【文/观察者网 熊超然】时隔十多年再度访问韩国，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在参加亚太经合 组织（APEC）相关活动时，仍心心念念中国市场。 "我们一直希望重返中国市场，我认为英伟达在中国发展得非常好。这符合美国的最佳利益，也符合中 国的最佳利益。"他还表示："所以我希望两国政府有朝一日能够达成共识，允许英伟达的技术出口到中 国。" 据路透社、彭博社当地时间10月31日报道，黄仁勋当天在韩国发表讲话时表示，尽管目前没有相关计 划，但他仍然希望向中国客户销售英伟达芯片。 黄仁勋告诉记者，英伟达原本希望在中国获得"一定的市场份额"，但现在预计市场份额将为零。他补充 说，美国所谓的"国家安全担忧"毫无道理，因为中国自主生产的人工智能（AI）芯片完全能够满足其应 用需求。 就在9月，华为公布了其在AI芯片领域与英伟达展开竞争的计划。黄仁勋认为，低估华为惊人的竞争精 神是"愚蠢的"。"认为华为无法构建系统是极其无知的，"他指出："低估中国的实力和华为惊人的竞争 精神是愚蠢的，这是一家拥有非凡技术的公司。" 当地时间2025年10月31日，韩国庆州市，美国芯片巨头英伟达公司CEO黄仁勋向记者发表讲话。 IC Photo ...

Key Points Nvidia became the first company ever to be valued at $5 trillion. Hopes for a détente with China helped drive it past the milestone. Nvidia still has a lot more ways it can grow. 10 stocks we like better than Nvidia › Nvidia (NASDAQ: NVDA) just hit another in a long list of milestones. The artificial intelligence (AI) chip superstar just became the first company ever to reach a valuation of $5 trillion, crossing the threshold on Wednesday. A recent burst of enthusiasm for the AI stock ...

芯片圈的顶流巨星、皮衣战神——黄仁勋，这次真的坐不住，彻底"急眼"了！ 表忠心——我是"美国制造"代言人 老黄深谙在华盛顿说话的先决条件——政治正确。他一上台，就先给特朗普政府送上一顶高帽。 "特朗普总统对我说的第一句话就是：'把制造业带回美国！'" 在华盛顿的首届英伟达开发者大会上，老黄面对台下的美国政界和科技精英，上演了一场集"表忠 心"、"诉衷肠"、"亮家底"、"发警告"于一体的年度大戏。 核心思想就一个：跪求华盛顿的老爷们高抬贵手！别再往死里卡中国脖子了，再卡下去，我英伟达要断 粮，你们美国的AI霸权美梦，也得黄！ 这已经不是商业诉求，而是一场关乎生存的"极限拉扯"。且听我慢慢拆解老黄的"华盛顿求生记"。 老黄骄傲地宣布，九个月后，英伟达最先进的Blackwell芯片，已经在亚利桑那州实现全面量产！他还 特意推荐了那个由"美国工厂制造核心组件"的超级计算机"Grace Blackwell NVL72"，称其为"不可思议 的美国制造业复苏"。 潜台词：看，我是自己人！我是"美国优先"的模范生！我积极响应号召回国建厂，带动就业和高端制 造。现在，该你们听听我的难处了。 不过，《华尔街日报》立马打脸：最牛的 ...

市场热情在盘后交易中进一步发酵。在特朗普谈及Blackwell芯片后，英伟达股价在ALT交易所一度飙升8.5%。 特朗普本人还强调了英伟达的强势表 现，称其股价创下新高，并认为"所有市场都表现出色"。 英伟达股价在ALT交易所上涨8.5%，稍早特朗普在讲话中谈及Blackwell芯片。特朗普此前还表示，他将于周三会见英伟达首席执行官黄仁勋。这场备 受瞩目的会晤正值APEC峰会在韩国开幕之际。英伟达此前表示，黄仁勋计划在参会期间与"全球领导人和韩国高管"会面。 特朗普称将于今日与英伟达CEO黄仁勋会面，这场备受瞩目的会晤正值APEC峰会在韩国开幕前夕。 周二据媒体报道，特朗普在东京对商界领袖发表讲话时宣布，他将于周三（10月29日）与英伟达CEO黄仁勋会面。周二英伟达收涨近5%，报201.03美 元。 我们又在美国制造了。真是太棒了。特朗普总统要求我的第一件事就是让美国制造业回归……九个月后，我们现在在亚利桑那州全面投产了Blackwell工厂。 10月18日，黄仁勋亲赴台积电位于美国亚利桑那州凤凰城的工厂，庆祝首块在美国本土生产的Blackwell芯片正式下线，标志着该产品已实现规模化量 产。 特朗普此次在讲 ...

公司市场地位与业绩影响 - 英伟达在中国先进芯片市场的份额已从过去的95%跌至零 [1] - 美国出口管制导致英伟达中国内地及香港地区收入占比已连续三年下滑 [6] - 公司需获取中国市场约500亿美元的潜在销售额，这些资金将用于美国本土研发 [3] 公司管理层核心观点与游说努力 - 首席执行官黄仁勋呼吁美国决策层审慎处理对华关系，确保中国对美国技术的持续依赖 [1] - 核心观点为：只有全球市场均采用英伟达系统，美国才能在AI竞争中胜出，反之美国损失将大于中国 [1] - 黄仁勋正花费更多时间争取政府支持，与美国政府官员的互动显著增加 [7] - 黄仁勋与特朗普的对话围绕"将制造业带回美国"及"增强经济实力"展开 [8] 行业竞争格局与技术发展 - 随着英伟达退出中国市场，中国本土芯片企业的股价大幅上涨 [4] - 全球50%的AI研究者是华人，美国有可能在AI领域落后于中国 [1] - 中国自主研发的AI芯片和软件正不断增多，美国技术体系中有过多环节依赖外国产品 [5] - 台积电位于凤凰城的工厂已开始生产Blackwell GPU的首批硅晶圆，但芯片并非完全在美国本土完成全部制造流程 [8][9] 公司产品与运营动态 - 英伟达尚未申请向中国出口最新款芯片的美国出口许可证，称原因是中方不想要他们的芯片 [3] - 美国7月恢复了专供中国市场的阉割版芯片H20的对华出口许可，但不久后该芯片被爆存在后门安全风险问题 [6][7] - 英伟达已在亚桑那州实现Blackwell芯片的全面量产，并推介了其最先进的AI芯片Blackwell系列 [8]

«——【·前言·】——» 中美经贸谈判达成初步共识，说明了什么？美财长强调，"美国不会改变针对中国的出口管制措施"，其 中又释放了怎样的信号？ 10月的吉隆坡阳光灿烂，却照不亮中美经贸谈判桌上的阴云。25日至26日，中国国务院副总理何立峰与 美国财政部长贝森特率领的团队，在默迪卡118大厦展开了为期两天的密集磋商。 这是自今年5月以来的第五轮面对面交锋，双方围绕海事物流、关税暂停期、芬太尼管控等六大核心议 题展开拉锯战。谈判现场的氛围堪称冰火两重天。 «——【·吉隆坡的握手与背后的刀·】——» 最终双方达成初步框架协议，同意延长部分关税暂停期，并就芬太尼联合执法机制展开试点合作。然 而，就在外界以为"中美关系出现转机"时，贝森特在26日晚的记者会上突然变脸。 中方代表李成钢在会后用两句话总结："美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定的。"这句话背 后，是长达5个半小时的激烈交锋。美方一度要求中国扩大农产品进口配额，而中方则坚持要求美方取 消对中国造船业的301关税制裁。 他面对全球媒体直言："美国不会改变针对中国的出口管制措施。"这句话如同一记重锤，击碎了市场对 中美全面和解的幻想。更讽刺的是，贝森特在谈判 ...

英伟达的市场困境与影响 - 公司在中国AI芯片市场份额从前些年的95%降至当前的0% [3] - 因美国出口管制，A100/H100、A800/H800及特供版H20芯片相继遭禁售，导致本财季可能达20亿至50亿美元的H20芯片出货收入落空 [3] - 2026财年第二季度，公司来自中国市场的收入为27.69亿美元，相比2025财年同期缩水近9亿美元 [4] - 公司最坚固的护城河CUDA开源生态面临风险，担忧中国开发者大国转向开源框架将瓦解其优势 [4] - 公司CEO黄仁勋曾表示，2025年中国市场可能为公司带来500亿美元的商机 [3] 中国本土半导体产业的崛起 - 在政策与市场驱动下，国产算力持续突围，国产AI芯片突飞猛进 [4] - 寒武纪思元590在推理性能上已可比肩国际巨头，其2025年第三季度单季营收同比暴增1332.52%，实现5.67亿元的归母净利润 [4] - 中芯国际14nm产能良率突破90%，长江存储232层3D NAND实现量产，华为昇腾910B芯片性能对标英伟达H100 [6] - 2025年上半年，中国半导体设备进口额同比下降28%，国产半导体设备市场份额突破40% [7] - 在今年的"湾芯展"上，以新凯来为代表的一批半导体设备企业登场，显示中国芯片产业短板正被补上 [6] 阿斯麦的市场依赖与潜在风险 - 公司2025年第三季度财报显示，其中国内地市场销售额占比高达42%，创历史新高，但CEO预计2026年这一占比将明显回落 [5] - DUV光刻机贡献了公司在中国市场收入的70%，而更先进的EUV设备受政府限制无法进入中国 [6] - 公司DUV光刻机在中国市场的占有率从2022年的85%降至2025年的52% [7] - 公司困境源于其独特的业务结构，以及与美国对中国技术出口政策高度同步的限制性举措 [6] 安世半导体的地缘政治冲突与应对 - 公司是闻泰科技100%控股的企业，因美国商务部"穿透性规则"及荷兰政府依据1952年《物资供应法》的干预而受创，其全球30个主体的资产等被冻结，闻泰科技所持99%股权被强制托管 [8] - 公司中国产能占据整个集团70%，并在技术、人力、供应链等方面已实现本地化 [10] - 针对荷兰总部的决定，安世中国发布声明，明确表示相关决定在中国境内不具备法律效力，并保持全球销售与市场副总裁张秋明的职务 [9] - 公司事件已构成供应链重大风险，欧洲汽车制造商协会联合16家大型车企发布声明指出其对全球汽车芯片市场的影响 [9]

英伟达在中国AI芯片市场的境遇 - 公司CEO黄仁勋对失去中国市场表示痛心，称被迫离开导致公司失去了全球最大市场之一 [3] - 英伟达在中国AI芯片市场份额从前些年的95%大幅降至当下的0% [3] - 为符合美国出口规定，公司专门为中国市场开发H20特供芯片，但该芯片在2025年4月仍遭禁售，7月因安全漏洞被审查并遭市场抛弃 [3] - 2026财年第二季度，公司来自中国市场的收入为27.69亿美元，相比2025财年同期缩水近9亿美元 [4] - 公司担忧其核心护城河CUDA开源生态可能因中国开发者转向其他开源框架而面临瓦解风险 [4] - 公司本财季H20芯片出货收入预期在20亿至50亿美元之间，2025年中国市场潜在商机价值500亿美元，但均已落空 [3][4] 中国本土半导体产业的崛起 - 在政策与市场驱动下，国产算力持续突围，AI芯片突飞猛进 [4] - 寒武纪思元590在推理性能上已可比肩国际巨头，其2025年第三季度单季营收同比暴增1332.52%，实现5.67亿元人民币的归母净利润 [4] - 中芯国际14纳米产能良率已突破90%，长江存储232层3D NAND实现量产，华为昇腾910B芯片性能对标英伟达H100 [6] - 2025年上半年，中国半导体设备进口额同比下降28%，国产半导体设备市场份额突破40% [7] - 以新凯来为代表的一批本土半导体设备企业在"湾芯展"上亮相，显示产业短板正被补齐 [6] - 全球半导体设备市场格局重构，阿斯麦的DUV光刻机在中国市场占有率从2022年的85%降至2025年的52% [7] 阿斯麦对中国市场的依赖与忧虑 - 公司2025年第三季度财报显示，其中国内地市场销售额占比高达42%，创历史新高 [5] - 公司CEO预计2026年中国市场销售占比将出现明显回落 [5] - DUV光刻机贡献了公司在中国市场收入的70%，而更先进的EUV设备受政府限制无法进入中国 [6] - 公司危机感加重，中国市场的高份额使其更容易受到当地风吹草动的影响 [6] - 公司面临与英伟达相似的困局，即外部限制正倒逼中国本土供应链崛起，其技术面临被替代风险 [6][7] 安世半导体事件与全球产业链博弈 - 安世半导体（闻泰科技100%控股）因美国"穿透性规则"和荷兰政府依据《物资供应法》的行政令而遭受制裁 [8] - 荷兰政府冻结公司全球30个主体的资产及权限，并未经庭审即暂停中国籍CEO职务，将闻泰科技所持99%股权强制托管 [8] - 安世中国发布公开信，强调其是运营扎根中国的中国企业，必须遵守中国法律，此表态被视为"独立宣言" [9] - 公司就荷兰政府的行政令提起行政复议和诉讼，并要求就投资不公进行国际仲裁 [9] - 安世中国声明荷兰总部免去中国区副总裁职务的决定在中国境内不具备法律效力 [9] - 安世中国的产能占据整个集团70%，并在技术、人力、供应链等方面实现高度本地化 [10] - 安世半导体是全球最大基础芯片制造商之一，在欧洲汽车芯片市场占有重要份额，此事件已被欧洲汽车制造商协会视为供应链重大风险 [9]

市场格局变化 - 英伟达在中国高端芯片市场份额从95%降至0% [1] - 美国芯片出口管制政策导致英伟达失去中国市场 [12] - 英伟达第二季度未向中国客户销售H20产品，三季度展望排除相关收入 [13] 中国AI芯片产业生态 - 海光、曦智、燧原、摩尔线程、壁仞科技、沐曦股份等本土公司展示AI芯片/加速卡 [4] - 国产主力替代者出现，更多本土芯片公司快速崛起 [4] - 国内互联网大厂和云服务商重构AI基础设施，深度适配非英伟达架构 [4] - 中国形成覆盖基础层、框架层、模型层、应用层的完整人工智能产业体系 [14] 中国算力发展战略 - 中国企业通过大规模部署、软件优化、任务分流实现“够用就好”的算力策略 [4] - 中国发挥体制优势，以“点、链、网、面”体系化推进算力网络建设 [9] - 通过“人工智能+”行动构建“创新带应用、应用促创新”的良性循环 [9] - 拓展AI在制造业、能源、交通、城市治理等领域的融合应用 [11] 技术与人才基础 - 中国拥有全球约一半的AI研究人员，具备出色的学校和对AI的关注热情 [7] - “产学研用”深度融合的生态孕育创新动力 [8] - 中国算力体系实现芯片设计、制造、框架、应用的全链条自演化 [5] 政策影响与行业观点 - 英伟达为应对出口禁令推出“特供版”H20芯片，但遭美国政府无限期封锁 [12] - 管制限制中国获取顶尖GPU能力，但使美国企业失去最大增长市场与数据反馈循环 [13] - 科技创新不是“零和博弈”，中美技术进展应为合作提供机遇 [14]

市场格局变化 - 英伟达在中国高端芯片市场份额从95%降至0% [1] - 美国芯片出口管制政策导致美国企业失去中国市场 [12] - 英伟达第二季度未向中国客户销售H20产品并在三季度展望中排除相关收入 [13] 中国AI芯片产业生态 - 国产AI芯片厂商海光、曦智、燧原、摩尔线程、壁仞科技、沐曦股份快速崛起 [4] - 中国算力格局结构性转变英伟达依赖时代结束形成以国内厂商为核心的多元生态体系 [4] - 国内互联网大厂和云服务商重构AI基础设施深度适配非英伟达架构形成自主技术堆栈 [4] 中国AI产业发展战略 - 中国企业通过大规模部署软件优化任务分流实现够用就好的算力策略满足多数商用需求 [4] - 中国发挥体制优势以点链网面体系化推进算力网络建设构建创新带应用应用促创新的良性循环 [9] - 中国拓展AI在制造业能源交通城市治理等领域的融合应用积累技术深度与产业韧性 [11] 技术演进与产业体系 - 中国算力体系实现芯片设计制造框架应用全链条自演化从跟跑者转向独立演化者 [5] - 中国拥有全球约一半的AI研究人员和出色的学校及对AI的极大关注 [7] - 中国形成覆盖基础层框架层模型层应用层的完整人工智能产业体系掌控产业创新发展节奏 [14] 竞争态势与影响 - 美国芯片封锁让美国企业失去最大增长市场与数据反馈循环削弱下一代产品创新动能 [13] - 科技创新不是零和博弈中美各自技术产业进展为合作提供机遇 [14] - 美国以政治姿态干预技术演进可能限制自身未来发展 [15]