财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收（扣除辅助服务）为1.287亿美元，同比增长16.8%，按固定汇率计算增长18.6%；剔除Certify后营收为1.24亿美元，同比增长12.6%，按固定汇率计算增长14.4%，超指引上限，主要因旅游和澳大利亚教育业务表现出色 [37][38] - 交易收入同比增长14%，约2个百分点归因于Certify，得益于交易相关支付量增长28%；平台及其他收入同比增长35%，主要受平台费用驱动，Certify贡献约300万美元，Invoice贡献约150万美元，医疗业务也有改善 [38][40] - 调整后毛利润增至8250万美元，同比增长14.6%，调整后毛利率为64%，较去年同期下降约110个基点；剔除Certify后，调整后毛利润增长10%至7900万美元，利润率因旅游业务增长和结算外汇损失下降约150个基点 [41] - 调整后EBITDA超指引中点，达2160万加元，剔除Certify后，调整后EBITDA利润率同比上升近480个基点，调整后EBITDA为2060万美元，同比增长56%，得益于毛利润增长和费用管理 [41][42] - 第一季度GAAP净亏损420万美元，同比改善约200万美元，重组成本730万美元和250万美元的收购相关费用影响了净利润，但预计全年GAAP净利润略为正 [43] - 第一季度回购360万股股票，花费约4900万美元，当前回购计划剩余5700万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 教育业务 - 英国教育业务增长强劲，有4家新的SFS客户签约并将于第二季度推出，旗舰会议吸引新客户，成功拿下格林威治大学，还向现有客户追加销售应付账款和退款功能 [22][23][24] - 美国教育业务第一季度全套件SFS交易签约ARR创历史新高，获得5笔新交易及其他解决方案交易，国内SFS产品有较大拓展机会，现有跨境教育客户中预计仅10%采用 [26][27] - 澳大利亚和加拿大市场因选举存在政策不确定性，加拿大尼亚加拉瀑布大学采用StudyLink是产品拓展亮点，澳大利亚市场年初表现比预期更有韧性 [28][29] 旅游业务 - 第一季度新增多家客户，包括挪威的Haman Group、马尔代夫的Ozem Reserve等，21家豪华和精品住宿提供商加入，Certify收购带来新机遇，预计可释放数十亿美元增量业务 [31] - 基于过去十二个月的运行率，旅游业务规模超1亿美元，整合进展顺利，虽旅游行业对宏观经济敏感，但目前未受明显影响 [33] B2B业务 - 凭借Invoice to Cash和嵌入式支付解决方案，实现支付量货币化、交叉销售和客户采用增加，拿下Sojourn等客户，解决客户痛点 [34] 医疗业务 - 赢得关键交易，与主要EHR系统集成，独特的综合解决方案扩大了2025年的业务管道，增加新客户和演示请求 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际教育市场新兴趋势是向德国、法国、日本和新加坡等非传统市场扩张，传统四大市场（美国、英国、加拿大和澳大利亚）约占全球国际学生的40%，另外近40%前往公司可拓展的20个市场 [20] - 美国教育市场因签证和移民政策存在预测复杂性，公司积极应对，预计美国收入增长为个位数低段，F1签证数量略低于去年 [25][46] - 澳大利亚和加拿大因选举存在政策不确定性，预计澳大利亚和加拿大教育收入同比下降20%以上 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可控因素，推动创新，为客户提供价值，执行战略举措，利用宏观挑战增强自身实力，满足客户对ROI提升和供应商整合的需求，保持低客户流失率 [4][5][6] - 进行运营和业务组合审查，精简结构，优化投资和资本配置，加速支付战略和技术对齐，利用数据分析和AI推动创新，已推出增强的循环支付功能，改善美国支付成本和速度 [10][11] - 推进数字化转型，投资数据架构，利用结构化数据，实现实时洞察和预测能力，优化系统和工具，自动化流程，提高客户体验 [13][14] - 教育业务利用全球布局、平台优势和代理网络，在不同市场拓展业务，应对政策变化和市场不确定性；旅游业务复制教育业务成功经验，通过收购Certify扩大规模和能力；B2B业务凭借解决方案解决客户痛点；医疗业务以综合解决方案赢得市场 [19][30][34][35] - 公司在教育领域凭借产品性能、全球客户足迹和软件资产竞争，不同市场竞争格局不同，通过引入不同市场产品促进收入增长，持续从现有竞争对手处获取业务 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层承认宏观环境具有挑战性，但对公司表现感到自豪，对未来充满信心，认为公司业务具有韧性，核心垂直领域有长期需求，如国际教育受全球人才竞争和国际教育吸引力驱动 [4][5][7] - 公司将继续追求运营杠杆，非GAAP运营费用增长慢于毛利润，计划将重组节省的部分成本重新投入业务，有信心在不同宏观情景下管理利润率承诺 [42][52] - 尽管指导未考虑全球衰退，但公司准备调整投资和招聘，保持财务灵活性，推动强劲现金流 [54] 其他重要信息 - 公司第一季度签署200家新客户，业务管道强劲 [5] - 公司预计2025年全年基于固定汇率的营收（扣除辅助服务）增长在10% - 14%（剔除Certify），含Certify为17% - 23%，预计全年外汇对营收影响约为 - 1% [48][49][51] - 公司维持全年EBITDA指导，计划全年推动运营效率提升，核心利润率扩张指导不变，含Certify全年指导意味着利润率扩张100 - 300个基点 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度固定汇率营收增长（剔除Certify）为9%，全年指导中点意味着下半年加速至12%，想了解增长放缓和重新加速的驱动因素 - 从第一季度到第二季度和第三季度存在业绩对比问题，第二季度有复活节假期影响；加拿大市场第一季度影响约3个百分点，第二季度影响更大，下半年有望恢复；第四季度业绩对比更轻松，医疗业务大客户和其他客户在下半年加速增长 [55][56][57] 问题2：想了解英国业务的大致增长范围及对营收增长的贡献 - 英国是公司教育领域最大市场，过去增长强劲，现有新产品推动增长，如SFS产品，未来前景光明 [66][68][70] 问题3：本季度业绩超预期的来源及对增长更有信心的领域 - 旅游是最大驱动因素，Certify和现有旅游业务均增长强劲；澳大利亚表现比预期好，影响从下降30%降至20%以上；美国高等教育持续增加软件投入，从现有竞争对手处获取业务 [73][75][77] 问题4：20个可拓展市场中公司目前可触及的比例及未来6 - 9个月的计划 - 20个市场是公司已触及的市场，有机会进一步渗透，随着市场受欢迎程度增加，可获取更多份额，剩余市场也是潜在增长机会 [82][83][84] 问题5：旅游业务实施积压情况及转化时间 - 旅游业务部署速度快，平均周期以周计算，转化迅速 [86][87][88] 问题6：教育领域竞争格局是否因地缘政治环境变化，竞争对手是否更激进定价 - 公司在教育领域一直凭借产品性能、结果和人员竞争，全球客户足迹和软件资产优势明显，不同市场竞争格局不同，通过引入不同市场产品促进收入增长，持续从现有竞争对手处获取业务 [91][92][93] 问题7：运营和业务组合审查进展及对利润率的影响 - 审查涵盖公司各方面，包括部门结构、成本控制、产品定价等，第一季度运营费用占营收比例显著下降，未来有信心通过各种手段实现利润率承诺和自由现金流目标 [95][97][98] 问题8：教育和旅游业务的净留存率（NRR）机会及公司长期NRR预期 - 旅游业务虽有类似拓展模式，但市场增长动态不同，增长主要来自新签约和客户拓展，未来有望通过增加软件产品驱动增长；公司历史NRR超120%，去年为114%，加拿大和澳大利亚市场对NRR有压力，若市场环境正常化，公司增长将更快 [101][106][107] 问题9：下半年EBITDA扩张节奏及原因 - 上半年扩张较多部分是由于重组和成本时间安排，Certify投资和业务组合因素在下半年体现，公司将部分节省资金重新分配到有助于增长的领域，下半年扩张略低，但会根据宏观情况调整，历史上有能力管理利润率 [111][113][114] 问题10：旅游业务每位客户毛利润在客户关系期间的变化情况 - 旅游业务第一年受COVID影响，之后增长显著，Certify加入改善了旅游业务的整体毛利率 [115][116]

WEX (WEX) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is Kayla, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the WEX First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the call over to Steve Elder. You may begin. Speaker1 Thank you, operator, and goo ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP收入同比增长3.3%，按调整后基础（调整2024年健身解决方案出售影响）同比增长7% [11] - 第四季度调整后EBITDA为5040万美元，利润率28.8%，同比增长17%，利润率同比扩大近340个基点 [11][34] - 全年调整后EBITDA利润率为25.3%，同比扩大约230个基点 [17] - 第四季度调整后毛利润为1.24亿美元，调整后毛利率为70.9%，而2023年第四季度为67.3% [35] - 第四季度运营现金流为4840万美元，2023年第四季度为3600万美元；杠杆自由现金流为4380万美元，过去十二个月产生超过9400万美元杠杆自由现金流；调整后无杠杆自由现金流第四季度为3910万美元，过去十二个月为1.345亿美元，分别同比增长31.5%和20.5% [37] - 第四季度末现金及现金等价物为1.36亿美元，循环信贷额度未使用额度为1.9亿美元，债务余额为5.32亿美元，到期日为2028年7月，净杠杆率约为2.2倍 [38] - 2024年第四季度回购约62.3万股，花费700万美元，平均价格为每股10.88美元，截至2024年12月31日，回购授权剩余约3270万美元，有效期至2025年底 [40] - 2025年第一季度预计总收入1.38 - 1.41亿美元，调整后EBITDA 3900 - 4100万美元；全年预计总收入5.81 - 6.01亿美元，调整后EBITDA 1.675 - 1.755亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务：剔除健身解决方案后，支付收入同比增长8.9%，由TPV增长9%驱动；全年支付收入按调整后基础同比增长9%，占总收入约17%；第四季度估计年度总支付价值（TPV）约为126亿美元，同比增长9% [12][28][29] - 订阅和交易业务：第四季度订阅和交易收入为1.39亿美元，同比增长4.2%；按调整后基础，第四季度订阅和交易收入同比增长8.9% [31][33] - 营销技术解决方案业务：第四季度营销技术解决方案收入为2960万美元，同比下降1.6% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极寻求营销技术解决方案的战略替代方案，预计2025年完成出售，未来核心业务将聚焦于EverPro（家庭服务）、EverHealth（健康服务）和EverWell（健康养生），前两者约占合并收入的95% [17][19] - EverPro：是面向中小企业现场服务专业人员的集成工作流驱动解决方案的行业领先提供商，2025年优先事项包括增加客户基础、改善交叉销售机会和提高支付采用率；计划增强市场进入策略，包括扩大合作伙伴关系和优化渠道，同时简化产品开发和工程 [20][21][22] - EverHealth：是小型医生诊所端到端功能的领先提供商，公司正在投资产品以提供增强功能、准确工作流程和更深入集成，加速支付仍是公司的高度优先事项 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前在客户获取、使用或流失趋势方面未发现明显宏观影响，公司主要业务领域（家庭现场服务和健康服务）受宏观经济和关税影响较小 [46][48] - 公司对2025年的指导有信心，希望给出能超越的数字，将继续专注于为客户提供最佳SaaS产品和集成嵌入式金融服务 [75][78][69] 其他重要信息 - 公司客户数量每年更新一次，过去一年增长超过7%，为超过74万客户提供端到端解决方案 [14][15] - 截至第四季度末，约21.9万客户启用了不止一种解决方案，同比增长22%；约9.1万客户积极使用不止一种解决方案，同比增长超过14% [25][27] - 过去十二个月，核心软件和支付解决方案的年化净收入留存率（NRR）与上一季度持平 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：宏观环境对客户健康状况的影响及关税或市场不确定性的影响 - 目前在客户获取、使用或流失趋势方面未发现明显宏观影响，公司通过监测成本、转化率、销售周期等指标评估宏观影响；公司主要业务领域（家庭现场服务和健康服务）受宏观经济和关税影响较小 [46][48] 问题2：增强现有市场进入策略中合作伙伴关系和渠道优化的具体含义及当前合作伙伴和渠道对流量的贡献 - 合作伙伴关系是新客户获取的一部分，数字渠道占新客户获取的80% - 85%，合作伙伴关系是较小的一部分；在EverHealth，现有和新合作伙伴关系呈两位数增长，公司通过这些合作伙伴利用患者参与能力和市场平台，以实现渠道多元化和降低获取成本 [50][52][53] 问题3：全年客户数量加速增长的线性情况以及在客户留存方面的主要因素 - 2024年新客户获取趋势良好，主要由数字努力驱动，同时增加了对合作伙伴关系的投资；客户留存符合预期，公司通过持续投资产品和与客户互动来增强客户价值主张 [58][60][61] 问题4：出售营销解决方案后，利用更多市场合作伙伴或合作伙伴关系实现更多横向选择的战略 - 公司将继续专注于为客户提供最佳SaaS产品和集成嵌入式金融服务，特别是支付服务；对于生态系统外的服务，将通过合作伙伴关系提供；公司内部专注于支付、客户体验解决方案等 [68][69][70] 问题5：CFO首次发布指导的理念以及下半年增长加速的驱动因素 - 公司对指导有信心，希望给出能超越的数字；公司通过分析历史数据和市场趋势制定指导，若情况变化将进行更新 [75][76][77] 问题6：对支付平台的投资、支付采用的主要摩擦以及投资是否能解决这些摩擦 - 支付采用的主要摩擦是中小企业的惯性和对变化的抵触；公司在增加支付附加率、激活已附加客户和扩大客户钱包份额三个核心领域进行投资，包括集成销售、支付销售团队、客户成功资源和产品功能扩展等 [80][81][83] 问题7：EverHealth支付机会与EverPro相比的渗透或成熟度 - EverHealth的支付机会相对较小，但客户对患者支付的需求强烈，公司仍处于早期阶段，正在努力构建工作流程和推动支付漏斗的各个步骤 [88][89] 问题8：截至2024年12月31日，剔除营销业务后的客户数量情况 - 具体数字下季度公布，目前约为1.5万客户 [91]