Key Takeaways Pinterest projects 2025 sales growth of 15.8% and EPS growth of 33.3%, while Etsy expects weaker results.PINS is enhancing ad tools, AI-driven personalization, and Amazon ties to boost shoppability.ETSY faces slowing EPS, global trade risks and pressure from larger e-commerce rivals.Pinterest, Inc. (PINS) and Etsy, Inc. (ETSY) are two leading players in the social e-commerce space, focusing on discovery-driven shopping experiences and blending social inspiration with e-commerce to capture cons ...

核心财务表现 - 第二季度总商品销售额(GMS)为28.06亿美元 同比下降4.8% 按固定汇率计算下降5.8% [6] - 收入6.727亿美元 同比增长3.8% 主要受网站广告和支付业务推动 [6] - 净利润2880万美元 同比下降2420万美元 主要受2540万美元非现金汇兑损失影响 [6] - 调整后EBITDA为1.69亿美元 利润率25.1% [6] - 抽成率达到24.0% 较去年同期的22.0%提升200个基点 [5][6] 业务运营指标 - 活跃买家8730万 同比下降4.6% 但重新激活650万买家 同比增长2.8% [6] - 每位活跃买家过去12个月GMS为120美元 环比保持稳定 同比下降2.9% [6] - Etsy应用GMS实现同比增长 占平台GMS约45% [6] - Depop表现强劲 GMS达2.496亿美元 同比增长35.3% 美国市场增长54% [5] 资本管理活动 - 完成7亿美元可转换票据私募发行 [6] - 回购3.35亿美元公司股票 合计640万股 [5][6] - 期末现金及现金等价物和投资总额达15亿美元 [5][6] - 于6月2日完成Reverb出售 该业务在第二季度前两个月贡献1.53亿美元GMS和1760万美元收入 [3] 战略发展重点 - 通过改进算法测试更多信号提升搜索质量 扩展AI驱动的发现体验 [6] - 加强个性化留存和互动策略 优化付费社交渠道和产品列表广告数据源 [6] - 为美国扩大受众加速营销投资 通过更广泛的渠道组合和社区主导计划 [10] - Depop年化GMS运行率已达10亿美元 公司正努力进一步利用其增长势头 [10] 第三季度业绩指引 - 预计GMS为26-27亿美元 [9] - 预计抽成率约24.5% [9] - 预计调整后EBITDA利润率约25% [9] - 指引假设汇率维持在当前水平不变 [9]

财报发布安排 - 公司计划于2025年7月30日市场开盘前发布2025年第二季度财务业绩报告 [1] - 财报将通过投资者关系网站(investors.etsy.com)发布 [1] - 公司将于美东时间同日上午8:30举行视频网络直播电话会议讨论财报结果 [2] 投资者沟通渠道 - 财报电话会议将通过投资者关系网站的活动板块进行直播 [2] - 研究分析师可在电话会议上向管理层提问 [2] - 财报电话会议演示文稿将发布在公司网站上 [2] - 会议视频回放将在当天美东时间中午12:00后提供至少三个月 [3] 公司业务概况 - 公司运营连接全球数百万买家和卖家的双向在线市场 [3] - 主要市场Etsy com是全球独特创意商品的交易平台 [3] - 为卖家提供解决关键业务需求的各种工具和服务 [3] - 旗下拥有时尚转售平台Depop [4] - 各市场独立运营但共享产品、营销、技术和客户支持方面的专业知识 [4] 信息披露政策 - 公司通过投资者关系网站和Etsy新闻博客(etsy com/news)披露重大非公开信息 [5] - 投资者应关注公司投资者关系网站和新闻博客以获取最新信息 [5] 公司基本信息 - 公司成立于2005年 [4] - 总部位于纽约布鲁克林 [4]

可转换债券发行 - 公司宣布发行6.5亿美元2030年到期的1%可转换优先票据，并授予初始购买者13天内额外认购5000万美元票据的选择权 [1] - 票据为无担保债务，每半年付息（6月15日和12月15日），初始转换率为每1000美元本金兑换11.657股普通股（相当于每股85.79美元的转换价），较2025年6月11日收盘价溢价42.5% [2] - 公司可选择在2028年6月20日后赎回票据，前提是普通股收盘价连续30个交易日中有20日达到转换价的130% [3] 资金用途 - 预计净融资额约6.393亿美元（若行使超额配售权达6.885亿美元），其中1.5亿美元将用于普通股回购，剩余资金用于一般企业用途（包括现有债务偿还） [5] - 公司已通过私下协商以每股60.2美元（2025年6月11日收盘价）回购普通股，并可能根据现有股票回购计划继续回购 [7] 公司背景 - 公司运营连接全球买家和卖家的双边在线市场，核心平台Etsy.com聚焦独特创意商品，同时拥有时尚转售平台Depop [9][10] - 公司成立于2005年，总部位于纽约布鲁克林，市场平台共享"保持商业人性化"的使命 [9][10] 法律声明 - 票据及转换股票均未在证券法下注册，不得在美公开发行 [6] - 新闻稿不构成证券出售要约或招揽 [8]

公司融资计划 - Etsy计划通过私募方式向合格机构投资者发行6.5亿美元2030年到期的可转换优先票据[1] - 公司授予票据初始购买方13天内额外购买5000万美元票据的选择权[1] - 票据为Etsy一般无担保债务，利息每半年支付一次，可转换为现金、普通股或两者组合[2] - 票据利率、初始转换率等条款将在定价时确定[2] 资金用途 - 预计使用最多1.75亿美元净收益回购普通股[2] - 剩余资金将用于一般公司用途，包括偿还或回购现有债务证券[2] - 股票回购将通过私下协商交易进行，回购价格为票据定价日普通股最后成交价[4] - 公司可能根据现有股票回购计划进行额外回购[4] 公司业务概况 - 运营连接全球买家和卖家的双向在线市场平台[6] - 核心平台Etsy.com是全球独特创意商品交易目的地[6] - 旗下拥有时尚转售平台Depop，各平台独立运营但共享产品、营销和技术资源[7] - 公司成立于2005年，总部位于纽约布鲁克林[7] 监管与法律事项 - 票据及转换股票未根据证券法注册，未经注册不得在美国发行或销售[3] - 发行需符合证券法144A规则及州证券法豁免条款[3]