2025年5月，总部位于美国马萨诸塞州的医疗科技公司Outcomes4Me获得了2100万美元的融资，本轮融资由Salica Investments领投，Labcorp Venture Fund和 Forecast Labs进行参投。 截止目前，Outcomes4Me总融资额达到3800万美元（约2.7亿元），这些资金将用来进一步开发其核心产品——AI驱动的癌症护理平台，为患者提供更加 个性化和智能化的解决方案，以改善癌症护理体验。 | 企业名称 | 融资时间 | 轮次 | 融资金额 | 主要投资方 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Outcomes4Me | 2020年11月 | 种子轮 | 470万美元 | Asset Management Ventures | | | 2021年4月 | A轮 | 1200万美元 | Northpond Ventures | | | 2025年5月 | A轮+ | 2100万美元 | Salica Investments | （Outcomes4Me融资历程，动脉网制图） Maya R. Said博士是Outcomes4Me的创始人 ...

报告行业投资评级 - 近期待投资顺序为钢铁>铝>锂>铜>黄金>电池>动力煤>水泥相关企业 [1] 报告的核心观点 - 旨在跟踪和分析中国高频实地需求趋势，市场对需求复苏预期谨慎 [1] 根据相关目录分别进行总结 生产情况 - 6月6日至12日，中国钢铁总产量860万吨，周环比降2.4%，同比降4.3%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板产量分别为210、320、90万吨，周环比降5%、降1.2%、降0.3%，同比降10.7%、降0.9%、升2.9% [2] - 年初至今，中国钢铁总产量2.042亿吨，同比降1.1%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板产量分别为5100、7650、2070万吨，同比降4%、升0.7%、升1.9% [2] 库存情况 - 6月12日，中国钢铁库存1350万吨，周环比降0.7%，同比降23.3%；其中钢厂、贸易商库存分别为430、930万吨，周环比降1.3%、降0.4%，同比降14.5%、降26.8% [3] - 螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板总库存分别为560、350、140万吨，周环比降2.2%、升1.4%、升1.8%，同比降28.5%、降16.5%、降25.9% [3] 表观消费情况 - 6月6日至12日，中国钢铁表观消费量870万吨，周环比降1.6%，同比降2.3%，农历同比降3.4%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板表观消费量分别为220、320、90万吨，周环比降4%、降0.3%、降1.3%，同比降3.1%、降2.7%、降0.8%，农历同比降6.7%、降0.3%、升1% [4] - 年初至今，中国钢铁表观消费量2.016亿吨，同比降0.3%；其中螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板表观消费量分别为4930、7620、2080万吨，同比降3.8%、升1.6%、升4.7% [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度每股亏损21美分，较去年同期的37美分亏损有所收窄，超出分析师预期的38美分亏损 [1] - 季度销售额达7 0678亿美元，同比增长11%，超出分析师预期的6 8864亿美元 [1] - 筛查业务收入5 4亿美元，同比增长14%，精准肿瘤业务收入1 668亿美元，核心收入基础增长4% [1] 管理层评论 - 首席执行官表示第一季度强劲业绩为2025年转型奠定基础，商业组织势头增强且盈利能力改善 [2] - 公司上调全年销售指引并建立长期持续增长基础 [2] 业绩指引 - 2025年销售指引从30 2-30 8亿美元上调至30 7-31 2亿美元，高于市场预期的30 6亿美元 [2] - 筛查业务销售指引从23 5-23 9亿美元上调至23 9-24 3亿美元 [3] - 精准肿瘤业务销售指引维持在6 75-6 95亿美元 [3] - 调整后EBITDA指引从4 1-4 4亿美元上调至4 25-4 55亿美元 [3] 分析师观点 - William Blair认为公司开局良好，全年有望持续表现超预期，血液CRC筛查测试数据等催化剂增强长期前景 [4] - 分析师指出公司股票交易于3 5倍远期收入倍数，存在估值扩张空间 [5] - William Blair重申"跑赢大盘"评级 [5] 市场反应 - 公司股价在盘前交易中上涨11 3%至52 5美元 [5]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为2.035亿美元，同比增长21%[45] - 肿瘤学收入为1.506亿美元，同比增长20%[45] - 生物制药与数据收入为4540万美元，同比增长21%[45] - 筛查收入为570万美元，较去年同期无收入[45] - 2025年全年的收入指引上调至8.8亿至8.9亿美元，较之前的8.5亿至8.6亿美元有所提高[52] - 2025年第一季度非GAAP毛利率为65%，较2024年第一季度的63%有所提升[48] - 2025年第一季度自由现金流为-6,710万美元，较2024年第一季度的-3,720万美元有所恶化[48] 用户数据 - Guardant360的平均销售价格（ASP）提升至3000-3100美元[11] - Reveal CRC的医疗保险报销于2025年1月生效[11] - Shield在2025年第一季度实现正毛利，超出预期[36] 未来展望 - 2024财年总收入预计为739,016千美元，较2023财年增长[54] - 2025年将推出Guardant360组织CRC监测，预计将推动未来收入增长[53] 新产品和新技术研发 - 精准肿瘤学收入在2024财年预计为687,936千美元，占总收入的约93%[54] - 临床测试收入在2024财年预计为542,827千美元，显示出持续的市场需求[54] - 生物制药测试收入在2024财年预计为145,109千美元，显示出增长趋势[54] - 筛查收入在2024财年预计为5,124千美元，主要集中在第三和第四季度[54] 市场扩张 - 2024年第一季度的总收入为168,491千美元，较2023年同期增长[54] - 2024年第二季度的生物制药与数据收入为43,933千美元，较第一季度增长[54] - 2024年第四季度的开发服务及其他收入预计为17,229千美元，显示出增长潜力[54]

本报记者 杨让晨 石英婧 上海报道 日前，"2025中国银发人居发展大会"在上海举行。受访者/图 据《2025中国银发人居发展报告》，随着中国老龄化进程加速，银发经济规模即将突破10万亿元大关， 而银发地产作为银发经济的核心支柱产业，从养老地产的单一养老功能转型，满足银发人群居住生活的 多元需求。 日前，以"让老年人住得更好"为主题的"2025中国银发人居发展大会"在上海举行。《中国经营报》记者 注意到，多位业内人士聚焦银发经济下老年人居住的核心议题，在社会关注"养老"的基础上，着重满足 银发人群"享老""乐老"等多元化需求，凝聚行业力量探索银发人居高质量发展路径。 易居（中国）控股有限公司董事局主席、中国房地产业协会康养分会会长周忻表示，银发人居是银发地 产的一部分，目的是让老年人住得更好，并且场景众多。 著名经济学家、上海财经大学校长刘元春表示，银发经济不仅是福利体系、社会主义现代化体系建设的 核心部分，也是当前改变消费率过低的结构性问题和解决消费不足的周期性问题的着眼点。"这能够通 过机制体制的设计，实现自我循环和发展，所以定位银发经济需要我们有更宽的视野，有更好的战略理 念。" 养老业态加速转变 不过 ...

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为42,364千美元，每股收益为0.06美元，较去年同期显著增长[9] - Nareit FFO为323,279千美元，每股0.45美元，较去年同期增长[9] - 2025年第一季度租金及相关收入为538,141千美元，同比增长16.5%[30] - 2025年第一季度总收入为702,889千美元，同比增长15.9%[30] - 2025年第一季度资金来源于运营（Nareit FFO）为318,656千美元，同比增长98.5%[31] - 2025年第一季度AFFO为301,791千美元，较去年同期增长19.3%[35] - 2025年全年指导范围为每股稀释收益0.30至0.36美元，Nareit FFO每股1.81至1.87美元[36] 用户数据 - 第一季度同店现金（调整后）NOI增长为7.0%[11] - 第一季度新签和续签租约总面积为1.2百万平方英尺，门诊医疗租约保留率为86%[8] - 2025年第一季度的续租、修订和扩展的租赁面积为832千平方英尺，现金租金同比增长4.2%[69] - CCRC的总入住率为86.2%，较上季度增长0.4个百分点[78] 未来展望 - 截至2025年4月24日，Healthpeak可用流动性约为28亿美元[22] - 目前正在进行的开发项目总面积为582,000平方英尺，预计完成时间为2025年第四季度至2026年第三季度[53] - 2025年到期的租赁面积为3,613千平方英尺，占总租赁面积的8.4%[73] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的总资本支出为164,135千美元，其中医疗支出为74,226千美元，实验室支出为77,318千美元[59] - Vantage - Phase I项目的开发成本为456百万美元，当前租赁率为70%[55] 市场扩张和并购 - 2025年第一季度收购的医疗物业总价值为37,005千美元，现金资本化率为8.7%[50][52] 负面信息 - 截至2025年3月31日，总资产为19,815,729千美元，较2024年12月31日略有下降[29] - 截至2025年3月31日，总负债为10,972,320千美元，较2024年12月31日有所上升[29] - 2025年第一季度利息支出为72,693千美元，同比增长19.9%[30] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度回购5.1百万股，平均回购价格为18.50美元，总计94百万美元[8] - 信用评级为穆迪Baa1（稳定）和标普BBB+（稳定）[46] - 财务杠杆比率为35.9%，净债务与调整后EBITDAre比率为5.2倍[44]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股FFO为46美分 与Zacks一致预期持平 较去年同期的45美分有所增长 [1] - 总收入达7.029亿美元 超出Zacks一致预期6.919亿美元 同比增长15.9% [2] - 利息支出同比激增19.4%至7270万美元 对业绩产生一定影响 [4] 运营数据 - 合并同店现金NOI同比增长7% 其中门诊医疗板块增长5% 实验室板块增长7.7% CCRC板块增长15.9% [3] - 实验室板块新签和续约面积达27.6万平方英尺 续租率88% 续约租金涨幅5% [4] - 门诊医疗板块新签和续约面积达97.3万平方英尺 续租率86% 续约租金涨幅4% [4] 资产负债表 - 季度末现金及等价物7060万美元 较2024年底的1.198亿美元下降 [5] - 净债务与调整后EBITDAre比率为5.2倍 [5] - 截至4月24日以均价18.5美元回购510万股 总金额9400万美元 [5] 业绩展望 - 维持2025年全年指引 预计调整后每股FFO为1.81-1.87美元 Zacks一致预期1.85美元处于该区间 [6] - 预计全年合并同店现金NOI增长3-4% [6] 同业动态 - Welltower预计一季度FFO每股1.15美元 同比增长13.7% 将于4月28日公布财报 [7] - Ventas预计一季度FFO每股82美分 同比增长5.1% 将于4月30日公布财报 [8]