文章核心观点 - 人工智能革命是十年一遇的投资机遇 投资者除英伟达和Palantir外 还可关注亚马逊和Pure Storage以从中受益 [1][2] 亚马逊 - 公司在三个行业占据领先地位 拥有北美和西欧按商品交易总额计算最大的在线市场 全球销售额最大的零售广告商 以及基础设施和平台服务支出最大的云计算平台 [4] - 人工智能是其所有三大业务增长战略的核心 在零售领域已构建超1000个生成式AI应用以优化库存配置、需求预测等 在广告领域提供生成式AI工具供品牌创建音视频内容 在云计算领域设计定制AI芯片并推出Bedrock、Amazon Q等平台服务 [5][6] - 华尔街预计其未来三年盈利将以每年18%的速度增长 当前33倍的市盈率估值合理 摩根士丹利认为其零售业务是生成式AI最被低估的受益者 [7] Pure Storage - 公司提供全闪存存储系统及配套软件 帮助企业管理跨公有云和私有数据中心的数据 其DirectFlash技术在系统层面管理闪存 消除了传统固态硬盘的许多低效问题 [9] - DirectFlash技术可提供高出市场同类产品2至3倍的存储密度 同时功耗减半 Evergreen架构支持客户在无停机中断的情况下升级存储基础设施 [10] - 公司被Gartner评为主存储块平台及文件和对象存储平台的领导者 其FlashBlade系统拥有业内最高密度和最低功耗 这些特性适合AI工作负载 并促使Meta Platforms将其列为关键存储供应商 [11] - 第三季度财报超预期 管理层上调全年营收和营业利润指引 但财报后股价下跌27% 部分因估值较高及市场担忧其研发投入增加将导致明年利润率下降 [11] - 华尔街预计其调整后盈利至2027年5月财年将以每年30%的速度增长 当前39倍的市盈率估值合理 分析师目标价中位数为每股100美元 较当前69美元的价格有45%上行空间 [12]

财报预期与历史表现 - 公司计划于2025年12月2日盘后公布2026财年第三季度（截至2025年11月2日）业绩 [1] - 市场普遍预期该季度每股收益为0.59美元，同比增长18%；总营收预期为9.581亿美元，同比增长15.3% [1] - 公司在过去四个季度中，每个季度的盈利均超出预期，平均超出幅度为12.4% [2] 业绩增长驱动因素 - 产品组合的广泛增长、强劲的企业需求以及关键软件和服务（如Evergreen//One、Cloud Block Store和Portworx）的日益普及可能推动了季度表现 [3] - 与超大规模企业的初步合作旨在从HDD和SSD设置转向公司的DirectFlash技术，预计将提振增长轨迹 [3] - 订阅服务势头是关键驱动力，上一财季订阅服务营收达4.147亿美元，占比48.2%，同比增长14.8%；本财季该部分营收预计达到4.523亿美元，同比增长20.2% [5] - 存储即服务总合同金额（TCV）正在增长，主要由500万美元以下的快速交易推动 [5] 财务指引与战略调整 - 公司为第三财季提供了收入指引区间9.5亿至9.6亿美元，中点较去年同期增长15%；非GAAP运营收入预期为1.85亿至1.95亿美元，中点增长约14% [4] - 公司选择提供财务指引区间而非单一目标值，这为投资新兴机会和战略转型项目提供了更大空间 [4] 技术与产品优势 - 公司的持久优势包括统一的Purity操作系统、Evergreen现代化模型、DirectFlash性能及其云运营框架 [6] - 新推出的企业数据云（EDC）架构，由Fusion v2和Purity驱动，旨在用自动化的企业级数据服务取代孤立的、特定于技术栈的存储 [6][7] - EDC提供基于策略的性能、弹性、安全性和访问控制，以及数据编目，有助于增强治理、可扩展性和敏捷性，同时降低成本 [7] 近期业务进展 - 2025年10月，公司与思科联合推出了新的FlashStack思科验证设计（CVD），扩展了其在思科安全AI工厂内的AI POD产品，该解决方案将计算、存储、网络和软件整合为统一平台 [9][10] - 2025年9月，公司为其平台引入了新的改进并扩展了合作伙伴集成，旨在显著增强网络弹性 [10]