WICHITA, Kan., Aug. 5, 2025 /PRNewswire/ -- Second quarter 2025 Spirit AeroSystems Holdings, Inc. (NYSE: SPR) ("Spirit," "Spirit AeroSystems" or the "Company") reported second quarter 2025 financial results. Revenue Spirit's revenue in the second quarter of 2025 increased from the same period of 2024, primarily due to higher production activity on most Boeing programs, particularly the Boeing 737 and 787 programs. Overall deliveries increased during the second quarter of 2025 compared to the same period of ...

股价表现 - Hexcel Corporation股价在7月25日下跌2%至61.11美元[1] 财务业绩 - 第二季度调整后每股收益为0.50美元，同比下降16.7%，但超出市场预期8.7%[1] - GAAP每股收益为0.17美元，同比下降71.7%[1] - 净销售额为4.899亿美元，同比下降2.1%，但超出市场预期4%[3] 运营情况 - 毛利率为22.8%，同比下降250个基点[4] - SG&A费用同比增长7.8%至4300万美元[5] - 研发技术费用同比下降2.7%至1430万美元[5] - 调整后运营利润为5420万美元，低于去年同期的7200万美元[5] 市场表现 - 商业航空航天市场销售额同比下降8.6%至2.931亿美元[6] - 国防与航天市场销售额同比增长9.5%至1.968亿美元[7] 财务状况 - 现金及等价物为7720万美元，较2024年底下降[10] - 长期债务增至8.277亿美元[10] - 上半年运营现金流为-520万美元，去年同期为3720万美元[10] - 调整后自由现金流为-4660万美元，去年同期为-1440万美元[11] 2025年展望 - 维持全年销售额预期18.8-19.5亿美元[12] - 维持调整后每股收益预期1.85-2.05美元[12] - 预计自由现金流约1.9亿美元，资本支出低于9000万美元[13] 同业表现 - 通用动力第二季度每股收益3.74美元，同比增长14.7%，营收130.4亿美元，同比增长8.9%[15] - L3Harris第二季度调整后每股收益2.78美元，同比增长15.8%，营收54.3亿美元，同比增长2.4%[16] - Textron第二季度调整后每股收益1.55美元，同比增长0.6%，营收37.2亿美元，同比增长5.4%[17]

公司业绩与市场表现 - 2025年第一季度商用运输市场收入同比下降14%，主要由于OEM生产疲软，特别是锻造车轮部门 [1] - 商用卡车生产因北美关税和经济不确定性而减少，影响短期业绩 [1] - 公司股价过去一年上涨130.4%，远超行业17.2%的涨幅 [6] - 远期市盈率达47.53倍，高于行业平均27.95倍，价值评分为D [9] 行业挑战与风险 - 波音787生产质量问题可能影响窄体和宽体飞机生产速率，进而减少对维修零部件的需求 [2] - 供应链波动持续导致交付延迟和成本上升，影响按时交付能力 [2] - 商用运输市场疲软预计将持续至下半年 [1] 积极驱动因素 - 商用和国防航空航天市场需求强劲，F-35项目发动机备件、航空紧固系统和机身结构组件订单稳健 [3] - Zacks一致预期显示，过去60天公司盈利预期持续上调 [11] - 2025年6月季度每股收益预期从90天前的0.80美元上调至0.87美元，2026年全年预期从3.90美元升至4.14美元 [12] 同业对比 - 同业Textron航空部门收入2025年Q1同比增长2%至12.1亿美元，订单积压达79亿美元 [4] - GE航空受益于LEAP、GEnx和GE9X发动机需求，与卡塔尔航空签订400+台发动机的史上最大宽体发动机订单 [5]

生产与交付 - 2025年上半年公司交付280架飞机，较2024年同期的175架增长60% [2] - 737机型占总交付量的209架，其中3架改装为P-8海上巡逻机，当前月产能为38架，受FAA限制 [3] - 787宽体机产量从2024年上半年的22架增至2025年同期的37架，近期月产能达8架，较第一季度翻倍 [4] - 6月单月交付60架飞机，为18个月以来最高，同比增长27%，其中中国接收8架（含5架737、2架777、1架787） [5][6] 订单与市场表现 - 6月新订单包括54架737和62架787，其中英国航空订购32架787 [6] - 5月订单量为公司历史第六高，主要来自中东航司卡塔尔和阿提哈德 [7] - 新任CEO上任近一年后股价上涨超20%，分析师共识评级为"适度买入" [7] 运营与战略 - 公司强调以安全为基础逐步提升盈利能力的转型计划，当前增产验证该战略 [8] - 国防与航天部门面临罢工风险，国际机械师协会授权3200名工人罢工，可能影响KC-46、F-15和F-18生产 [11] 行业挑战 - 6月12日印度航空787坠毁致260人遇难，为787首起空难，燃油控制开关受调查，但初步报告未建议采取行动 [9][10] - 持续关税混乱加剧供应链不稳定 [12]

业绩总结 - 公司在2022年第四季度的季度租金收入为5.61亿美元[13] - ALC在2022年的总收入为27亿美元，调整后的净收入为2.3亿美元[82] - 2022年总收入为23.17亿美元，调整后的税前利润率为28.5%[135] - 2022年净亏损为138,724千美元[135] - 2022年调整后的每股收益为5.89美元[136] - 2022年向股东返还的资本总额约为6.55亿美元[116] 用户数据 - 公司与全球超过200家航空公司保持长期关系，客户分布在70个国家，降低了财务和集中风险[64] - ALC的机队中单通道飞机占73%，双通道飞机占27%[59] 资产与流动性 - 截至2022年12月31日，公司总资产为280亿美元[10] - 公司可用流动资金为69亿美元，其中包括8亿美元的无条件现金和61亿美元的未使用信贷额度[11] - ALC的流动性保持在69亿美元，包括766百万美元的无约束现金和未使用的信贷额度[102] - 公司拥有270亿美元的无担保资产[111] 未来展望 - 预计2023年将购买约40-50亿美元的飞机[110] - ALC的订单交付计划中，90%的飞机将在2024年前被长期租赁[71] - 未来的最低租金承诺为314亿美元[61] 资本结构与评级 - 公司在2022年保持了三项投资级评级[13] - 投资级评级为BBB（标准普尔）和A-（Kroll）[133] - ALC的资本结构中，股东权益为6646百万美元，占总资本的26%[98] - ALC的未担保债务占总债务的74%，固定利率债务占91.3%[98] 其他信息 - 公司在2022年全年现金收款率为96%[13] - 截至2022年12月31日的承诺租金总额为313亿美元[10] - 截至2022年12月31日，公司有398架飞机的采购承诺，预计总承诺金额为255亿美元[11] - ALC的机队总资产净账面价值为245亿美元，平均机队年龄为4.5年[61] - 2023年剩余债券到期金额为13亿美元[109] - 公司在2022年第四季度的飞机利用率为99.7%[10] - ALC的飞机利用率自2010年成立以来平均达到99.9%，并且在过去52个季度中保持在99%以上[91]

波音公司股票表现 - 尽管近期发生印度航空波音787坠机事件 波音公司股票仍呈现复苏态势 年初至今股价上涨近13% 跑赢标普500指数1.6%的涨幅 [1] - 波音飞机生产活动正在逐步恢复 显示行业供应链和运营改善迹象 [1] 航空航天投资研究服务 - The Aerospace Forum是Seeking Alpha平台上排名第一的航空航天 国防和航空业投资研究服务 提供独家数据分析和投资机会挖掘 [1] - 该研究服务由航空航天工程背景的专业人士运营 通过数据驱动分析提供行业增长前景评估和事件影响解读 [1] - 服务包含自主研发的evoX数据分析平台 为订阅者提供直接数据监测功能 [1] 行业分析师持仓情况 - 分析师披露持有波音公司多头仓位 包括股票 期权或其他衍生品形式 [1]

交易概述 - GE航空航天与卡塔尔航空签署历史上最大宽体发动机订单 包括60台GE9X和260台GEnx发动机 另有备件和可选订单 总数量超400台 [1] - 协议巩固GE航空航天对卡塔尔航空业的承诺 此前188台GE9X订单增至248台 787机队的GEnx订单在原有124台基础上新增 [2] - 交易包含GEnx和GE9X发动机的维护、修理和大修服务协议 [2] 产品技术 - GE9X是全球最强大商用航空发动机 比前代GE90-115B燃油效率提升10% 排放技术领先一代 专供波音777X系列 [3] - GEnx发动机家族自2011年推出以来累计6200万飞行小时 是GE航空航天销售最快的高推力发动机 现役及储备超3600台 驱动全球三分之二787客机 [4] - 两款发动机均获可持续航空燃料(SAF)混合使用认证 [4] 合作细节 - GE航空航天在卡塔尔设立机翼支持中心 提供全面维护服务并培训本地航空人才 [5] - 卡塔尔航空CEO强调GE9X和GEnx对机队现代化战略的关键作用 认可合作伙伴关系 [3] - GE航空航天CEO称此次合作深化双方关系 赞赏发动机的耐久性和可靠性 [3] 公司背景 - GE航空航天拥有45000台商用和25000台军用发动机的装机量 全球员工53000人 [6] - 卡塔尔航空八次获得Skytrax"全球最佳航空公司" 枢纽机场哈马德国际机场连续三年获评"全球最佳机场" [7][10] - 卡塔尔航空是中东首家通过IEnvA最高环境认证的航司 全球首个获反野生动物走私航空标准认证 [9]

财务表现 - 2025年第一季度营收15.22亿美元，同比下降11%，主要因波音737项目产量减少，部分被空客项目产量增加所抵消 [2][24] - 营业亏损4.87亿美元，同比改善8%，得益于总估计变更减少及出售Fiber Materials公司获得8000万美元收益，但被1.16亿美元保修准备金部分抵消 [4][24] - 每股亏损5.21美元，调整后每股亏损4.25美元（剔除递延税资产估值备抵影响） [7][38] - 经营现金流净流出4.2亿美元，自由现金流净流出4.74亿美元，主要受营运资金周期影响 [8][25] 业务运营 - 季度交付量429架飞机，同比增加40%，其中波音737交付量同比激增189%至127架 [3][26] - 未完成订单达480亿美元，涵盖空客和波音所有商用飞机平台 [3] - 商用飞机部门营收11.62亿美元，同比下降14%，营业亏损4.65亿美元，主要受波音项目产量下降及1.16亿美元钛部件保修准备金影响 [15][26] - 国防与航天部门营收2.61亿美元，同比增长4%，但营业利润转亏，主要因KC-46加油机项目新增3000万美元远期亏损 [17][26] 战略交易 - 与波音的合并协议预计2025年第三季度完成，需满足监管审批及空客相关资产剥离条件 [13] - 已签署协议向空客出售部分资产，交易对价1美元加4.39亿美元现金调整，预计与波音并购同步完成 [14] - 获得空客提供的2亿美元无息信贷额度，用于支持空客项目，还款义务将在资产剥离完成后转移 [14] 行业动态 - 全球航空供应链持续脆弱，原材料成本上涨及供应商交付能力影响生产计划执行 [21] - 波音737 MAX生产速率低于预期，空客项目缺乏价格上调机制，导致公司未来12个月收入预测下调 [9] - 劳动力市场竞争激烈，吸引和保留技术工人成为行业普遍挑战 [21] 非GAAP指标 - 调整后每股亏损4.25美元，剔除递延税资产估值备抵影响 [37][38] - 自由现金流定义为经营现金流减去资本开支，2025年第一季度为净流出4.74亿美元 [39]

财务表现 - 2024年第四季度营收17亿美元 同比下降9% 主要受波音协议影响 其中787项目定价调整和737垂尾配件问题索赔逆转抵消了国防与航天业务收入增长 [3][12][27] - 季度运营亏损5.77亿美元 去年同期为盈利2.15亿美元 亏损主因787项目前期有利会计估计变更及材料权责逆转未重现 [5][27] - 季度每股亏损5.38美元 调整后每股亏损4.22美元 去年同期分别为盈利0.66美元和0.62美元 [7][42] - 季度经营现金流1.37亿美元 自由现金流9100万美元 同比改善主要因737交付量增加及营运资金周转 [8][28] 运营与交付 - 737项目交付量环比翻倍 A220和A350分别增长37%和15% 反映流程改进成效 [2] - 总交付量从2023年同期的398架增至457架 其中波音160架(2023年133架) 空客231架(2023年196架) [30] - 国防与航天业务收入增长30.9% 主要受益于西科斯基CH-53K和战略项目 [20][30] 并购与资金 - 波音收购案预计2025年中完成 需满足空客业务剥离等条件 已获股东批准但需通过反垄断审查 [13][17] - 季度末现金储备5.37亿美元 获得波音3.5亿美元预付款和空客1.07亿美元无息信贷额度 已分别提取2亿和7000万美元 [9][28] - 完成子公司FMI 1.65亿美元出售交易 预计2025年一季度确认收益 [14] 行业与项目 - 未交付订单470亿美元 覆盖空客和波音所有商用机型 [4] - 787 A220和A350项目分别产生1.67亿 7300万和6400万美元净远期亏损 主因生产成本上升和供应链问题 [6] - 商用业务收入下降16.6% 国防业务增长23.6% 售后市场业务因备件销售增长29.8% [19][20][22][30] 战略调整 - 管理层制定流动性改善计划 包括客户预付款谈判 737交付目标达成及资产剥离等 [11] - 与波音修订两份协议 调整6.05亿美元预付款偿还时间 若并购终止需在2026年4月全额偿还 [15][16] - 信贷协议修订移除"持续经营"审计意见要求 [18]