英伟达H20芯片恢复对华销售 - 公司宣布计划恢复向中国市场销售H20芯片并已获得美国政府出口许可证保证 [1] - 受此消息影响Needham将公司股票目标价从160美元上调至200美元并维持买入评级 [1] - 美股盘前股价小幅上涨至171美元 [3] 历史订单影响与未来预期 - 2026财年第一季度因出口管制导致25亿美元H20芯片出货未完成 [1] - 第二季度价值近80亿美元的H20订单被迫暂停 [1] - 分析师预计自2026财年第三季度起该芯片每季度出货量有望达到30亿美元规模 [1] 产品技术参数与市场定位 - H20是专为中国市场设计的AI加速器基于Hopper架构拥有96GB HBM3内存和4.0TB/s内存带宽 [2] - FP8性能为296TFLOPSFP16性能为148TFLOPS [2] - 与H100相比GPU核心数量减少41%性能降低28%更适用于垂类模型训练和推理 [2] 新产品布局与战略调整 - 公司正为中国市场开发Blackwell架构GPU变体产品包括B30/B40/RTX6000D等型号 [1] - 新产品预计8月至9月间启动发货 [1] - 政策调整与新产品布局被视为应对中国市场需求的战略调整 [1] 政策环境影响 - 美国商务部工业与安全局发布两项出口管制新规修订《出口管理条例》新增半导体制造设备FDP和FN5FDP规则 [2] - 新规限制中国获取先进半导体技术及产品路径导致H20芯片出口一度受阻 [2]

据参考消息网援引新加坡《联合早报》网站7月16日报道，美国芯片公司超微半导体（AMD）称，在美国 宣布将批准销售后，该公司计划重启向中国出口其MI308芯片。 此前，美国对英伟达一款芯片作出了类似决定。 当地时间7月15日，美国财政部长贝森特在彭博电视台节 目中谈及英伟达公司获准出口H20芯片时说，中国已经研发出性能与H20芯片相当的芯片，因此英伟达销 售H20芯片不存在问题。 据报道，AMD发言人7月15日说，美国商务部告知该公司，MI308产品的许可申请将进入审查程序。 MI308芯片是AMD专为中国市场设计的AI加速器。 报道称，允许这些产品重返中国，对特朗普政府来说是一个逆转。此前数周，特朗普政府一直坚称，限制 对华芯片销售的政策不在讨论范围之内。不过，两国关系已缓和数周，而英伟达首席执行官黄仁勋在访华 前与特朗普会面。 综合自：参考消息 免责声明 文章封面图来源于AI，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性 和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 注册领500元券包 ，优选基金10 ...

综合自：参考消息 据参考消息网援引新加坡《联合早报》网站7月16日报道，美国芯片公司超微半导体（AMD）称，在美国 宣布将批准销售后，该公司计划重启向中国出口其MI308芯片。 此前，美国对英伟达一款芯片作出了类似决定。 当地时间7月15日，美国财政部长贝森特在彭博电视台节 目中谈及英伟达公司获准出口H20芯片时说，中国已经研发出性能与H20芯片相当的芯片，因此英伟达销 售H20芯片不存在问题。 据报道，AMD发言人7月15日说，美国商务部告知该公司，MI308产品的许可申请将进入审查程序。 MI308芯片是AMD专为中国市场设计的AI加速器。 报道称，允许这些产品重返中国，对特朗普政府来说是一个逆转。此前数周，特朗普政府一直坚称，限制 对华芯片销售的政策不在讨论范围之内。不过，两国关系已缓和数周，而英伟达首席执行官黄仁勋在访华 前与特朗普会面。 责编：王璐璐 校对：刘榕枝 百万用户都在看 "牛市旗手"，重磅利好！业绩暴增超10倍，什么信号？ 见证历史！暴跌19.4%！ 事关降息！美联储，重磅传来！ 刚刚，突传利好！美国、欧盟，大消息！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stc ...

据参考消息网援引新加坡《联合早报》网站7月16日报道， 美国芯片公司超微半导体 （AMD）称，在美国宣布将批准销售后，该公司计划重启向中国出口其MI308芯片。 此前， 美国对英伟达一款芯片作出了类似决定。据报道，AMD发言人7月15日说，美国商务部告知该 公司，MI308产品的许可申请将进入审查程序。MI308芯片是AMD专为中国市场设计的AI加 速器。 报道称，允许这些产品重返中国，对特朗普政府来说是一个逆转。此前数周，特朗普政府一直 坚称，限制对华芯片销售的政策不在讨论范围之内。不过，两国关系已缓和数周，而英伟达首 席执行官黄仁勋在访华前与特朗普会面。 ...

财务表现 - Q1收入74.4亿美元，同比增长36%，优于分析师预期的71.2亿美元 [2] - 毛利37.4亿美元，同比增46%，环比跌4%，毛利率50%，环比跌一个百分点 [2] - 营业利润率达11%，利润7.1亿美元，调整后EPS为0.96美元，好于预期的0.94美元 [2] 分业务部门表现 - 数据中心部门收入37亿美元，同比增57%，主要得益于EPYC CPU和Instinct GPU销售额增长 [5] - 客户端和游戏部门收入29亿美元，同比增28%，其中客户端收入23亿美元，同比增68%，游戏收入6.47亿美元，同比降30% [5] - 嵌入式部门收入8.23亿美元，同比降3%，终端市场需求喜忧参半 [6] 关税影响与指引 - 4月起AMD中国特供MI308需许可证出售，预计Q2销售额减少7亿美元，年度营收影响15亿美元 [7] - Q2收入指引约74±3亿美元，好于预期的72.3亿美元，非GAAP毛利率预计43%（Q1为54%） [7] - 公司预计关税影响集中在Q2和Q3，但下半年新品有望推动销售增长，实现2025年两位数收入增长 [7] CPU市场竞争 - CPU市场占有率从38.7%提升至40.1%，所有细分领域均实现份额增长 [8] - 台式机端市占50.3%，笔电端从22.9%提升至28.2%，服务器端从16.2%跃升至31.6% [10] - 英伟达计划发布Arm消费级CPU，x86领域AMD已超越英特尔 [10] GPU与云业务 - 北美四大云厂商25Q1总资本支出773亿美元，同比增长62%，但AMD未显著提升云业务份额 [11][12] - MI325X已量产，MI350提前至25年中生产，MI400将于26年推出 [12] - AMD取消三星4nm订单，转向台积电美国晶圆厂 [12] 目标价调整 - 汇丰目标价从70美元上调至75美元，瑞穗从120美元下调至117美元 [13] - 杰富瑞从120美元下调至100美元，摩根大通从130美元下调至120美元 [13]

三星电子HBM业务策略 - 三星电子2024年第一季度开始为NVIDIA量产12层HBM产品，旨在通过提前供应让落后的HBM业务重回正轨[1] - 公司采取在获得客户批准前提前量产的策略，以抢占市场先机，内部对12层HBM的性能和稳定性有较强信心[1] - 若NVIDIA批准延迟，可能导致数百亿韩元库存积压，但公司认为最坏情况发生概率较低[3] 量产时间表与产能 - 三星电子自2024年2月起已转入12层HBM量产阶段，目前正与NVIDIA进行质量测试[2] - 原计划2023年下半年供应，因性能问题推迟，改进后产品预计2024年6-7月获NVIDIA批准[2] - 截至2024年初，公司HBM月产能为12-13万片，近期开工率已回升至接近满负荷水平[2] - 部分闲置设施自2月起经翻新后重新投入运营，计划准备数十万亿韩元规模的供应量[3] 市场竞争与技术路线 - 行业通常需要5-6个月完成HBM从DRAM制造到封装的量产流程，三星需在2024年中开始大规模供应才能取得销售效果[3] - 公司战略性地放弃8层HBM产品，集中资源开发12层产品，认为8层产品即使通过认证也缺乏市场意义[3] - NVIDIA自2024年Q1起对12层HBM需求大幅增加，计划下半年根据AI加速器路线图扩大HBM采用[2] 多元化客户布局 - 即使对NVIDIA供应受阻，产品还可供应给其他全球大型科技公司[4] - 全球云服务提供商(CSP)正通过开发自有AI加速器提升对先进HBM的需求[4] - AMD已将其订单从8层HBM改为改进型12层HBM[5]