道" 同时指出新闻媒体部门广告收入可能因宏观环境波动 [7] - CEO批评部分AI公司未经授权使用受版权保护内容训练模型 包括特朗普著作《交易的艺术》 强调与OpenAI的合作关系 并呼吁AI行业尊重知识产权 [8][9] 战略与行业趋势 - 公司持续推动数字化转型 华尔街日报数字订阅占比已达90% Barron's数字订阅收入实现双位数增长 [5] - 公司积极布局AI领域 与OpenAI建立合作 同时通过法律手段保护版权内容 反映媒体行业对AI技术应用的审慎态度 [7][8][9] - CEO指出当前环境下新闻真实性面临挑战 特别提到科学议题政治化现象 强调可信度将成为AI时代的关键竞争要素 [8]