公司概况与业务构成 - 公司为全球性医疗器械公司，市值达144亿美元，通过CooperVision部门开发、制造和销售隐形眼镜，通过CooperSurgical部门提供女性及家庭保健产品 [1] - 公司业务范围涵盖视力矫正、生育和医疗器械解决方案，服务于全球的眼科护理和医疗保健专业人士 [1] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去52周内表现逊于大市，下跌27.4%，而同期标普500指数上涨12.3% [2] - 公司年初至今股价下跌21.5%，而同期标普500指数回报率为12.5% [2] - 公司股价表现亦落后于Health Care Select Sector SPDR Fund，后者在过去52周内上涨7.5% [3] 近期财务业绩与业绩指引 - 公司于8月27日公布2025财年第三季度调整后每股收益为1.10美元，超出预期，但次日股价大跌12.9%，原因是季度营收10.6亿美元未达预期 [4] - 公司下调了全年营收指引至40.7亿至41亿美元，归因于亚洲（尤其中国）隐形眼镜需求"显著下降"以及美国市场增长放缓 [4] - CooperVision部门销售额为7.184亿美元，低于市场预期 [4] 分析师预期与评级 - 分析师预计公司在截至2025年10月的财年调整后每股收益将同比增长10.8%至4.09美元 [5] - 公司在过去四个季度均达到或超过了市场一致预期 [5] - 覆盖该股的17位分析师中，共识评级为"适度买入"，具体包括9个"强力买入"、1个"适度买入"、6个"持有"和1个"强力卖出" [5] - 当前评级配置相比三个月前略微转弱，当时有10个"强力买入"评级 [6] - 11月14日，富国银行分析师Larry Biegelsen将公司评级下调至"持有"，目标价72美元 [6] - 分析师平均目标价为81.88美元，较当前股价有13.4%的溢价空间，华尔街最高目标价96美元则暗示近33%的潜在上涨空间 [6]

ATS (NYSE:ATS) Conference November 18, 2025 10:40 AM ET Company ParticipantsRyan McLeod - Interim CEOModeratorPlease join us in welcoming our next speaker. Our company is ATS Corporation, and from ATS, I'm pleased to welcome Ryan McLeod. He was formerly the CFO, and now he's the interim CEO.Ryan McLeodThank you, Jonathan.ModeratorPleasure.Ryan McLeodGreat to be here.ModeratorLikewise. I think it's a one-year anniversary now. Now you're in the main seat.Ryan McLeodYeah, yeah.ModeratorI guess before we go int ...

业绩总结 - 第三季度净收入为4.873亿美元，同比增长7.9%[10] - 调整后的可比店销售增长为7.7%[10] - 调整后的营业收入为1980万美元，同比增长38.5%[10] - 第三季度调整后的稀释每股收益为0.13美元，同比增长8.3%[10] - 2025年第三季度净收入为487,330千美元，较2024年第三季度的451,515千美元增长了7.9%[55] - 2025年截至9月的九个月内，净收入为1,484,077千美元，较2024年同期的1,386,042千美元增长了7.1%[58] - 2025年第三季度每股基本收益为0.04美元，而2024年同期为(0.11)美元[63] - 2025年截至第三季度的净收入为26,283千美元，而2024年同期为92千美元[63] 用户数据 - 2025年第三季度“美国最佳”品牌的可比店销售增长为8.1%，而2024年同期为1.2%[55] - 2025年第三季度“眼镜世界”品牌的可比店销售增长为5.2%，相比于2024年同期的-0.9%有显著改善[55] - 2025年第三季度的总可比店销售增长为6.8%，相比2024年第三季度的1.4%显著提升[73] 未来展望 - 2025财年预计净收入为19.70亿至19.88亿美元[42] - 预计调整后的营业收入为9200万至9800万美元[42] - 2025年展望中，调整后的可比店销售增长预计在5.5%至6.5%之间[73] 新产品和新技术研发 - 资本支出预计为8000万至8500万美元，用于新店开设和技术投资[39] 财务状况 - 2025年第三季度总债务为254.7百万美元，净债务为197.4百万美元[61] - 2025年截至9月的经营活动提供的净现金为133.1百万美元，较2024年同期的103.4百万美元增加了28.7%[61] - 2025年第三季度的现金及现金等价物为56.0百万美元[61] - 2025年第三季度的投资活动使用的净现金为52.3百万美元，较2024年同期的62.4百万美元有所减少[61] 费用和支出 - 2025年第三季度的运营费用总额为274,523千美元，同比增长1.0%[63] - 2025年9月27日的持续运营SG&A为252,339千美元，较2024年9月28日的233,991千美元增长了7.0%[70] - 调整后的持续运营SG&A为242,309千美元，占净收入的49.7%[70] - 2025年9月27日的诉讼和和解费用为1,903千美元，较2024年同期的4,450千美元有所减少[70] - 2025年9月27日的股权激励费用为5,501千美元，较2024年同期的4,615千美元增加了19.1%[70] - 2025年9月27日的ERP和CRM实施费用为1,368千美元，较2024年同期的1,804千美元有所减少[70] - 2025年9月27日的其他费用为1,258千美元，较2024年同期的2,532千美元减少了50.3%[70]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年12月4日东部时间下午4点15分公布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于业绩公布后，即2025年12月4日东部时间下午5点举行电话会议，讨论业绩及当前公司发展情况 [1] 投资者会议接入信息 - 电话会议拨入号码为800-715-9871，会议ID为2700541 [2] - 可通过公司投资者关系网站http://investor.coopercos.com访问同步音频网络直播及后续回放 [2] 公司业务概览 - 公司是全球领先的医疗设备公司，拥有两大业务单元：库博视光（CooperVision）和库博外科（CooperSurgical） [3] - 库博视光是隐形眼镜行业值得信赖的领导者，致力于改善人们的日常视力 [3] - 库博外科是生育和女性健康领域的领先企业，专注于在关键医疗时刻为女性、婴儿和家庭争取时间 [3] 公司运营规模 - 公司总部位于加利福尼亚州圣拉蒙，拥有超过16,000名员工 [3] - 公司产品销往超过130个国家，每年对超过五千万人的生活产生积极影响 [3]

公司概况 - 公司为专业医疗设备公司 业务分为CooperVision（隐形眼镜）和CooperSurgical（医疗器械与手术器械）两大板块 [1] - 公司市值达128亿美元 属于大盘股 在医疗仪器与设备行业具有重要影响力 [1][2] - 业务范围覆盖美洲、印度-太平洋地区、欧洲及其他国际市场 [1] 股价表现 - 股价在2024年9月19日触及11229美元的52周高点 但目前交易价格较该峰值下跌401% [3] - 过去三个月股价下跌37% 同期标普500指数上涨109% 表现逊于大盘 [3] - 年初至今股价暴跌269% 过去52周内下跌392% 远逊于标普500指数同期128%的涨幅和18%的回报率 [4] - 自2024年12月中旬以来 股价多数时间低于200日移动平均线 自2024年11月初以来多数时间低于50日移动平均线 [4] 财务业绩 - 第三季度有机收入同比增长2% 未达市场预期 [5] - 第三季度总销售额达11亿美元 同比增长57% 但较预期低50个基点 [5] - 第三季度调整后每股收益为110美元 同比增长146% 超出市场预期28% [6] - 公司预计第四季度业绩将持续疲软 此预期动摇了投资者信心 [5] 同业比较 - 公司股价表现显著逊于同行Hologic Inc (HOLX) 后者年初至今下跌53% 过去52周下跌165% [6]

公司重大资本运作 - 公司董事会批准将股份回购计划规模增加10亿美元，使总规模达到20亿美元 [1] - 股份回购的时间和总额将视市场情况而定，可通过公开市场或私下协商进行，该计划无终止日期，可随时暂停或终止 [2] 公司财务状况与战略 - 此次回购决定凸显了公司强劲的资产负债表和现金流生成能力，并反映了董事会对公司长期增长轨迹的信心 [2] - 通过股份回购向股东返还资本，同时继续投资和减少债务，符合公司严谨的资本配置策略和提升股东价值的承诺 [2] 公司业务概览 - 公司是一家全球领先的医疗器械公司，拥有两大业务部门：库博视光和库博外科 [3] - 库博视光是隐形眼镜行业值得信赖的领导者，库博外科是生育和女性保健领域的领先公司 [3] - 公司总部位于加利福尼亚州圣拉蒙，拥有超过16,000名员工，产品销往130多个国家，每年对超过五千万人的生活产生积极影响 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度同店销售增长强劲 主要由客单价提升驱动 客流量下降40个基点 但年初至今客流量基本持平[32][33] - 营业利润率显著改善 年初至今实现180个基点的经营杠杆 主要得益于定价决策和不再重复去年的促销活动[37][39] - 毛利率和营业利润率均实现扩张 公司认为有持续改善空间 目标回归历史6.5%至7%的营业利润率区间[37] 各条业务线数据和关键指标变化 - America's Best是最大业务板块 已率先进行战略调整 目前看到初步成功[27] - Eyeglass World正在跟进战略调整 近期将40多个地点的分租模式转为雇佣医生模式 以与America's Best运营方式保持一致[28] - 渐进镜片销售占比20% 低于行业40%的水平 显示巨大发展空间[34] 各个市场数据和关键指标变化 - 管理式医疗客户占比40% 低于行业70%的水平[11][34] - 外部处方客户(持外部医生处方的客户)开发不足 与行业比例达到1:3[34] - 现金支付客户的购买周期仍在恢复中 尚未回到疫情前水平[5][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新定义价值主张 从低价转向提供更好产品选择和保险福利最大化[12][22] - 进行大规模管理团队升级 新聘CFO、首席商品官、首席技术官等关键职位[13][14] - 与Accenture建立战略合作 全面审查SG&A和间接支出 寻找成本节约机会[39][41] - 行业高度分散 超过50%服务由独立验光师提供 竞争格局未发生重大变化[52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对消费者环境持乐观态度 消费者开始选择更高端产品 显示消费能力增强[53] - 无论消费者信心改善还是恶化 公司作为价值导向零售商都有机会获得份额[55] - 预计行业整合将继续 但步伐取决于利率环境和私募股权下一步交易[63][65] 其他重要信息 - 远程医疗已覆盖730个地点 完成超过100万次远程检查[45][47] - 公司采用展厅库存模式 中央仓库集中管理库存 效率非常高[60] - 成功吸引超过10%的毕业验光师班级 医生短缺问题已得到有效缓解[19][43] - 新品牌活动"Every Eye Deserves Better"于最近两周推出 初期市场测试反馈积极[15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 低收入消费者状况和购买周期 - 低收入消费者约占业务10%-20% 消费者基础更接近美国家庭收入分布[3] - 管理式医疗客户购买周期已恢复历史常态 现金支付客户仍在恢复中[4][7] - 2022年刺激政策的影响仍需时间消化 现金支付客户购买周期尚未完全正常化[7] 问题: 新CEO对公司优势和挑战的评估 - 公司过去成功运行模拟复制模式 但未能适应市场向管理式医疗的转变(现今市场70%为管理式医疗)[9][11] - 需要调整商业模式以更好服务现有客户 重新定义价值含义[12] - 核心优势包括近1300个分销点 国内实验室和多元化供应链[17] 问题: 销售团队文化转变和培训进展 - 需要从"帮助客户少花钱"转变为"满足生活方式需求"的思维模式[22][23] - 5月份开始对门店经理进行生活方式销售培训 改变思维模式需要持续时间和强化[24] - 激励14000名员工以不同方式帮助消费者是复杂挑战 但团队接受度良好[25] 问题: America's Best和Eyeglass World的不同策略 - America's Best优先进行战略调整 Eyeglass World随后跟进[27] - Eyeglass World近期将40多个地点的分租安排转为雇佣医生模式[28] - 两个品牌将采用相同方法但不同信息和差异化点[28] 问题: 房地产组合是否适合新战略 - 对当前房地产组合感到满意 大部分America's Best位于区域购物中心[29] - 消费者购买力高于先前假设 关键是更好满足现有客户需求[30] - 房地产不应成为执行战略的障碍[29] 问题: 客单价与客流量的展望 - 长期有通过价格和产品组合继续提升客单价的空间[32] - 更关注客流构成而非总量 特别是在管理式医疗和外部处方客户方面[33][35] - 可能看到低收入分群客流减少 但其他目标分群将改善[36] 问题: 利润率改善的可持续性 - 定价决策和不再重复非增值促销活动推动了利润率扩张[37] - 与Accenture合作审查所有间接支出 未来有进一步节约潜力[39][41] - 扩大营业利润率是管理团队主要关注点[39] 问题: 验光师供应状况 - 对当前验光师数量感到满意 不再是非常关注的问题[43] - 提供有竞争力的薪资、福利和就业保障 特别是远程工作选项[44][45] - 远程医疗已成为标准业务方式 覆盖730个地点[47] 问题: 远程医疗的战略地位 - 远程医疗是标准业务方式 已完成超过100万次远程检查[47] - 正在探索远程混合模式 但需要谨慎处理医生激励问题[48][49] 问题: 竞争格局变化 - 竞争格局未发生重大变化 市场仍然高度分散[52] - 将继续作为价值导向零售商 但提供更相关产品和信息给更广泛客户群[51][52] 问题: 2025年消费者环境预期 - 指导中考虑了宏观不确定性 但对消费者持乐观态度[53] - 消费者选择更高端产品 管理式医疗和渐进镜片客户流量增加[53][54] - 无论消费者环境如何变化 作为价值导向零售商都有机会获得份额[55] 问题: 定价和弹性 - 关税暴露非常有限 需要很少的关税相关涨价[56] - 自去年开始涨价 未看到消费者反弹[56] - 内部弹性指标(检查转化率和NPS)保持稳定或改善[57] 问题: 库存展望 - 无特定库存增长预期[59] - 采用展厅库存模式 中央仓库集中管理 非常高效[60] 问题: 2026年利润率影响因素 - 看到工资和运费成本稳定性提高[61] - 通过战略举措有望实现显著节约 逆转成本趋势[61] 问题: 行业整合展望 - 预计整合趋势继续 特别是私募股权对独立验光师的整合[63] - 市场等待私募股权整合者的下一步交易[64] - 利率环境是影响整合步伐的关键变量[65]

核心财务表现 - 第三季度总收入10.603亿美元 同比增长6% [5][6] - GAAP摊薄每股收益0.49美元 同比下降6% [5] - 非GAAP摊薄每股收益1.10美元 同比增长15% [5] - 经营现金流2.615亿美元 资本支出0.969亿美元 自由现金流1.646亿美元 [6] 业务分部业绩 - CooperVision收入7.184亿美元 同比增长6% 有机增长2% [4][6][50] - 散光和多焦点产品收入3.588亿美元 同比增长10% 有机增长6% [4] - 球面和其他产品收入3.596亿美元 同比增长3% 有机下降1% [4] - CooperSurgical收入3.419亿美元 同比增长4% 有机增长2% [8][50] - 办公室和手术产品收入2.048亿美元 同比增长3% 有机增长1% [8] - 生育产品收入1.371亿美元 同比增长6% 有机增长3% [8] 地域收入分析 - 美洲地区收入2.86亿美元 同比增长2% 有机增长3% [4] - EMEA地区收入2.921亿美元 同比增长14% 有机增长6% [7] - 亚太地区收入1.403亿美元 同比增长1% 有机下降5% [7] 利润率表现 - GAAP毛利率65% 同比下降100基点 [6] - 非GAAP毛利率67% 同比上升70基点 [6] - GAAP经营利润率17% 同比下降200基点 [6][21] - 非GAAP经营利润率26% 同比上升60基点 [6][21] 资本管理 - 季度股票回购5210万美元 平均股价71.97美元 回购72.43万股 [9] - 剩余回购额度1.636亿美元 [9] - 长期债务24.314亿美元 较上年同期减少 [45] 财务指引更新 - 2025财年第四季度收入指引10.49-10.69亿美元 有机增长2-4% [13] - 2025财年第四季度非GAAP每股收益指引1.10-1.14美元 [13] - 2025财年全年收入指引40.76-40.96亿美元 有机增长4-4.5% [13] - 2025财年全年非GAAP每股收益指引4.08-4.12美元 [13] 非GAAP调整项 - 第三季度非GAAP调整总额1.22亿美元 主要包含无形资产摊销5000万美元和业务退出费用2720万美元 [22] - 业务退出费用包含1270万美元库存减记和1430万美元长期资产减记 [27] - 收购整合相关费用1360万美元 主要涉及obp Surgical和Cook Medical收购 [23]

财报发布时间 - 公司2025财年第三季度业绩将于8月27日盘后公布 [1] 历史业绩表现 - 过去四个季度中三次盈利超预期 平均超出幅度达3.18% [1] - 最近季度盈利超出市场预期3.23% [1] 第三季度业绩预期 - 营收预期9.82亿美元 同比增长5.4% [2] - 每股收益预期0.92美元 同比增长8.2% [2] - 盈利预期最准确估计为1.08美元 高于共识预期1.07美元 [16] 业务板块表现 - CooperVision(CVI)板块预计实现6.5%有机增长 [8] - 该板块营业利润预计增长11.7%至1.929亿美元 [8] - CooperSurgical(CSI)板块预计有机增长2.7% [14] - 该板块营业利润预计下降14.4%至3540万美元 [14] 核心产品动态 - MyDay品牌因新市场拓展和渠道扩展保持强劲需求 [6] - Clarity品牌销售额预计实现两位数增长 [7] - Biofinity品牌销售额预计中高个位数增长 [7] - PARAGARD产品上半年增长15% 但第三季度预计下滑 [13] 市场扩张进展 - 在加拿大推出MyDay Energy新品 [4] - 在日本推出采用WetLoc技术的升级版Clarity One Day Sphere [4] - MyDay Toric参数扩展计划在北美和欧洲进展顺利 [6] - OVP Surgical业务第二季度增长31% 预计趋势延续 [11] 行业需求环境 - 2025年隐形眼镜市场预计增长4-6% [5] - 亚太市场生育周期减少影响生育业务 [12] - 全球贸易不确定性导致生育诊所收紧资本支出 [12] - 微创妇科手术设备和分娩产品需求保持强劲 [11] 同业公司比较 - Cardinal Health(CAH)盈利预期超出0.92% 历史平均超预期9.17% [17][18] - McKesson(MCK)盈利预期超出0.25% 历史平均超预期1.50% [18] - Dentsply Sirona(XRAY)盈利预期超出0.35% 历史平均超预期4.23% [19]

公司动态 - 公司宣布将参加2025年9月3日举行的Wells Fargo医疗健康会议，首席执行官Al White将代表公司出席下午3点的会议环节 [1] - 会议网络直播将通过公司官网向投资者及其他相关方开放 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的医疗器械企业，专注于通过CooperVision（隐形眼镜）和CooperSurgical（生育与女性健康）两大业务板块改善用户生活质量 [2] - CooperVision是隐形眼镜行业头部品牌，CooperSurgical专注于生育与女性健康领域的创新解决方案 [2] - 公司总部位于加州圣拉蒙，拥有超过16,000名员工，业务覆盖130多个国家，每年服务超5,000万用户 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁Kim Duncan负责相关事务，联系电话925-460-3663，邮箱ir@cooperco.com [3]