纪要涉及的行业或公司 * **行业**：半导体存储行业，涵盖DRAM、NAND Flash、NOR Flash、SLC NAND等细分市场 [1][2] * **公司**： * **海外原厂**：SK海力士、三星电子、闪迪 [3] * **国内推荐标的**：兆易创新、普冉股份、北京君正、澜起科技、中微公司、华海清科、珂玛科技、精智达、华虹半导体、燕东微 [3] 核心观点和论据 * **存储价格全面超预期上涨** * **1月价格回顾**：DRAM主流颗粒现货价环比涨16%~33%，DDR5-8Gb/DDR4-8Gb合约价环比分别涨119%和63% [1] * **1月价格回顾**：NAND Flash主流颗粒现货价环比涨24%~34%，合约价环比涨37%~67% [1] * **1月价格回顾**：模组端，DDR4/5内存条现货价涨13%~50%，SSD涨39%~62%，移动存储涨22%~43% [1] * **DRAM价格展望**：预计Q1传统DRAM合约价上涨90%~95%，远超此前50%~60%的预期，服务器DRAM预计单季度涨88%~93% [1] * **NAND Flash价格展望**：预计Q1整体合约价上涨55%~60%，远超此前33%~38%的预期 [2] * **利基存储价格展望**：预计NOR Flash在26年上半年保持上涨，Q1涨幅整体超20%，中小容量涨幅更大 [2] * **SLC NAND价格展望**：因美光、铠侠陆续减少供应，预计26年上半年价格上涨幅度有望接近主流TLC/QLC产品 [2] * **需求核心驱动力来自AI与数据中心** * SK海力士预计2026年DRAM需求位元量同比增20%以上，NAND需求位元量同比增15%~20%，核心受AI服务器、数据中心需求驱动 [3] * 三星电子指出AI服务器需求保持强劲 [3] * 闪迪预计2026年数据中心位元需求增长将超过60% [3] * **供给紧张与结构性变化** * DRAM供需差距继续扩大，北美CSP厂商锁定货源导致其他客群被迫接受原厂高价 [1] * 手机和PC出货受存储供给和价格影响走弱 [3] * 美光、铠侠陆续减少SLC NAND供应 [2] 其他重要内容 * **投资建议方向** * **存储涨价受益**：重点推荐兆易创新、普冉股份、北京君正等 [3] * **CPU链/内存升级**：重点推荐AI互联芯片龙头澜起科技 [3] * **长鑫募投扩产设备受益**：建议关注国内存储敞口大的设备公司中微公司、华海清科、珂玛科技、精智达等 [3] * **存储配套逻辑芯片代工**：建议关注华虹半导体、燕东微等 [3]