**公司 Braze (NasdaqGS:BRZE) 电话会议纪要关键要点** **公司业务与行业背景** * 公司是客户互动和参与平台 专注于通过实时数据流处理驱动个性化互动[8][10][29] * 行业属于营销技术 客户互动领域 核心是利用第一方数据和AI优化客户互动策略[10][21][29] **核心技术与数据架构优势** * 数据架构源自高频交易系统理念 设计为流处理引擎 强调实时数据处理而非批量存储[8][9][11] * 系统每年处理超过10万亿个数据点 存储10万亿用户档案 具备高扩展性、安全性和成本效益[11][29] * 核心架构优势在于实时上下文理解能力 能实时分类数据流 而非运行生成静态过时受众的批量查询[12][13] * 技术栈演进为"上下文、智能、互动"新范式 强调实时上下文对AI智能决策的关键性[19][20][29] **AI与智能决策战略** * 投资组合智能 将品牌创意、策略知识注入模型 使其成为品牌可重复使用的智能资产[23][24][26] * 决策产品能自主做出复合决策 包括沟通时机、方式、策略和内容策略 最小化品牌成本[28] * 利用大语言模型进展 如Gemini Flash 其延迟低于 median connected content call 可注入Canvas流程中提升互动质量和智能[31] * 将在Forge大会上分享更多AI中心化客户互动愿景[22][32][53] **业务势头与财务表现** * 连续两个季度销售团队生产率提升 得益于垂直化、国际策略聚焦和整体效率提升[37] * 过去6-7季度改善续约结果 通过更好实施和上线确保客户最大化ROI 降低downsell风险[38][39][40] * 通过成本优化地点推进全球化战略 提升成本结构[41] * 收购OfferFit带来交叉销售机会 OfferFit客户中有10家与Braze重叠 17家仅使用OfferFit[50] **OfferFit收购与单元经济** * OfferFit现有两个SKU 高端SKU价格为$250,000-$300,000/用例 轻量版SKU价格约$100,000[49][51] * 决策产品具有更高毛利率潜力 因其主要为基础架构成本 且销售的是可证明的差异化性能[52] * OfferFit带来交叉销售机会 其客户可能转化为Braze客户 engagement产品客户[50][51] **产品与渠道扩展** * 持续扩展渠道能力 过去几年新增落地页、Line、大幅扩展WhatsApp功能 扩展产品内消息和调查能力 将推出Kakao[30] * 历史产品扩展如高级消息传递（SMS、RCS、WhatsApp）在收入增长的同时面临结构性利润率挑战[52] **管理层与组织效率** * 新CRO（Ed）进一步推动现有计划 提升销售团队效率 注重" fewer folks in the box"服务客户[42][43] * OfferFit团队整合带来更高效率 因其填补了未来计划增加的人力需求[44]

财务表现 - 2026财年第一季度收入同比增长20%至1.621亿美元 非GAAP营业利润率提升超过900个基点 非GAAP净利润达700万美元 [1] - 非GAAP营业利润率转为正2%（去年同期为负7%） 自由现金流达2300万美元（含收购相关支出） [4] - 连续第四个季度实现非GAAP净利润盈利 自由现金流近2300万美元 [5] AI能力拓展 - 收购AI决策平台OfferFit 其约三分之一客户已在使用公司平台 交易包含600万美元供应商付款 [2] - OfferFit预计为2026财年贡献1100万至1200万美元收入 约占全年收入指引中点（7.02亿至7.06亿美元）的2%增量增长 [2] - 该收购强化AI产品矩阵 创造交叉销售机会 通过强化学习技术提升个性化客户互动能力 [3] 运营效率 - 研发支出增加200万美元至2500万美元（占收入15%） 销售与营销支出增加400万美元至6400万美元（占收入39%） [4] - 管理层资本配置策略得到验证 支持产品投资与规模扩张同时保持盈利 [5] 定价策略革新 - 5月推出基于API速率限制的新定价模式 取代原有数据点计费方式 缩短销售周期 [6][7] - 新模型消除使用量扩张障碍 增强与竞品差异化 初期试点显示客户对灵活性认可 [8] 业绩展望 - 2026财年第二季度收入指引1.71亿至1.72亿美元（同比增长约18%） 非GAAP营业利润率约1% [9] - 全年收入指引中点对应19%增长 OfferFit贡献约2%增量 非GAAP营业利润率较2025年提升约100个基点 [9]