公司产品动态 - Grayscale推出首批允许质押的美国上市现货加密货币ETF 包括Ethereum Mini Trust ETF ($ETH)、Ethereum Trust ETF ($ETHE)和Solana Trust ($GSOL) 目前尚待最终监管批准[1] - 公司计划通过机构托管人和验证者提供商网络进行被动质押 以加强底层区块链协议并支持其长期韧性[3] - 除质押产品外 公司近期还推出了主动管理型基金Grayscale Ethereum Covered Call ETF (ETCO) 旨在通过期权权利金从与ETH挂钩的工具中产生收益 该基金目标为每两周派发一次股息[5] - 美国证券交易委员会(SEC)于9月批准了公司的Digital Large Cap Fund (GDLC) 这是美国市场首只多加密货币交易所交易产品(ETP) 该基金提供对五种领先加密货币的多元化敞口 包括比特币、以太坊、XRP、Solana和Cardano[5][6] 公司战略与定位 - 作为最大的数字资产投资平台 公司管理资产规模(AUM)约为350亿美元 并相信其已建立的ETH和SOL产品能够很好地将质押等机会转化为投资者的实际价值[1] - Grayscale首席执行官Peter Mintzberg表示 在其现货以太坊和Solana基金中进行质押正是公司旨在交付的首创创新[3] - 公司已向SEC提交了现货Polkadot和Cardano ETF的S-1注册声明 显示出其产品线的进一步扩展计划[6] 行业监管环境 - 纽约证券交易所(NYSE)今年早些时候曾代表Grayscale向SEC提交提案 允许其现货以太坊ETF进行质押[4] - 尽管一些行业观察人士认为SEC考虑加密ETP的质押可能需要时间 但涉及基于Solana的Jito和Multicoin Capital的讨论表明 监管机构已在重新评估以太坊及其他潜在加密ETP的质押问题[4] - 当前的事态发展表明SEC对允许投资者在受监管结构下接触更先进的加密产品的开放性日益增强[4]

美国SEC对加密货币ETF审批程序的调整 - 美国证券交易委员会（SEC）已指示发行方撤回莱特币、瑞波币、Solana、Cardano和狗狗币等现货ETF的待审Form 19b-4申请文件[1] - 这一指令并非代表发行方受挫，而是反映了一种程序性转变，消除了为每种代币进行逐案交易所规则变更的需要[2] - 在新的通用上市标准下，交易所如纳斯达克、Cboe BZX和NYSE Arca可以在产品满足预定标准后，根据通用规则上市加密货币ETF[3] 新框架下的加密货币ETF市场扩张 - 发行方现在直接推进S-1注册声明，这是ETF推出前的最后一步[3] - 至少16项涵盖比特币和以太坊以外代币的提案仍在SEC审查中[4] - 新框架旨在为数字资产ETF提供一个稳定的平台，同时包含鼓励链上资本市场发展的豁免条款[4] 新审批流程对行业的影响 - 新框架减少了壁垒同时保持了投资者保护，支持创新而不损害监管[5] - 对于包括Grayscale、21Shares和VanEck在内的发行方而言，这一变化至关重要，此前每个产品需要交易所19b-4文件和资产管理公司S-1文件两项单独批准[5] - 双重审批过程通常长达九个月或更久，而有了通用标准，时间线可缩短至75天[6] 新规则下的实际应用与市场动态 - SEC已在实践中应用新框架，于9月18日批准了Grayscale的数字大盘基金（GDLC），这是首个在简化系统下上市的多加密货币交易所交易产品[6] - GDLC提供比特币、以太坊、瑞波币、Solana和Cardano的风险敞口，目前管理资产超过9.15亿美元[7] - 这一变化正值大量新申请提交之际，9月17日发行方提交了至少五项新的ETF提案[7]

产品申请核心 - 加密货币交易公司GSR向美国证券交易委员会提交申请 计划推出基于加密货币储备公司表现的交易所交易基金[1] - 提交文件包含另外四只专注于以太坊和质押策略的基金提案[1] - 此次提交是GSR首次申请交易所交易基金[4] GSR数字资产储备公司ETF详情 - GSR数字资产储备公司ETF将把至少80%的资产投资于公司财务中持有加密货币的企业[2] - 该ETF初始将持有10至15个头寸 主要目标是在美国证券交易所上市的公司 但也可能包含私募投资公开股权[2] - 私募投资公开股权是私人结算交易 使合格投资者能够以通常低于市场价的价格直接从上市公司购买股票[3] 行业背景与趋势 - 加密货币储备现象从2020年MicroStrategy将比特币纳入储备开始 现已扩展到基于以太坊 Solana XRP和TON等多种代币的储备[4] - 近期几个月 发行方申请了基于各种山寨币 代币组合和策略的多样化加密货币交易所交易基金[7] - 截至8月底 美国证券交易委员会正在审议超过90种此类产品的申请[7] 监管环境变化 - 监管机构上周批准了基于商品的信托新的通用上市标准 简化了审批流程 提高了产品获批几率[8] - 监管和政治环境变得更加包容 这鼓励了发行方[8] - 上周四 Grayscale的数字大盘基金和Rex-Osprey的DOGE交易所交易基金在获得美国证券交易委员会批准后开始交易[9] GSR公司动态与案例 - GSR总部位于伦敦 提供做市 风险投资和场外交易服务 近期增设美国资产管理部門以扩大在数字资产领域的参与[6] - 4月份 GSR领投了在纳斯达克上市的消费品公司Upexi的1亿美元融资轮次 以帮助其建立Solana储备[6] - 申请文件中GSR列举了储备公司的例子 包括持有约64万枚比特币 当前价值近730亿美元的Strategy公司 以及持有以太坊储备的Bitmine Immersion SharpLink和SUI Group Holdings[5] 其他申请产品策略 - GSR最新提交的文件还涵盖了GSR以太坊质押机会 ETF GSR加密货币质押最大化 ETF GSR加密货币核心3 ETF和GSR以太坊收益边缘 ETF[7] - 核心3基金将专注于比特币 以太坊和Solana 并包括质押奖励[7] - 同日 Tidal Financial集团提交了量化2倍每日山寨季加密货币ETF的申请 该基金将基于几种山寨币 但排除比特币和以太坊[9]

行业动态 - 美国证券交易委员会批准灰度投资数字大盘基金转换为交易所交易基金 扩大加密货币投资渠道至单一资产以外 [1] - 该基金为首个多代币基金 投资组合多元化覆盖顶级加密货币包括比特币 以太坊 瑞波币 Solana和Cardano [1]

产品上市与结构 - Grayscale的Digital Large Cap Fund(GDLC)获得SEC批准 将在纽约证券交易所上市交易 该ETF追踪XRP Solana Cardano及比特币和以太坊价格[1][2] - GDLC采用指数化投资策略 覆盖五大最具流动性的数字资产 比特币权重72% 以太坊权重17% XRP Solana Cardano分别占5.6% 4%和1%[3] - 公司首席执行官称此为"首只多加密货币ETP" 强调团队正加速推进产品上市[4] 监管环境变化 - SEC同步批准商品类产品通用上市标准 为更多加密货币ETF获批铺平道路[2] - 新规要求资产必须在美国受监管的交易所拥有期货合约交易 并设有反欺诈和市场操纵监控机制[6] - 该标准与Grayscale诉讼案核心论点一致 此前公司因现货比特币ETF申请被拒起诉SEC并胜诉[6][7] 市场竞争动态 - Rex Shares和Osprey funds推出的Dogecoin和XRP ETF已于周四开始交易[5] - 这些产品依据《1940年投资公司法》注册 与主流资产管理公司寻求的加密货币产品审批路径不同[5] - 行业专家认为Grayscale诉讼为行业奠定重要基础 其胜利最终促成美国现货比特币ETF的批准[6]