Brown Advisory大盘成长策略2025年第三季度表现 - 该策略第三季度净回报率为-0.88%，跑输其基准指数罗素1000成长指数[1] - 尽管投资组合对人工智能有显著敞口，但对投机性动量交易部分的低配拖累了业绩[1] Workday公司表现与财务数据 - 截至2025年12月2日，Workday股价收于每股213.06美元，市值为568.87亿美元[2] - 该股一个月回报率为-8.20%，过去52周股价下跌20.76%[2] - 在2026财年第三季度，Workday报告总营收为24.32亿美元，同比增长13%[4] 机构持仓变动 - Brown Advisory大盘成长策略在2025年第三季度清仓了Workday头寸，原因是其收入增长低于预期[3] - ClearBridge大盘成长策略同样在2025年第三季度出售了其Workday头寸[5] - 截至第三季度末，共有64只对冲基金投资组合持有Workday，较上一季度的76只有所减少[4] Workday业务发展 - Workday推出了AI工具集，用于在其平台上定制和连接AI应用及智能体[4] - 公司是企业云应用提供商，为财务和人力资源团队提供企业解决方案[2][3]

分析师评级与市场初步反应 - Cantor Fitzgerald分析师Matthew VanVliet重申对Workday的“增持”评级，目标价为280美元[1] - 尽管公布多项AI智能体及通过收购扩展业务，公司股价在第三季度财报后下跌，未能打动华尔街[2] - 分析师指出投资者可能期待一个业绩超预期且指引上调的季度，但新目标价280美元近乎小幅下调指引[2] 第三季度财务业绩表现 - 总营收、营业利润率和每股收益均超出市场一致预期[3] - 订阅收入比分析师预期高出900万美元，超出幅度为0.4%[3] - 当前履约义务（cRPO）增长率为17.7%，若排除收购Paradox的影响，略高于此前16%的水平，处于公司15-16%指引区间的高端[4] - 当前订阅业务同比增长19%，若排除Paradox带来的1亿美元cRPO影响，增长率约为14%，较上一季度16.8%的增速有所放缓[5] - 营业利润率为28.5%，高于市场预期的28.1%[5] - 每股收益为2.32美元，高于预期的2.16美元[5] 业务发展与市场定位 - 公司提供企业云应用软件[5] - 季度内宣布了多项AI智能体并通过收购扩展服务 offerings[2]

公司概况与近期事件 - 公司是一家总部位于加利福尼亚州普莱森顿的企业云应用提供商 市值达638亿美元 提供人力资本、支出和财务管理以及薪资、计划和高等教育解决方案 [1] - 公司预计将很快宣布其2026财年第三季度收益 [1] - 在8月21日 公司报告了第二季度业绩 随后一个交易日股价下跌2.8% [5] 财务业绩与预期 - 分析师预计公司即将公布的第三季度摊薄后每股收益为0.90美元 较去年同期0.81美元增长11.1% [2] - 在过去的四个季度中 公司有三个季度的业绩超出市场普遍预期 有一次未达预期 [2] - 第二季度调整后每股收益为2.21美元 超出华尔街预期的2.09美元 营收为24亿美元 超出华尔街23亿美元的预期 [5] - 分析师预计2026财年全年每股收益为3.77美元 较2025财年的1.69美元大幅增长123.1% 预计2027财年每股收益将同比增长35.8%至5.12美元 [3] 市场表现与分析师观点 - 公司股票在过去52周内仅小幅上涨 表现不及同期上涨18.4%的标普500指数($SPX) 也不及同期上涨29.8%的技术精选行业SPDR基金(XLK) [4] - 分析师对公司股票的共识意见为看涨 总体评级为"强力买入" 覆盖该股的38位分析师中 26位建议"强力买入" 3位建议"适度买入" 9位给予"持有"评级 [6] - 公司股票的平均分析师目标价为283.41美元 意味着较当前水平有18.6%的潜在上涨空间 [6]

投资组合变动 - Benson Investment Management Company在第三季度清仓了所持有的25,566股甲骨文公司股票，交易价值估计为560万美元[1][2] - 此次清仓可能反映了获利了结和投资组合再平衡，而非看跌信号，该机构前几大重仓股仍集中在高增长科技公司[11] 公司股价表现 - 截至周五，甲骨文公司股价为292.96美元，过去一年上涨约66%，大幅超越同期标普500指数12%的涨幅[3] - 股价在上一月公司公布第一季度财报后创下历史新高[7] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为590亿美元，净利润为124亿美元，股息收益率为0.7%[4] - 公司市场估值约为8350亿美元，是全球企业软件和云基础设施领域的领导者[6] - 云业务收入同比增长28%至72亿美元，总营收增长12%至149亿美元，其中云基础设施部门收入同比激增55%[8] - 首席执行官Safra Catz称季度表现"惊人"，四份价值数十亿美元的合同将公司积压订单推至创纪录的4550亿美元[8] 公司战略与产品 - 公司战略核心是扩展云产品供应和集成技术栈，以应对各行业的复杂业务需求[6] - 竞争优势在于其全面的产品套件，提供广泛的企业云应用、数据库技术、中间件和硬件[6][9] - 收入来源包括软件许可、云订阅、硬件销售以及支持和咨询服务[9] - 公司与亚马逊、谷歌和微软建立了多云合作伙伴关系，并预告将推出集成主要语言模型的"Oracle AI Database"[8][10]

市场表现与策略回顾 - 2025年第三季度美股表现强劲，标普500指数上涨8.1%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨11.2%，均创下历史新高[1] - 推动市场乐观情绪的因素包括有利的关税结果、7月通过的《一项宏大美丽法案》、预期的降息以及强劲的企业盈利，尤其是科技板块和“七巨头”[1] - 同期，基准罗素1000增长指数上涨10.5%，但ClearBridge大盘增长策略的绝对表现虽稳健，却未能跑赢该基准[1] - 策略表现不佳的原因在于对市场公认的人工智能赢家配置不足，并且持有了几只被投资者视为人工智能输家的股票[1] Workday公司概况与市场数据 - Workday Inc 是一家提供企业云应用的技术公司[2] - 截至2025年10月3日，该公司股价报收236.48美元，市值为631.4亿美元[2] - 其一个月回报率为2.18%，过去52周股价小幅上涨0.59%[2] - 在2026财年第二季度，Workday报告总营收为23.48亿美元，同比增长13%[4] - 在2025年第二季度末，有76只对冲基金的投资组合持有Workday股票，较前一季度的85只有所减少[4] ClearBridge对Workday的投资决策 - ClearBridge在2025年第三季度清仓了Workday和Accenture的持仓，降低了在应用软件提供商领域的风险敞口[3] - 此决策基于基本面增长减速以及对人工智能相关风险增加的考量[3] - 具体到Workday，其核心有机增长持续放缓，特别是在人力资本管理板块，并且尚未开发出支持定价和增量增长机会所需的全面人工智能工具套件[3] 行业动态与产品发展 - Workday推出了人工智能工具集，旨在定制和连接其平台上的AI应用与智能体[4]

公司业务 - 公司是领先的企业云应用提供商，主要专注于人力资本管理、财务管理和分析领域 [1] - 公司的平台服务于多个行业，包括政府、酒店和金融服务 [1] 作者背景 - 作者为19岁交易员，管理六位数投资组合，投资表现超越主要指数 [1] - 作者主要关注成长股，特别是将人工智能应用于运营的股票，以及在其领域拥有护城河的股票 [1] - 作者的投资策略围绕寻找具有高增长潜力且市场估值偏低的股票，构建高增长潜力投资组合 [1] - 作者自17岁起开始研究和分析股票 [1]

评级与目标价变动 - Piper Sandler将Workday股票评级从“减持”上调至“中性” [1] - 目标价从220美元上调至235美元 [1] 评级上调原因 - 评级调整基于公司在Workday Rising年度活动上的关键公告 [1] - 公司领导层通过近期收购展现出在AI时代提升相关性的努力 [2] - 公司在过去30天内完成三项收购：Sana、Paradox和Flowise [2] - 公司推出新的Flex Credit选项以补充基于员工的定价模式 [3] - 公司推出新的数据云，提供与Databricks、Snowflake和Salesforce的零拷贝接口 [3] 增长前景与风险 - 分析师认为这些内部努力和收购结合需要时间才能催化增长反弹 [3] - 公司面临较高的近期执行风险 [3] - 评级上调考虑到了年内至今股价下跌15%而同期标普500指数上涨12%的背景 [3] - 风险回报在当前水平显得均衡 [3] 公司业务 - Workday Inc 提供企业云应用软件 [4]

分析师评级与目标价 - Needham分析师Scott Berg重申Workday买入评级 目标价300美元 [1] - 评级重申发生在公司9月16日年度分析师日之前 [1] 财务预期调整 - 预计公司将把FY27订阅收入增长目标从15%以上下调至13%左右 [3] - 公司第二季度订阅收入增长率为14% [3] - 预计运营利润率目标将从当前约30%的水平上调 [1][3] 业务表现与挑战 - 公司正经历宏观环境导致的ERP迁移放缓 [3] - 首席财务官办公室供应商普遍受到不同程度影响 [3] - 公司提供企业云应用服务 [3] 长期发展战略 - 长期战略核心是通过差异化AI方法重振增长 [2][3] - 正在快速扩展合作伙伴网络 [2][3] - 增长复苏将依托AI战略和合作伙伴生态扩张 [3]

公司估值与机构持仓 - 公司被列为目前值得买入的被低估的宽护城河股票之一 [1] - 加拿大养老金计划投资委员会在第一季度将其持股增加了83.9% [1] - 该机构增持76,004股后 现持有166,636股 价值38,915,000美元 占公司总股份的0.06% [1] 人工智能战略与进展 - 管理层重点开发多种AI智能体 特别是在人力资源团队领域 [2] - 公司于6月推出了用于提取数字和创建列表的AI智能体 [2] - 公司于8月完成了对Flowise和AI初创公司Paradox的收购 [2] 业务基本面与市场定位 - 公司吸引对其粘性平台 强劲的客户留存率和AI驱动计划有信心的长期投资者 [3] - 公司首席执行官表示 客户选择公司是因为其能帮助他们释放当前价值并为未来做好准备 [3] - 公司是一家位于加利福尼亚的企业云应用提供商 客户范围广泛 涵盖政府机构 医疗保健行业 教育部门和金融服务领域 [3]