Updated: The story has been updated to include a comment from Binance. World’s largest cryptocurrency exchange Binance (CRYPTO: BNB) holds the lion’s share of World Liberty Financial USD (USD1), the stablecoin issued by a Trump family cryptocurrency venture. Concentration A Red Flag? The cryptocurrency behemoth controls $4.7 billion of the stablecoin’s $5.4 billion total supply, according to data from on-chain analytics firm Arkham, first noted on Forbes This marked the highest concentration on any thi ...

稳定币行业概述 - 稳定币作为波动性加密货币的保守替代品在过去十年不断涌现 大多数与美元挂钩 无需银行账户即可持有 可用于更快速、低成本的跨境转账 并提供高于传统储蓄账户的质押收益 在面临恶性通胀和货币贬值问题的国家有助于民众保存储蓄 [1] Tether (USDT) 与 Dai (DAI) 基本情况对比 - Tether (USDT) 是全球市值最高的稳定币 于2014年推出 当前市值为1870亿美元 [2] - Dai (DAI) 是规模较小的竞争稳定币 于2017年推出 当前市值为50亿美元 [2] - 两者均与美元挂钩 交易价格均为1.00美元 但代币在根本上有显著不同 [3] 技术架构与发行机制 - Tether 最初在基于比特币区块链的Omni Layer协议上铸造 随后作为ERC-20代币在以太坊区块链上铸造 并扩展到其他小型区块链 [4] - Tether Limited 是铸造或销毁Tether代币的唯一公司 该公司是总部位于香港的iFinex的子公司 iFinex同时拥有加密货币交易所Bitfinex [4] - Dai 最初作为ERC-20代币在以太坊上铸造 尚未扩展到其他区块链 [5] - Dai 是去中心化代币 仅当用户将价值高于所铸造Dai的经批准加密资产（如以太币或Wrapped Bitcoin）存入“Maker金库”时 才能通过智能合约铸造 该溢价被称为“稳定费” 作为抵御其底层抵押品波动的缓冲 [5] 储备资产与挂钩机制 - 两种代币均不直接由美元或美国国债支持 [6] - Tether 使用不透明的现金、商业票据和其他资产组合来维持与美元的挂钩 [6] - Dai 完全依赖其Maker金库中经批准的加密资产来维持与美元的挂钩 [6] - 这些策略使得Tether和Dai比USD Coin (USDC)等更保守的稳定币风险更高 后者以1:1的比例直接由美元和美国国债支持 [7] - 然而 由于不过度依赖实际美元 两者受政府干预的影响较小 它们是“合成”美元 仅反映美元的市场价值而不持有全部现金 [7] 核心特征总结 - Tether 是与单一公司绑定的中心化代币 [8] - Dai 是依赖“Maker”网络去中心化代币 [8] - 两者都应保持与美元的挂钩 [8]

YZi Labs对Ethena Labs的投资动态 - 风险投资公司YZi Labs（前身为Binance Labs）增加了其在合成稳定币USDe发行协议Ethena Labs的持仓，巩固了对数字美元未来的投资[1] - YZi Labs是Ethena Labs的早期支持者之一，于2024年2月参与了其第六季孵化计划，当时Ethena的产品尚未公开[2] - YZi Labs的投资合伙人Dana Hou表示，自2023年底接触Ethena创始人Guy并于2024年初投资以来，Ethena已成为生息合成美元领域的定义者[2] Ethena Labs及其稳定币USDe的市场地位 - Ethena Labs发行的稳定币USDe目前是第三大稳定币，市值达到140.3亿美元[3][6] - USDe在稳定币市场中排名第二的Circle USDC（市值742.8亿美元）之后，但领先于排名第四的Dai（DAI，市值53.6亿美元）[3] - USDe被YZi Labs称为历史上增长最快的美元计价加密货币[2] - Ethena项目的原生加密货币ENA当日下跌4.9%，报价0.66美元，市值46.9亿美元，在顶级加密货币中排名第31位[3] 稳定币行业发展趋势 - 2025年稳定币需求达到历史新高，全球稳定币市值从2025年1月约2040亿美元增长至9月19日的3050亿美元[4] - 在美国有利的监管环境下，Ripple的RLUSD和World Liberty Financial的USD1等新稳定币加入竞争，美元计价稳定币前景广阔[4] - YZi Labs管理着超过100亿美元的全球资产，其投资承诺旨在支持开放、可扩展的数字美元基础设施，为整个金融生态系统提供动力[3] Ethena Labs的其他重要支持者 - Ethena Labs的其他知名支持者包括富兰克林邓普顿、富达、Dragonfly、Bybit等机构[3]