文章核心观点 - 服务型中小企业SaaS解决方案领先提供商EverCommerce公司宣布任命Amy Guggenheim Shenkan为董事会成员 [1] 公司动态 - 公司宣布任命Amy Guggenheim Shenkan为董事会成员 [1] - Shenkan女士将加入公司审计委员会 [2] 被任命者情况 - Shenkan女士曾在RingCentral、Pickles Auctions、Zuora和RB Global等公司董事会任职，在富国银行、Travelocity等担任领导职务，有创新和数字化转型方面经验 [2] 各方表态 - 公司首席执行官兼董事长Eric Remer表示欢迎Shenkan加入，其利用技术加速变革和增长的经验对公司有帮助 [3] - Shenkan女士称很荣幸加入董事会，期待用专业知识支持公司发展 [3] 公司介绍 - EverCommerce是领先的服务商务平台，为超72.5万家全球服务型企业提供垂直定制的集成SaaS解决方案，助力企业加速增长、简化运营和提高客户留存率 [4] - 公司旗下EverPro、EverHealth和EverWell品牌专注于家庭、健康和 wellness服务行业，提供端到端业务管理软件、嵌入式支付受理、营销技术和客户体验应用程序 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP收入按备考基础同比增长3.2%，调整后同比增长7.4% [8] - 调整后EBITDA为4490万美元，处于指引区间高端，利润率为31.6%，同比扩大近360个基点 [9] - 剔除健身解决方案后，支付收入同比增长8.4%，受TPV近9%的增长推动 [9] - 董事会批准将股票回购计划增加5000万美元，并将授权延长至2026年底 [9] - 过去十二个月备考收入为563.9亿美元，同比增长7.8% [10] - 订阅和交易收入同比增长8.1%，过去十二个月调整后EBITDA利润率为30.1% [11] - 年化总支付量（TPV）扩大至超过127亿美元 [11] - 第一季度总报告收入为1.423亿美元，订阅和交易收入为1.378亿美元，同比增长3.3% [17] - 第一季度调整后EBITDA为4490万美元，利润率为31.6%，同比增长16.3% [18] - 第一季度调整后毛利润为1.111亿美元，调整后毛利率为78.1%，高于去年同期的77.1% [18] - 调整后运营费用占收入的百分比在本季度从49.1%降至46.5%，过去十二个月从49.2%降至47.9% [19] - 本季度运营现金流为3070万美元，是去年同期1330万美元的两倍多 [20] - 本季度杠杆自由现金流为2510万美元，过去十二个月超过1.109亿美元 [20] - 本季度调整后无杠杆自由现金流为3430万美元，过去十二个月为1.389亿美元，同比分别增长14.8%和17.7% [20] - 本季度末现金及现金等价物为1.48亿美元，循环信贷额度未使用额度为1.9亿美元 [20] - 本季度末未偿还债务为5.31亿美元，将于2028年7月到期，总净杠杆率约为2.1倍 [21] - 第一季度回购约110万股，花费1120万美元，平均每股价格为10.08美元 [21] - 截至2025年3月31日，总回购授权剩余约7160万美元 [22] - 预计第二季度总收入为1.445 - 1.475亿美元，调整后EBITDA为3950 - 4150万美元 [22] - 预计2025年全年总收入为5.81 - 6.01亿美元，调整后EBITDA为1.675 - 1.755亿美元，与3月中旬提供的指引一致 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，24.4万客户启用了不止一种解决方案，同比增长20% [13] - 截至第一季度末，约9.9万客户积极使用不止一种解决方案，同比增长20% [14] - 过去十二个月年化净收入留存率（NRR）为97% [15] - 按备考基础，支付收入同比增长超过8%，约占总收入的21%，贡献约95%的毛利率 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为经济服务领域提供SaaS解决方案，专注于EverHealth、EverPro和EverWell三个主要垂直领域，前两个领域占合并收入的95% [10] - 公司将AI融入面向客户的软件、开发工作和内部工作流程，以创新、提高效率和降低成本 [11][12] - 2025年公司优先加速支付采用和使用，在产品能力和市场推广方面进行投资，优先在初始SaaS销售时实现支付附加 [13] - 公司进行战略高回报率投资，以增加支付采用、TPV增长和收入加速 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI将是公司未来战略的重要组成部分，预计更多AI用例将对产品和运营产生有意义的贡献 [12] - 管理层对优先在销售时实现支付附加的战略在第一季度取得的成果感到兴奋，认为这一战略已见成效 [25] - 管理层认为支付是最大的增长机会，同时也对将其他产品集成到核心系统中感到兴奋 [27] - 管理层表示尽管宏观经济环境存在波动，但目前未看到关键指标的恶化，将继续密切监测 [32] - 管理层对EverPro业务的机会持乐观态度，认为在支付、交叉销售、产品功能和其他垂直领域支持方面有很大的增长潜力 [44] 其他重要信息 - 公司在3月宣布寻求营销技术解决方案的战略替代方案，将营销技术归类为已终止经营，本次评论聚焦于持续经营业务 [5] - 公司报告的支付收入按净额计算，贡献约95%的毛利率，是整体调整后EBITDA利润率扩大的重要贡献因素 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 优先在销售时实现支付附加的战略对销售团队的胜率有何影响？ - 第一季度看到了该战略带来的好处，新客户的支付附加有所增加。公司将支付销售融入SaaS工作流程，并进行售后跟进，还投资于市场推广优化，该战略在第一季度取得了成效 [25][26] 问题: 除支付集成外，EverPro、EverHealth和EverWell产品组合中最大的追加销售机会是什么？ - 支付渗透执行是最大的机会，但公司也对将其他产品集成到核心系统中感到兴奋，如EverPro Edge、评论集成等。在EverHealth方面，提供更集成的套餐，包括患者参与、RCM、保险清算所等，是追加销售的方向 [27][28] 问题: 宏观经济环境对业务的潜在影响如何，是否会影响需求环境和相关指标？ - 公司每天都在监测宏观经济环境的波动，但目前未看到关键指标的恶化，业务仍正常进行。在制定全年和第二季度指引时，未对宏观经济环境做出特殊假设，若情况发生变化，将进行更新 [32][33] 问题: 多产品采用的创纪录连续增长是否意味着TPV或支付增长将在未来加速，是否有支付以外的解决方案的交叉销售？ - 公司对支付业务的机会感到兴奋，认为启用支付是第一步，接下来将专注于提高利用率。公司正在进行市场推广优化、产品增强和SaaS工作流程改进等投资，相信更多启用支付的客户将转化为更多的使用和TPV增长。此外，公司也对其他产品如业主融资、消费者贷款产品、EverPro Edge和评论产品的集成感到兴奋 [36][37][38] 问题: 美国约50万客户中，大部分潜在关税风险是否在EverPro业务方面，收入受关税影响的百分比是多少？ - 大部分EverPro业务是维修业务，而非新开工和大型建筑项目，因此认为客户不会直接受到关税影响。但供应商的成本可能会转嫁到客户身上，若宏观经济恶化，客户可能会减少非关键维修的支出 [41] 问题: 加入Upper Pro业务约六个月，有哪些惊喜或改进领域，从Mindbody获得的经验对运营有何相关性？ - 过去六个月发现了更多业务机会，支付是最大的增长杠杆，此外在交叉销售、构建更多功能、拓展其他垂直领域和发展Service Nation项目等方面有很大潜力。在Mindbody进行的转型工作经验，如重组销售组织、整合系统、简化流程等，对EverPro业务很适用 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP收入按预计基础同比增长3.2%，调整后同比增长7.4% [7] - 调整后EBITDA为4490万美元，处于指导范围上限，利润率为31.6%，同比增长近360个基点 [8] - 剔除健身解决方案后，支付收入同比增长8.4%，TPV增长近9% [8] - 董事会批准将股票回购计划增加5000万美元，并将授权延长至2026年底 [8] - 过去十二个月预计基础收入为563.9亿美元，同比增长7.8% [10] - 订阅和交易收入同比增长8.1%，过去十二个月调整后EBITDA利润率为30.1% [11] - 年化总支付量TPV扩大至超过127亿美元 [11] - 第一季度总报告收入为1.423亿美元，订阅和交易收入为1.378亿美元，同比增长3.3%，预计基础收入增长7.4%，订阅和交易收入增长7.6% [17] - 第一季度调整后EBITDA利润率从2024年第一季度的28%提升至31.6%，同比增长16.3% [18] - 第一季度调整后毛利润为1.111亿美元，调整后毛利率从2024年第一季度的77.1%提升至78.1% [18] - 调整后运营费用占收入的百分比，本季度从49.1%降至46.5%，过去十二个月从49.2%降至47.9% [19] - 本季度运营现金流为3070万美元，是2024年第一季度1330万美元的两倍多 [20] - 本季度杠杆自由现金流为2510万美元，过去十二个月超过1.109亿美元 [20] - 本季度调整后无杠杆自由现金流为3430万美元，过去十二个月为1.389亿美元，分别同比增长14.8%和17.7% [20] - 季度末现金及现金等价物为1.48亿美元，循环信贷额度未使用额度为1.9亿美元 [20] - 季度末未偿还债务为5.31亿美元，将于2028年7月到期，总净杠杆约为2.1倍 [21] - 第一季度回购约110万股，花费1120万美元，平均每股价格为10.08美元 [21] - 截至2025年3月31日，总回购授权剩余约7160万美元 [22] - 预计2025年第二季度总收入为1.445 - 1.475亿美元，调整后EBITDA为3950 - 4150万美元 [22] - 预计2025年全年总收入为5.81 - 6.01亿美元，调整后EBITDA为1.675 - 1.755亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - EverPro和EverHealth两个业务线占合并收入的95% [9] - 第一季度末，24.4万客户启用了不止一种解决方案，同比增长20% [13] - 第一季度末，约9.9万客户积极使用不止一种解决方案，同比增长20% [14] - 过去十二个月，年化净收入留存率NRR为97% [15] - 支付收入按预计基础同比增长超过8%，约占总收入的21%，贡献约95%的毛利率 [15] - 第一季度估计年化总支付量TPV约为127亿美元，同比增长近9% [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将营销技术解决方案列为终止运营业务，聚焦EverHealth、EverPro和EverWell三个垂直领域的持续运营业务 [5] - 公司将AI视为未来战略的重要部分，在产品和内部工作流程中集成AI，以提高创新速度、提升竞争力、提高开发效率和降低成本 [11][12] - 2025年公司优先加速支付业务的采用和使用，在产品能力和市场推广方面进行投资，优先在初始SaaS销售时实现支付附加 [13] - 公司通过提供核心行动系统软件解决方案，促进交叉销售和追加销售机会，以推动订阅和交易收入增长 [17] - 公司注重提高客户满意度和获取新客户，同时在功能支持领域严格控制成本 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司服务的终端市场具有韧性，目前未看到宏观经济环境波动对关键指标产生负面影响，但会持续密切关注 [31] - 公司对第一季度业绩感到满意，对业务发展轨迹和转型之旅取得的成功感到兴奋，期待未来分享更多成果 [45] 其他重要信息 - 本次财报电话会议进行网络直播，相关幻灯片演示和收益报告可在公司网站获取 [3][4] - 电话会议中的非历史陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与这些陈述存在重大差异 [4] - 公司将在评论中提及某些非GAAP财务指标，并在收益新闻稿和电话会议演示中提供非GAAP与GAAP历史指标的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 优先在销售点实现支付附加的策略对销售团队的胜率有何影响？ - 第一季度该策略带来了新客户支付附加的增加，公司将支付销售融入SaaS工作流程，并进行售后跟进，该策略已取得成效 [25][26] 问题2: 除支付集成外，EverPro、EverHealth和EverWell业务组合中最大的追加销售机会是什么？ - 公司最大的机会是提高支付渗透率，此外还对将其他产品集成到核心行动系统中感到兴奋，如EverPro Edge、客户体验解决方案、评论集成等 [27] - EverHealth方面，公司致力于提供更集成的套餐，除支付追加销售外，还包括患者参与、RCM、保险结算所等服务 [28] 问题3: 宏观经济环境或关税担忧是否对公司的管道活动或净扩张指标产生影响？ - 公司每日监控宏观经济环境的波动，但目前未看到关键指标出现恶化，业务仍正常进行 [31] - 公司在更新第二季度指导并维持全年指导不变时，未对宏观经济环境做出特殊假设，将继续谨慎提供指导 [32] 问题4: 多产品采用的创纪录连续增长是否意味着TPV或支付增长将在未来加速，或者是否存在支付以外其他解决方案的良好交叉销售？ - 公司对支付业务的机会和进展感到兴奋，启用是支付流程的第一步，下一步是提高利用率，公司正在进行市场推广优化、产品增强等投资，相信随着更多客户启用支付功能，将带来更多的利用率和TPV增长 [35][36] - 除支付外，公司还对其他产品如业主融资、消费者贷款产品、EverPro Edge和评论产品的集成感到兴奋 [36] - 增加支付方式和改进产品将有助于捕获更多TPV，同时客户购买的产品越多，留存率越高，生命周期价值也越高 [37] 问题5: 公司在美国的约50万客户中，潜在关税风险是否主要集中在EverPro业务上，以及有多少收入可能受到关税影响？ - 公司认为大部分EverPro业务是维修业务，而非新开工和大型建筑项目，因此客户不会直接受到关税影响，但供应商成本可能会转嫁到客户身上，若宏观经济恶化，客户可能会减少非关键维修支出 [40] 问题6: 加入EverPro约六个月以来，有哪些惊喜或改进领域，以及在Mindbody的经验对运营EverPro有哪些借鉴意义？ - 过去六个月发现了更多业务机会，除支付业务外，还可在交叉销售其他产品、构建更多功能、拓展服务领域等方面进行改进，如Service Nation培训贸易展和返利计划有很大增长潜力 [42] - 在Mindbody进行的转型工作经验，如重组销售组织、整合流程、简化系统、优化报告、推出收入运营功能等，对EverPro同样适用，且公司组建了有相关经验的高管团队推动这些举措 [43]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报超预期，持续推进转型和优化举措，董事会批准增加股票回购授权，同时发布2025年第二季度和全年财务指引 [3][4][7] 第一季度财务亮点 - 第一季度营收和调整后EBITDA超指引上限，得益于有力执行和积极成本管理，公司在转型和优化举措上取得进展，包括对支付货币化和人工智能等高利润率业务领域的战略投资 [3] 股票回购 - 2025年5月1日董事会批准增加5000万美元股票回购授权，并将授权延长至2026年12月31日，自回购计划开始总授权可回购至多2.5亿美元普通股 [4] - 2025年第一季度公司回购并注销110万股普通股，花费约1120万美元，截至3月31日，回购计划下剩余2160万美元可用额度 [5] - 回购可在公开市场按现行市价进行，或通过非公开协商交易进行，公司也可能不时制定10b - 5 - 1计划促进回购，该计划不强制公司收购特定数量普通股，公司可自行决定延长、修改、暂停或终止计划，预计用手头现金为回购提供资金 [6] 业务展望 2025年第二季度 - 持续经营业务收入预计1.423亿美元，同比增长3.2%；剔除健身业务后，预计增长7.4%至1.423亿美元 [9] - 持续经营业务订阅和交易费用收入预计1.378亿美元，同比增长3.3%；剔除健身业务后，预计增长7.6%至1.378亿美元 [9] - 持续经营业务净收入为90万美元，每股基本和摊薄收益0.01美元，而2024年同期持续经营业务净亏损1600万美元，每股基本和摊薄亏损0.09美元 [9] - 持续经营业务调整后EBITDA为4490万美元，2024年同期为3870万美元 [9] - 预计收入在1.445亿 - 1.475亿美元之间，调整后EBITDA在3950万 - 4150万美元之间 [10] 2025年全年 - 预计收入在5.81亿 - 6.01亿美元之间，调整后EBITDA在1.675亿 - 1.755亿美元之间 [15] 非GAAP财务指标和关键绩效指标 指标介绍 - 公司使用非GAAP财务指标分析财务结果，认为对投资者评估经营结果和趋势、与同行业公司比较有帮助，所有非GAAP财务指标基于持续经营业务 [17] - 非GAAP财务指标不能替代GAAP财务指标，应结合GAAP编制的合并财务报表阅读，财报提供了非GAAP财务指标与GAAP指标的调节表 [18] 关键指标 - 包括Pro Forma Revenue、Pro Forma Subscription and Transaction Fees Revenue、Pro Forma Revenue Growth Rate、Pro Forma Subscription and Transaction Fees Revenue Growth Rate等，用于评估持续经营业务的综合运营表现、规划和预测，计算时考虑收购和剥离业务的影响，有助于分析业务潜在收入增长 [19][20] - Adjusted Gross Profit用于评估运营表现，反映运营毛利润率，排除销售和营销、产品开发等间接成本及折旧摊销、融资方法和所得税影响 [21] - Adjusted EBITDA和Adjusted EBITDA margin用于评估财务表现、内部规划和预测，有助于投资者比较公司不同历史时期运营情况及与其他公司的差异，计算时排除利息、所得税、折旧摊销等项目 [23][25] 财务报表 合并资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产14.141亿美元，总负债6.74531亿美元，股东权益7.39569亿美元 [28][29] 合并运营和综合亏损表 - 2025年第一季度总营收1.42273亿美元，运营收入1420.5万美元，持续经营业务净收入93.4万美元，净亏损771.3万美元 [30] 合并现金流量表 - 2025年第一季度经营活动提供现金3067.8万美元，投资活动使用现金564.3万美元，融资活动使用现金1226.7万美元，现金及现金等价物净增加1262.6万美元 [32] 非GAAP财务指标和关键绩效指标表 - 2025年第一季度Pro Forma Revenue为1.42273亿美元，Pro Forma Subscription and Transaction Fees Revenue为1.37779亿美元，调整后毛利润为1.11085亿美元，调整后EBITDA为4494.5万美元 [35][36][37]

财报发布计划 - 公司将于2025年5月8日美国金融市场收盘后公布2025年第一季度财务业绩 [1] - 管理层将在同日下午5点（美国东部时间）举行电话会议讨论财务业绩并提供业务更新 [2] 业务概况 - 公司是全球领先的服务型商业平台，为超过74万家服务型中小企业提供垂直定制的集成SaaS解决方案 [3] - 旗下品牌EverPro、EverHealth和EverWell专注于家庭、健康和健康服务行业 [3] - 提供端到端业务管理软件、嵌入式支付受理、营销技术和客户体验应用 [3]