英伟达H20芯片恢复对华销售 - 公司宣布计划恢复向中国市场销售H20芯片并已获得美国政府出口许可证保证 [1] - 受此消息影响Needham将公司股票目标价从160美元上调至200美元并维持买入评级 [1] - 美股盘前股价小幅上涨至171美元 [3] 历史订单影响与未来预期 - 2026财年第一季度因出口管制导致25亿美元H20芯片出货未完成 [1] - 第二季度价值近80亿美元的H20订单被迫暂停 [1] - 分析师预计自2026财年第三季度起该芯片每季度出货量有望达到30亿美元规模 [1] 产品技术参数与市场定位 - H20是专为中国市场设计的AI加速器基于Hopper架构拥有96GB HBM3内存和4.0TB/s内存带宽 [2] - FP8性能为296TFLOPSFP16性能为148TFLOPS [2] - 与H100相比GPU核心数量减少41%性能降低28%更适用于垂类模型训练和推理 [2] 新产品布局与战略调整 - 公司正为中国市场开发Blackwell架构GPU变体产品包括B30/B40/RTX6000D等型号 [1] - 新产品预计8月至9月间启动发货 [1] - 政策调整与新产品布局被视为应对中国市场需求的战略调整 [1] 政策环境影响 - 美国商务部工业与安全局发布两项出口管制新规修订《出口管理条例》新增半导体制造设备FDP和FN5FDP规则 [2] - 新规限制中国获取先进半导体技术及产品路径导致H20芯片出口一度受阻 [2]