交易概况 - 科达自控拟以现金2.091亿元收购海图科技51%股权，成为其控股股东 [1] - 海图科技股东全部权益评估值为4.13亿元，交易对价对应51%股权价值2.091亿元 [1] - 此为北交所上市公司首次收购新三板挂牌企业案例，也是北交所现金收购规模最大案例 [1] 标的公司海图科技 - 成立于2013年4月，核心业务为人工智能及机器视觉技术，产品包括嵌入式音视频模块、工业摄像仪组件等 [2] - 业务覆盖智慧矿山、军工、智慧工厂、石油化工等领域，2023年7月提交北交所上市辅导申请 [2] - 2023年营收1.37亿元，净利润4183.03万元；2024年营收1.45亿元，净利润4164.86万元 [2][3] - 2024年净利润规模已超过收购方科达自控（3451.16万元） [3] 收购方科达自控 - 成立于2000年11月，北交所智慧矿山建设行业第一股，2021年完成IPO [2] - 主营业务为矿山智能控制系统研发、物联网平台运营及新能源技术应用 [2] - 2023年营收4.26亿元，净利润5514.6万元；2024年营收4.34亿元，净利润3451.16万元 [3] - 2025年一季度营收6740.83万元，净亏损613.83万元 [3] 交易影响与行业意义 - 收购有望提升科达自控盈利水平，实现资源整合与业务协同 [1][3] - 体现北交所对新三板的撬动作用，为新三板拟IPO企业提供新出路 [3] - 并购重组政策支持下，北交所公司可通过并购增强市场竞争力 [3] - 智慧矿山行业第一股通过收购实现业务版图扩张 [3] 业绩承诺与后续安排 - 海图科技原股东承诺2025-2027年净利润分别不低于3800/4200/4600万元，或三年累计不低于1.26亿元 [4] - 未达承诺需现金补偿，超额完成将计提奖励给核心员工 [4] - 业绩承诺期满后，科达自控可能收购剩余股份 [4] 战略协同与风险应对 - 收购将整合双方优势资源，提升产品性能及市场占有率 [5] - 公司已规划应对偿债压力措施，银行授信额度充足 [5]

报告核心观点 自2024年起并购重组市场政策利好不断，北交所定位服务创新型中小企业，能把握并购机遇，其公司并购趋势应关注同一集团内优质资源整合、新质生产力行业外延并购、“强链补链”扩张版图式并购 [2][11][18][19] 政策汇总及北交所并购新动态 - 2024年起政策密集出台，确立产业整合核心逻辑，推动审核机制优化，激发资本市场活力，为产业发展注入动力 [11] - 地方政策引导明显，多地支持本地企业并购重组，地方国资成立并购基金步伐加快，并购成提升资产证券化率重要手段 [11] - 监管包容度提升，并购在支付等方面更灵活，交易设计创新多，鼓励跨境并购，上市公司拓展国际市场 [11] - 沪深市场产业并购成主流，跨界并购增多，对未盈利资产收购政策松绑，为企业提供更多战略选择 [12] - 截至2025年6月27日，北交所共发生30家次重要投资并购事件，当前北交所对外并购以强链补链为目标、现金并购为主要形式 [2][19] 最新关注 科达自控收购海图科技 - 交易设计：拟现金受让11名股东合计51%股份成控股股东，成交金额20910万元 [24] - 看点启示：首例北交所公司收购新三板企业，可发掘具备业务协同属性的新三板公司并购发展 [25] - 收购公司概况：主营智慧矿山等业务，借海图科技拓展军工等领域，开辟新业务赛道 [26] - 被收购公司概况：提供一体化解决方案的高新技术企业，业务市场包括智慧矿山等 [32] - 业绩承诺：2025 - 2027年净利润分别不低于3800万元、4200万元、4600万元，或三年累计不低于1.26亿元 [39] 铁大科技通过子公司沪通智行投资狗熊机器人 - 交易设计：受让30%股权并增资，投资6000万元，完成后持股37.69%，增资可增加标的公司净资产 [40] - 看点启示：投资机构实际控制人系铁大科技董事及大股东实际控制人 [41] - 收购公司概况：专注轨交通信信号领域，2024年设子公司完善产业布局，此前子公司投资的推行科技有市场潜力 [42][43] - 被收购公司概况：从事机器人相关技术研发应用及销售，2025年1 - 3月业绩有改善 [48] 重要公告 - 五新隧装重大资产重组中止，拟补充提交财务资料 [52] - 美登科技延长募投项目达到预定可使用状态日期至2026年6月30日 [52] - 青矩技术每10股转增4股并派发现金红利10元 [52] - 泰德股份实际控制人变更 [52] - 长虹能源集团拟增持股份，银行提供专项贷款 [52] - 易实精密介绍收购通亦和精工股权情况及并购战略 [52] - 华维设计为子公司提供综合授信担保 [52] - 恒立钻具工程破岩工具生产基地项目通过竣工环保验收 [52]