Braze, Inc. (NASDAQ:BRZE) is one of the Stocks That Could Mint Millionaires in 2026. Braze (BRZE): Analyst Lauds Continued Margin Expansion Stocks On December 17, BTIG assumed coverage of Braze, Inc. (NASDAQ:BRZE) stock with a Buy rating and $45 price target. The analyst told investors in a research note that Q3 marked another quarter of growth reacceleration, improvements in in-period dollar-based net retention rate, heightened sales productivity, and continued margin expansion for the firm. On Decem ...

公司业务与市场地位 - 公司专注于客户互动技术，通过个性化消息和数据驱动的洞察帮助企业建立牢固的客户关系 [1] - 公司是软件行业的关键参与者，与提供类似客户互动解决方案的其他科技公司竞争 [1] 分析师目标价与市场预期 - BTIG于2025年12月16日为公司设定45美元的目标价，较当时33.94美元的价格有约32.59%的潜在上行空间 [2] - 华尔街分析师的平均目标价暗示潜在上行空间为33.5%，与BTIG观点基本一致 [2] - 基于19个短期目标价，公司平均目标价为46.63美元，目标价范围从38美元至68美元，意味着较当前价位潜在涨幅在8.8%至94.7%之间 [3] - 目标价的标准差为6.53美元，凸显了分析师预测的差异性和共识程度 [3] 近期股价表现与交易数据 - 公司股价在过去四周上涨了23.8% [2] - 在最近一个交易日，公司股价收于34.93美元，上涨2.48%或0.82美元 [4] - 当日股价在32.80美元的低点和34.01美元的高点之间波动 [4] - 公司当前市值约为36亿美元 [5] - 在纳斯达克的成交量为2,096,293股 [5] - 过去52周，公司股价最高达到48.33美元，最低为23.91美元 [5] 盈利预测与估值趋势 - 盈利预测修正呈现积极趋势，可能推动公司价值上升 [4]

评级升级与核心驱动因素 - Braze公司股票评级被上调至Zacks Rank 2 (买入) 这主要反映了其盈利预测的上行趋势 而盈利预测是影响股价的最强大力量之一 [1] - Zacks评级体系的唯一决定因素是公司盈利前景的变化 该体系追踪华尔街卖方分析师对公司当前及下一财年每股收益（EPS）预测的共识 即Zacks共识预期 [1] - 评级升级本质上是对Braze盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [3] Zacks评级体系的有效性 - 盈利预测修正的趋势与股价短期走势已被证明存在强相关性 机构投资者利用盈利预测计算公司公允价值 其大规模买卖行为会推动股价变动 [4] - Zacks Rank 1 (强力买入) 的股票自1988年以来实现了平均+25%的年化回报 [7] - 该评级体系在任何时间点对其覆盖的超过4000只股票均保持“买入”和“卖出”评级的均等比例 仅有排名前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [9] - 股票进入Zacks覆盖范围的前20% 表明其具有优异的盈利预测修正特征 是短期内跑赢市场的有力候选者 [10] Braze的具体盈利预测修正 - 对于截至2026年1月的财年 公司预计每股收益为0.41美元 与上年报告的数字持平 [8] - 在过去的三个月里 分析师一直在稳步上调对Braze的预期 Zacks共识预期增长了2.3% [8] - Braze此次被上调至Zacks Rank 2 意味着其在盈利预测修正方面位列Zacks覆盖股票的前20% 暗示该股近期可能上涨 [10]

股价表现与华尔街目标价 - Braze公司股票在最近一个交易日收于34.93美元 在过去四周上涨了23.8% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为46.63美元 意味着较当前股价有33.5%的上行潜力 [1] - 19个短期目标价范围从38.00美元到68.00美元 最低目标价意味着8.8%的上涨 最乐观目标价则意味着94.7%的上涨 [2] 分析师目标价的解读与局限性 - 分析师设定的目标价的标准差为6.53美元 标准差越小表明分析师之间的共识度越高 [2][9] - 尽管分析师对公司基本面和业务敏感性有深入了解 但他们常因公司业务激励为存在或寻求合作关系的公司设定过于乐观的目标价 [8] - 实证研究表明 分析师设定的目标价无论共识度如何 很少能准确指示股票价格的实际走向 投资者不应完全依赖目标价做投资决策 [7][10] 盈利预期修正与评级 - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪日益增强 表现在他们一致上调每股收益预期 [4][11] - 过去30天内 Zacks对本年度的共识预期上调了0.2% 因为有一项预期上调且没有负面修正 [12] - Braze目前拥有Zacks Rank 2评级 这意味着它在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20% 这为近期潜在上行提供了更具结论性的指标 [13] 综合投资观点 - 尽管共识目标价本身可能不是衡量涨幅的可靠指标 但其暗示的价格变动方向似乎是一个良好的指引 [14] - 盈利预期修正的趋势与短期股价变动之间存在强相关性 这是预期股价上行的合理理由 [11] - 分析师目标价的高度集中 可以作为深入研究以识别潜在基本面驱动力的良好起点 [9]

公司业绩与运营亮点 - 本季度业绩表现非常强劲，股价上涨也反映了这一点[1] - 业绩是过去6到8个季度工作的综合成果，公司重点聚焦于产品健康和客户健康[1] - 公司在定价、产品包装等方面进行了多项变革，旨在降低客户使用Braze和随Braze共同成长的障碍，使客户能够更容易地启动、运行并尝试新的使用案例，并将其规模化投入生产[1] 产品与人工智能战略 - 公司在黑色星期五和网络星期一期间的表现也印证了上述运营改进的成效[2] - 人工智能路线图的前沿工作引起了广泛关注，AI已成为与每一位客户对话中的核心话题[2] - 公司在9月底推出了一系列新产品，包括Operator Agent Console和Forge平台上的Decisioning Studio[2] - 客户正在将AI技术付诸实践，并利用其推动业务发展[2]

涉及的公司与行业 * 公司：Braze (客户互动平台公司) [1] * 行业：营销技术 (MarTech)、客户关系管理 (CRM)、客户互动与参与 [17] 核心观点与论据 **1 财务与运营表现强劲** * 季度业绩表现非常强劲 [1] * 营收同比增长25.5% [40] * 在为期七天的网络周期间，发送了1000亿条消息，并保持了100%的正常运行时间和高性能 [11] * 应收账款周转天数 (DSO) 和自由现金流表现优异，体现了客户基础的总体健康状况 [6] * 利润率改善，预计明年全年将达到8% [69] **2 客户健康度与业务趋势改善** * 过去6-8个季度专注于产品健康和客户健康，通过定价、包装等调整减少摩擦点 [2] * 灵活的积分模式使客户能够更灵活地跨渠道扩展，减少了降级销售活动，增加了升级销售机会 [5] * 已度过Zerk客户群最困难的时期，客户流失活动减少，净客户增加数有所改善 [6] * 当季有机净收入留存率 (NRR) 在Q1、Q2、Q3持续稳定并略有上升 [7] * 有机营收增长已先于净收入留存率出现拐点 [8] **3 AI产品路线图与采用** * AI路线图的前沿工作令人兴奋，在9月底推出了Operator、Agent Console、Decisioning Studio等新产品 [3] * AI出现在每一次客户对话中，客户正在使用它来推动业务的实际影响和收入 [3] * 对于该领域的公司而言，没有对AI进行前沿投资和强大的AI产品路线图，就无法获得新客户 [39] * 与Salesforce Marketing and Commerce Cloud 1%的同比增长相比，Braze 25.5%的同比增长意味着其可能拥有更强大的AI投资 [40] * AI的采用持续受到客户的高度关注，但受限于服务业务的构建，尤其是在亚太等地区 [56] **4 网络周洞察与客户多元化** * 网络周期间，网络星期一的消息量首次超过黑色星期五 [11] * 零售商策略向更长的假日季扩展，并增加使用高级功能进行相关性优化、发送时间、渠道选择和内容个性化 [11] * 网络周并非仅限于零售业，其他垂直领域（如健康与保健、个人理财、教育应用）的消息量也大幅增长 [13] * 客户基础非常多元化，零售和消费品是最大垂直领域，但仅占业务的约五分之一，其余80%业务分布广泛且全球化 [13] * 黑色星期五期间，因香港K-pop格莱美颁奖礼的投票促销活动，导致其中一个集群的流量突然激增三倍，展示了客户基础的多样性 [14][15] **5 渠道增长与营销策略演变** * SMS和WhatsApp是增长最快的渠道之一 [20] * 内容卡片是下一个增长最快的渠道，属于应用内消息渠道 [20] * 这些渠道更偏向漏斗中下游，对许多营销人员来说是新增渠道，灵活的积分模式使跨渠道扩展策略更容易 [21] * SMS和WhatsApp的增长主要源于更多客户在过去12个月内尝试并取得了早期成功，然后进行扩展，而非SEO等外部变化 [23] * 一旦客户进入第一方或直接面向消费者的生态系统，重新与他们互动是价值最高的方式 [25] **6 应对聚合平台与行业动态** * 随着新的聚合技术（如智能体商务）出现，存在买家行为转向聚合器的更广泛问题 [25] * 一旦聚合器占据用户注意力，其“榨取性”行为会激励品牌建立自己的第一方渠道，例如亚马逊广告业务推动品牌建立Shopify独立站 [27][28] * 如果客户通过智能体渠道而来，但从未与品牌建立联系，其价值较低；如果在此基础上再建立广告业务，品牌将付费却无法连接客户 [29] * 在聊天界面中，营销人员对用户行为的可见性比在谷歌搜索中更低，这增加了收集第一方数据和重新连接客户的重要性 [31] * 无论OpenAI的应用生态系统最终是开放还是封闭，对Braze都有利：开放则成为收集第一方数据的新平台；封闭则增加品牌建立第一方连接的动力 [33][34] **7 定价、包装与竞争** * 定价和包装的变更降低了客户尝试跨渠道互动策略、实验和扩展到新渠道的激活能量 [50] * 积分模式减少了原始销售周期的摩擦，客户无需参与新的采购周期即可尝试新功能 [51] * 当客户使用越来越多的渠道时，竞争对手的数量就会减少，这增加了客户的粘性 [52] * 在定价方面，公司确保从供应商处获得相关的重要利润率，并通过增加供应商数量和优化选择来管理成本 [54][55] **8 销售效率与客户续约管理** * 过去几个季度一直在提高整体销售效率和生产力，从去年Q4开始，势头持续到Q1、Q2 [60][61] * 抑制降级销售活动对营收有直接益处 [62] * 改善措施包括：在销售过程中更谨慎地进行授权规模规划以确保高使用率；在实施和上线期间跟踪完整性和消耗情况；在合同期内跟踪消耗并主动提供建议；提前更长时间审视续约风险 [64][65][66] * 随着度过ZERP时期，客户基础更健康，风险点减少，资源可以更具体、更主动地部署 [67] 其他重要内容 * 公司员工人数约为2000人 [71] * 公司通过收购OfferFit等方式保持技术前沿，未来将继续通过有机和无机方式保持AI领域的领先地位 [72][73] * 公司宣布回归约15个月前确定的整体框架，尽管进行了并购，今年资本部署仍非常审慎，利润率增长略低于框架预期（应增约400个基点），但明年目标为全年8% [69][70]

公司近期股价表现 - 周三股价大幅上涨18.08%，收于每股36.19美元，是当日表现最佳的股票之一[1] - 股价上涨源于投资者对更高的增长预期、营收超预期以及一家投资公司上调目标价的积极反应[1] - 该股是近期公布的“10只涨幅最大的股票”之一，其中4只创下历史新高[1] 最新财务业绩 - 第三季度营收同比增长25%，达到1.908亿美元，去年同期为1.5205亿美元[2] - 营收大幅超出公司此前1.835亿至1.845亿美元的指引，超出幅度为3%至4%[2] - 营收增长主要由新客户、增销和续约驱动[2] - 按公认会计准则（GAAP）计，归属于公司的净亏损同比扩大29%，从2790万美元增至3600万美元[3] 未来业绩指引 - 公司预计第四财季将实现非公认会计准则（Non-GAAP）净利润1500万至1600万美元[3] - 第四财季营收指引为1.975亿至1.985亿美元[3] - 公司预计整个财年将实现非公认会计准则（Non-GAAP）净利润4600万至4700万美元[4] - 整个财年营收指引为7.305亿至7.315亿美元[4] 分析师评级与目标价 - 奥本海默公司在业绩发布后维持对该股的“跑赢大盘”评级[4] - 奥本海默将目标价从38美元上调至40美元[4] - 新的目标价较最新收盘价有10%的上涨潜力[4]

公司评级与目标价调整 - DA Davidson将Braze的目标价从40美元上调至42美元 并维持买入评级 [1] 第三季度财务表现 - 公司第三季度营收大幅超出预期 [1] - 第三季度运营利润率优于预期 [1] 业务运营与客户增长 - 公司实现了自2023财年第三季度以来最强劲的连续客户增长季度 [1] - 公司强调了强劲的销售渠道生成 [1] 产品需求与技术 - 市场对Braze AI的需求不断增长 [1]

公司业绩与股价表现 - 公司第三季度营收同比增长25.5%，达到1.908亿美元，受新客户获取和现有客户销售额增长推动 [6] - 公司股价在财报发布后大幅上涨18.07%，收盘价达36.19美元 [1][4] - 公司上调全年业绩指引，预计营收为7.305亿至7.315亿美元，调整后营业利润为2600万至2700万美元 [8] 客户增长与财务健康 - 公司总客户数增长14%至2,528家，其中年度经常性收入超过50万美元的大型客户数大幅增长29%至303家 [6] - 过去12个月的美元净留存率为108%，虽低于去年同期的113%，但仍保持健康水平 [7] - 公司第三季度调整后营业利润改善至510万美元，去年同期为亏损220万美元，并产生1780万美元的正自由现金流，去年同期为负1420万美元 [7] 人工智能产品驱动 - 公司CEO表示，其人工智能工具套件BrazeAI正在“从根本上改写客户互动的规则”，是营销人员和消费者的“力量倍增器” [1][3] - BrazeAI帮助企业在广泛的客户接触点上部署AI模型和智能体，提供更智能、更自适应和更自主的能力 [3] 公司基础数据 - 公司当前市值约为30亿美元 [4] - 公司股票当日交易区间为33.94美元至37.00美元，52周区间为23.91美元至48.33美元 [4][5] - 公司毛利率为68.78% [9]

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