财务表现 - 2025年第二季度销售额达59亿美元 核心收入同比增长15% [1] - 调整后稀释每股收益增长5%至180美元 自由现金流达11亿美元 [1] - 全年调整后稀释每股收益指引上调至770-780美元区间 [1][9] 生物工艺业务 - 生物技术板块核心收入增长6% 其中耗材业务实现低双位数增长 [2] - 耗材需求主要由大型制药CDMO客户的商业需求驱动 设备销售仍低于历史趋势 [3] - 上半年订单活动支持下半年高个位数核心增长预期 [3] - 生物工艺业务上半年盈利能力强劲 长期核心增长展望维持高个位数百分比 [1][2] 关税应对策略 - 直接关税影响从3.5亿美元降至约2亿美元 通过供应链调整和客户收费策略实现 [4] - 中国关税影响已实现净中性 通过运营重构和采购路径优化抵消 [5] - 关税应对能力支撑了利润率稳定性和自由现金流保护 [5] 商业模式优势 - 耗材和服务收入占比超80% 多数耗材嵌入受监管的生产流程 [6] - 高 recurring revenue 业务模型提供结构性韧性 支撑现金流强度 [6][7] - 强大资产负债表和自由现金流为未来投资组合增强提供支持 [7][8] 未来展望 - 维持2025年全年核心收入增长约3%的指引 Q3预计低个位数增长 [9] - 调整后营业利润率指引维持255% 2026年初步展望将在10月财报会披露 [9]