IPO基本信息 - 发行规模为3600亿卢比，完全为出售9.07亿股的老股要约（OFS），所有募集资金将归现有股东所有，公司不会获得新的资本注入 [1][14] - 价格区间设定为每股378至397卢比，投资者每手最低申购37股，按价格区间上限计算，最低投资额为14,689卢比 [2][14] - 灰色市场溢价（GMP）约为每股95卢比，较发行价溢价约24%，预示着如果市场情绪稳定，上市价格可能在490至495卢比左右 [4][14] 公司股权结构 - 公司是美国全球汽车供应商Tenneco Inc的子公司，上市前，包括Tenneco Mauritius Holdings在内的发起人集团合计持股97.25%，发行后持股比例将降至74.79% [5][14] 业务与产品 - 公司生产清洁空气和动力总成系统，产品包括催化转化器、柴油颗粒过滤器（DPFs）、消声器和排气管，同时通过其先进驾乘技术部门设计减震器、支柱和先进悬架系统 [6][14] - 这些产品对于帮助汽车制造商满足印度BS-VI等排放标准以及行业对性能和可持续性日益增长的需求至关重要 [7][14] 运营与制造 - 公司在印度7个邦和1个中央直辖区拥有12个制造工厂，服务于国内外顶级客户，其制造网络支持为全球客户进行本地化生产，确保成本效益和及时供应 [8][14] 财务表现 - 尽管2025财年收入下降11%至4931亿卢比，但税后利润（PAT）因运营效率提升而增长33%至553亿卢比 [9][14] - 2025财年EBITDA为815亿卢比，利润率为16.7%，PAT利润率提升至11.3% [9][14] 市场地位与优势 - 公司是印度领先的排放控制和动力总成解决方案供应商之一，受益于与母公司Tenneco的全球研发整合，能够以有竞争力的成本将尖端全球技术适配于印度市场 [10][14] 估值与上市影响 - 按价格区间上限计算，公司市值约为16000亿卢比 [12][14] - 由于是纯OFS，公司不会获得募集资金，但在印度交易所上市将提升品牌知名度、提供流动性并为其股票建立公开市场 [11][14]

项目合作与财务条款 - Terra Clean Energy公司确认了Fraser Lakes B矿床的稀土元素潜力，矿化以铀和钍为主，但矿床及周边区域含有显著数量的稀土氧化物，包括La₂O₃、Ce₂O₃、Yb₂O₃和Y₂O₃ [1] - 根据期权协议，Terra公司将资助总计1050万加元的勘探支出，并向Skyharbour公司支付1110万加元的现金，其中650万加元可在赚取权益期内以Terra公司资本股份的形式结算 [1] 稀土元素的关键应用 - 镧主要用于医药领域作为磷酸盐结合剂治疗肾病患者的高血磷水平，并用于制造镍氢电池、催化转化器、特种玻璃以及作为合金成分 [2] - 铈被用作玻璃抛光剂、汽车催化转化器中的催化剂以减少排放，也用于冶金改善合金和钢材，并用于生产打火石、白炽灯罩和电池组件 [3] - 镱用于改善不锈钢、牙科合金、便携式X光机、原子钟、超导体、激光器和放大器、光纤通信以及量子计算 [4] - 钇是LED和显示器荧光粉的关键成分，用于医疗和工业激光器，也用于陶瓷、冶金添加剂、电子设备如微波滤波器和汽车传感器，特定钇同位素在癌症治疗和诊断成像中有医疗应用 [5] 项目资源与地质特征 - South Falcon East项目占地约12,464公顷，位于阿萨巴斯卡盆地东南部，距Key Lake选矿厂约50公里 [9][10] - Fraser Lakes B铀钍矿床拥有历史推断资源量690万磅U₃O₈，平均品位0.03%，以及530万磅ThO₂，平均品位0.023% [11] - 矿化赋存于浅层、构造变质的沉积岩和伟晶岩中，显示出阿萨巴斯卡型基底赋存特征，并与明确的电磁导体伴生 [11] 公司战略与合作伙伴关系 - Skyharbour公司拥有广泛的铀勘探项目组合，在阿萨巴斯卡盆地拥有37个项目，覆盖面积超过616,000公顷（超过150万英亩） [14] - 公司已签署的赚取期权协议总额超过3600万加元的合作伙伴资助勘探支出，价值超过2000万加元的股份发行，以及1400万加元的现金支付 [16] - 公司通过与Orano Canada Inc、Azincourt Energy和Thunderbird Resources等行业领先企业的合资企业，以及多个活跃的赚取期权合作伙伴来推进项目 [15]

行业趋势 - 内燃机汽车在全球汽车销售中的份额正面临长期下降，因为电池电动汽车持续获得发展势头 [1][2] - 尽管存在长期下降趋势，内燃机汽车在未来数年内仍将是汽车领域的重要组成部分，尤其是在缺乏廉价低碳替代方案和必要基础设施的市场 [3] - 行业向电动化转型的趋势在基础设施和支持政策加速的地区尤为明显 [2] 公司战略 - 公司采取技术中立的方法，认识到清洁内燃机、替代燃料、混合动力和氢能等一系列解决方案将在中期内对交通脱碳发挥作用 [5] - 战略核心是与现有客户紧密合作，进行创新以应对其不断演变的技术和运营挑战 [4][6] - 在巩固现有关系的同时，于新兴市场建立新的客户关系，并提供标准化解决方案和差异化的服务 [4][6][7] - 公司持续投资并开发汽车催化剂技术，以确保其满足日益严格的排放法规和变化的市场需求 [5] 业务影响与客户 - 内燃机市场的长期衰退以及定价压力和通胀等短期不利因素，将不可避免地影响公司的核心业务 [6] - 主要客户群涵盖全球领先的汽车制造商，为轻型车和重型车提供先进的排放控制解决方案 [8] - 产品支持广泛的动力系统，包括传统内燃机、混合动力以及新兴的氢技术，以确保与全球交通脱碳趋势保持一致 [8]