EverCommerce (EVCM) could be a solid addition to your portfolio given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.Individual ...

公司和行业概述 * EverCommerce是一家专注于为服务行业中小企业提供端到端软件解决方案的公司，主要覆盖家庭与现场服务（EverPro）、医疗健康（EverHealth）和健康（EverWell）三大垂直领域[3][4][5] * 公司拥有超过725,000名客户，其中EverPro和EverHealth贡献了95%的收入，EverWell占5%[4][5] * 目标市场总规模（TAM）：北美家庭与现场服务市场超过690亿美元，医疗健康市场超过1000亿美元[13] 财务表现与增长策略 * 2023年Q2收入同比增长7.4%，调整后EBITDA利润率达30%，接近“Rule of 40”标准[7][8] * 全年收入指引中点上调250万美元，自由现金流超1亿美元/年，现金储备1.5亿美元，循环信贷额度1.25亿美元[8][11][12] * 核心增长策略： - **支付业务渗透**：目前36%客户（261,000）已启用支付功能，但仅112,000名活跃用户，渗透率不足10%，目标通过自动化流程（如Stripe Pay Connect）提升[9][25][26][27][30] - **交叉销售**：多产品客户净留存率（NRR）超100%，支付业务EBITDA利润率高达95%[19][20][32] - **成本优化**：通过转型计划（如分拆营销技术业务）提升运营效率，EBITDA利润率从IPO时的低20%提升至30%[15][20][33] 业务重点与投资方向 * **支付业务**： - 关键指标：支付活跃用户年增32%，占客户总数36%，但实际使用率仅43%（112,000/261,000）[9][25][26] - 自动化工具（如API集成）缩短支付开通时间至秒级，提升用户体验[28][29] * **产品创新**： - EverPro Edge：绿色领域项目，提供采购返利和教育服务，已覆盖1,000+客户，高利润率[39][41][43] - AI应用：用于客户评分、呼叫分流（节省成本数十万美元），未来将扩展至全流程自动化[45][46][47] * **组织调整**： - 分拆低利润率营销技术业务（EBITDA贡献低且季节性波动），专注纯SaaS模式[15][16] - 任命垂直领域CEO（如EverPro的Josh McCarter），加强客户贴近度与执行效率[21][22][23] 资本分配与估值 * **并购策略**：放缓收购节奏（过去2.5年完成55笔），转向针对性补强（如KickServe）[38][39] * **股票回购**：计划扩大至2.5亿美元，已使用2亿美元，剩余额度5000万美元，认为当前股价被低估[44] * 投资者可能低估的潜力：品牌整合与系统简化带来的现金流增长能力，以及支付业务未充分渗透的利润空间[52][53] 风险与挑战 * 支付业务执行风险：需证明能将261,000启用客户转化为更高活跃度以支撑利润率[30][50] * 增长依赖：EBITDA进一步扩张需软件收入增长与支付渗透率提升双重驱动[48][49] 注：所有数据均引用自原文，单位已统一换算（如million=百万，billion=十亿）。

**公司及行业概述** - **公司名称**: EverCommerce [3] - **核心业务**: 为服务型中小企业提供端到端SaaS解决方案，覆盖三个核心垂直领域：EverPro（家庭及现场服务）、EverHealth（医疗服务）、EverWell（沙龙及水疗）[5][10] - **历史背景**: 前身为2006年创立的PaySimple，专注于服务型中小企业的支付管理，后转型为垂直化SaaS平台以解决行业碎片化问题[3][4] --- **核心观点与论据** **1. 财务表现与业务转型** - **2025年上半年业绩**: 收入和EBITDA均超指引，EBITDA利润率从上市时的20%提升至30%以上（增长超1000个基点）[7][8][17] - **转型计划**: - **垂直化聚焦**: 将资源集中于EverPro和EverHealth（占收入95%），并任命垂直领域CEO（如Josh McCarter负责EverPro，Evan Berlin负责EverHealth）[10][11][12] - **效率优化**: 通过组织重构提升运营效率，过去18个月EBITDA利润率提升250个基点[15] - **AI整合**: AI已融入产品开发、客户服务等全流程，未来将成为基础能力而非差异化点[13] **2. 市场竞争与护城河** - **EverPro优势**: - **市场规模**: 服务350,000家承包商（对比竞争对手ServiceTitan的10,000家），聚焦中低端市场（如电工、水管工等）[20][37] - **产品差异化**: 提供轻量级、易用的PLG（产品驱动增长）模式，80%客户通过PLG获取[29][30] - **EverHealth优势**: - **端到端解决方案**: 唯一整合诊所管理、EMR（电子病历）、支付及患者互动的平台，形成闭环生态[22][39] **3. 增长驱动因素** - **交叉销售与支付业务**: - **客户基础**: 720,000家客户中，260,000家已使用多产品（主要支付业务），但支付处理量（TPV）仅占潜在市场的10%[25][27] - **策略**: 通过“附加（attach）+ 使用（utilization）”漏斗提升支付渗透率[26][28] - **新客户获取**: - **PLG优化**: 垂直化团队（如专属CTO、CRO）提升产品易用性和获客效率[30][31] **4. 行业趋势与需求** - **EverPro行业潜力**: - **低渗透率**: 中小型服务商技术采用率低（如仍依赖纸质工单），市场惯性是主要竞争障碍[36][37] - **需求韧性**: 疫情期间家庭服务商（如HVAC、水管工）需求保持稳定[34] - **EverHealth机遇**: - **AI应用**: 集成AI辅助诊疗、处方开具和报销管理，提升客户效率[39] --- **其他重要信息** **资本配置与并购** - **投资优先级**: 均衡投入EverPro和EverHealth，两者均具长期增长潜力[41] - **并购方向**: 关注产品补强或客户整合，当前杠杆率2倍，现金储备超1.5亿美元[43] **财务目标** - **Rule of 40**: 当前接近达成（收入增长+利润率总和接近40%）[18] - **长期EBITDA目标**: 中期目标25%-30%，当前已超30%，未来仍有提升空间[16][17] --- **数据与单位换算** - **支付业务**: 年处理量（TPV）130亿美元（13 billion）[27] - **客户规模**: EverPro服务350,000家承包商（350k），总客户数720,000家（720k）[20][25] - **现金储备**: 1.5亿美元（150 million）[43]

公司动态 - EverCommerce管理层将在多个投资者会议上进行演讲，包括Oppenheimer 28年度技术、互联网与通信会议（2025年8月12日12:25 EST）[1][3] - 首席财务官Ryan Siurek和投资者关系主管Brad Korch将在Canaccord Genuity 45年度增长会议（2025年8月13日9:30 EST）进行演讲并参与一对一会议[3] - Brad Korch还将在德意志银行技术会议（2025年8月27日）和Piper Sandler增长前沿会议（2025年9月10日）参与一对一会议[3] 公司概况 - EverCommerce是一家领先的服务商务平台，为全球超过725,000家服务型中小企业提供垂直定制的集成SaaS解决方案[2] - 公司通过EverPro、EverHealth和EverWell品牌专注于家庭、健康和 wellness服务行业，提供端到端业务管理软件、嵌入式支付、营销技术和客户体验应用[2] - 公司的数字和移动应用旨在为客户和服务专业人员之间创造可预测、信息丰富且便捷的体验[2] 投资者关系 - 投资者可通过公司官网的投资者关系部分获取会议的网络直播链接[1] - 投资者联系人Brad Korch（SVP兼投资者关系主管）的联系方式为720-796-7664和ir@evercommerce.com[3] - 媒体联系人Jeanne Trogan（企业传播副总裁）的联系方式为737-465-2897和press@evercommerce.com[3]

EverCommerce (EVCM) came out with quarterly earnings of $0.03 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.01 per share. This compares to a loss of $0.02 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +400.00%. A quarter ago, it was expected that this business software company would post earnings of $0.04 per share when it actually produced earnings of $0.01, delivering a surprise of -75%.Over the last four ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1 48亿美元 同比增长5 3% 按pro forma计算增长7 4% [6][15] - 调整后EBITDA 4500万美元 利润率30 4% 同比增长230个基点 [6][16] - 支付业务收入(剔除健身解决方案)同比增长6 8% 占总营收21% [7][12] - 过去12个月营收5 741亿美元 同比增长7 9% 订阅和交易收入增长8 1% [8] - 年化总支付量(TPV)达129亿美元 同比增长近7% [9][13] - 现金及等价物1 51亿美元 循环信贷额度未使用部分1 55亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - EverPro(家庭及现场服务)和EverHealth(医疗诊所)占总营收95% [8] - 26 1万客户启用多个解决方案 同比增长32% 11 2万客户实际使用多个解决方案 同比增长29% [10][11] - 年度净收入留存率(NRR)为97% [12] - 支付业务毛利率约95% 对整体EBITDA利润率提升贡献显著 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先投资支付能力建设 包括产品功能扩展和销售资源投入 [9] - 通过AI功能增强产品竞争力 已在客户支持等领域实现25-50%工单自动解决 [40][41] - 优化成本结构 运营费用占收入比例从49 5%降至47 1% [17] - 完成信贷设施重新定价 每年节省利息支出130万美元 [7][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境保持韧性 但对下半年营收指引保持谨慎 [25][26] - AI应用处于早期阶段 计划2026年推出更多临床效率功能 [31] - 支付业务增长路径明确 核心解决方案TPV增速达12-13% [52] - 稳定币支付需求目前为零 暂未列入产品路线图 [57][58] 其他重要信息 - 第二季度回购200万股 均价10 1美元/股 剩余授权5110万美元 [20] - 2025全年指引: 营收5 81-6 01亿美元 调整后EBITDA 1 71-1 77亿美元 [21] - 营销技术业务已终止运营 财务数据仅反映持续经营业务 [4][5] 问答环节所有的提问和回答 转型进展 - 业务单元重组效果显现 销售和营销效率提升 [23][24] 营收指引保守原因 - 出于审慎考虑 未调整全年营收指引 但提高EBITDA预期 [26][37] AI应用进展 - 客户支持领域AI代理处理25-50%工单 满意度超85% [41][42] - 医疗垂直领域将推出临床文档和预约预测功能 [31] 多产品使用增长 - 支付占多产品使用85%以上 仍有大量未开发潜力 [47][50] - TPV增长滞后于启用率 因需经历激活和钱包份额扩张过程 [51][52] 支付业务战略 - 核心支付解决方案渗透率不足10% 增长空间巨大 [52] - 持续增加支付方式(移动支票、ACH、Apple Pay等)提升处理量 [48] 财务透明度 - 终止营销技术业务后 业务季节性减弱 能见度提高 [62]

客户规模与收入结构 - 公司截至2024年12月31日拥有超过740,000名客户，其中核心垂直领域客户超过725,000名（排除营销技术解决方案客户）[120] - 公司2025年6月30日止六个月和2024年同期的收入中约97%为经常性或重复性收入[126] - 公司2025年6月30日止季度和2024年同期的年度净收入保留率约为97%[126] 收入增长表现 - 公司2025年6月30日止三个月和六个月的收入增长率分别为5.3%和4.3%[137] - 公司2025年6月30日止三个月和六个月的Pro Forma收入增长率均为7.4%[137] - 公司2025年第二季度收入为1.48亿美元，同比增长7,492千美元（5.3%），上半年收入为2.9029亿美元，同比增长1,191.3万美元（4.3%）[140][148] - 公司总收入在2025年第二季度同比增长5.3%至1.48015亿美元，上半年同比增长4.3%至2.90288亿美元[163] - 订阅和交易费用收入在2025年第二季度同比增长5.3%，上半年同比增长4.3%[148] - 订阅和交易费用收入在第二季度同比增长5.3%至1.42841亿美元，上半年同比增长4.3%至2.8062亿美元[163] - 其他收入在第二季度同比增长6.9%至517.4万美元，上半年同比增长3.9%至966.8万美元[163] - 业务管理软件收入推动订阅和交易费用在第二季度增加580万美元，上半年增加980万美元[163] 利润与盈利能力 - 2025年第二季度调整后毛利润为1.1462亿美元，同比增长5,658千美元，上半年调整后毛利润为2.2571亿美元，同比增长1,039.2万美元[140] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4,495.7万美元，同比增长552.4万美元，上半年调整后EBITDA为8,990.2万美元，同比增长1,181.9万美元[143] - 公司2025年第二季度净收入为576.1万美元，较2024年同期亏损255.2万美元实现扭亏为盈，同比增长831.3万美元[143] - 营业利润在第二季度同比增长105.1%至1580.2万美元，上半年同比增长780.6%至3000.7万美元[160] - 公司净收入从2024年第二季度的净亏损337.6万美元转为2025年第二季度净盈利815.3万美元[160] 成本与费用变化 - 2025年第二季度折旧和摊销费用为1,658.9万美元，同比下降331.2万美元，上半年折旧和摊销费用为3,335.7万美元，同比下降744.8万美元[143] - 2025年第二季度股权激励费用为807.2万美元，同比增长182.5万美元，上半年股权激励费用为1,482.7万美元，同比增长317万美元[143] - 2025年第二季度利息及其他费用净额为879.8万美元，同比下降75.4万美元，上半年利息及其他费用净额为2,155.7万美元，同比增长621.4万美元[143] - 2025年第二季度所得税费用为124.3万美元，同比增长54万美元，上半年所得税费用为175.5万美元，同比下降487.1万美元[143] - 2025年第二季度交易相关及其他非经常性费用为295.3万美元，同比下降130.8万美元，上半年相关费用为868.8万美元，同比下降1,089.4万美元[143] - 营业费用占总收入比例从2024年上半年的98.8%下降至2025年上半年的89.7%，改善910个基点[162] - 折旧和摊销费用占总收入比例从2024年上半年的14.7%下降至2025年上半年的11.5%，改善320个基点[162] - 销售和营销费用在第二季度同比增长5.7%至3061.1万美元，上半年同比增长5.1%至5939.4万美元[165] - 成本收入比从2024年上半年的22.7%下降至2025年上半年的22.2%，改善50个基点[162] - 产品开发费用在2025年第二季度增加26.9万美元（1.4%），上半年增加92.6万美元（2.4%），主要由于外包服务增加250万美元和软件工具增加30万美元，部分被人员薪酬减少180万美元所抵消[166] - 行政管理费用在2025年第二季度减少59.1万美元（1.8%），上半年减少95.1万美元（1.5%），主要由于系统增强项目资本化服务增加380万美元以及人员薪酬减少300万美元[167][168] - 折旧与摊销费用在2025年第二季度减少331.2万美元（16.6%），上半年减少744.8万美元（18.3%），主要由于业务收购减少导致的无形资产摊销降低[169] 资产处置与减值 - 公司在2025年6月30日止六个月内因营销技术解决方案处置确认了690万美元的商誉减值损失[130] - 公司在2024年6月30日止六个月内因健身解决方案处置确认了640万美元的商誉减值损失[131] - 公司在2024年6月30日止六个月内因健身解决方案处置确认了290万美元的资产和负债减值损失[131] - 公司在2025年6月30日止三个月和六个月内因营销技术解决方案处置分别确认了40万美元的收益和220万美元的损失[130] - 公司在2024年6月30日止三个月和六个月内因健身解决方案处置分别确认了20万美元和500万美元的损失[131] - 2025年上半年持有待售资产减值损失减少1160.6万美元，主要因2024年同期包含北美健身业务处置损失500万美元和商誉减值340万美元[170] - 2024年上半年投资活动包含出售北美健身业务净收益120万美元[181] 现金流与融资活动 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物1.511亿美元，循环信贷额度剩余1.55亿美元可用，定期贷款未偿还余额5.294亿美元[176] - 2025年上半年经营活动净现金流5.7659亿美元，同比增加2.0443亿美元，主要因转型计划降低管理费用820万美元及利息支付减少350万美元[177][179] - 2025年上半年投资活动净现金流流出1374.5万美元，主要用于软件开发支出1270万美元[180] - 公司2025年上半年融资活动净现金流出2960万美元，主要用于回购和注销普通股3160万美元[182] - 2024年上半年融资活动净现金流出3420万美元，主要用于回购和注销普通股3600万美元[182] - 截至2025年6月30日，公司信贷安排包括5.335亿美元定期贷款（Term Loan）和1.55亿美元循环信贷额度（Revolver），其中信用证子限额为2000万美元[184] - 2025年7月29日修订信贷安排后，定期贷款本金降至5.294亿美元，到期日延长至2031年7月6日，适用利率调整为SOFR+2.25%或基准利率+1.25%[192] - 循环信贷额度承诺金额从1.9亿美元降至1.55亿美元，其中1.25亿美元部分的到期日延长至2030年7月29日，适用利率调整为SOFR+2.0%或基准利率+1.0%[193] - 截至2025年6月30日，公司股票回购计划剩余额度为5110万美元，2025年上半年已回购310万股普通股，总金额3180万美元[199] - 公司定期贷款有效利率为7.17%（2025年第二季度），未偿还余额5.294亿美元，循环信贷额度无未使用余额[197] - 利率互换协议显示，2022年10月生效的2亿美元名义本金合约固定利率为4.212%，2025年6月30日公允价值为-351.1万美元[195] - 循环信贷额度承诺费率为0.25%-0.375%，信用证开立固定手续费率为0.125%[195] 内部控制与风险 - 公司披露内部控制存在重大缺陷，导致截至2025年6月30日的披露控制程序未达合理保证水平[207]

Earnings Call Presentation Q2 2025 – August 6, 2025 This presentation includes certain financial measures that are not presented in accordance with generally accepted accounting principles in the United States, ("GAAP"), such as Pro Forma Revenue, Pro Forma Revenue Growth Rate, Pro Forma Subscription and Transaction Revenue, Pro Forma Subscription and Transaction Revenue growth rate, Pro Forma Payments Revenue, Pro Forma Payments Revenue Growth Rate, adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, adjusted gross p ...

Exhibit 99.1 EverCommerce Announces Second Quarter 2025 Financial Results Denver, CO (August 6, 2025) EverCommerce Inc. ("EverCommerce" or the "Company") (NASDAQ: EVCM), a leading service commerce platform, today announced financial results for the quarter ended June 30, 2025. A reconciliation of GAAP to Non-GAAP measures has been provided in the financial statement tables included at the end of this press release. An explanation of these measures is also included below under the heading "Non-GAAP Financial ...

财务表现 - 2025年第二季度营收1.48亿美元，同比增长5.3%，超出指引区间上限[3][8] - 调整后EBITDA达4500万美元，同比增长14.2%，同样超出指引上限[3][8] - 订阅和交易费用收入1.428亿美元，同比增长5.3%[8] - 持续经营业务净利润580万美元，去年同期为亏损260万美元[8] - 公司回购并注销200万股普通股，总金额2060万美元[4] 业务展望 - 预计2025年第三季度营收1.465-1.495亿美元，调整后EBITDA 4100-4300万美元[9] - 预计2025全年营收5.81-6.01亿美元，调整后EBITDA 1.71-1.77亿美元[14] - 剔除健身业务后的Pro Forma营收同比增长7.4%[8] 战略重点 - 聚焦客户体验优化、支付流程改进和AI功能嵌入[3] - 持续推进收入再加速和成本优化战略[3] - 服务全球超过74万家服务型企业，覆盖家庭、健康和 wellness领域[12] 财务状况 - 截至2025年6月30日，现金及等价物1.5106亿美元[27] - 总资产14.1905亿美元，总负债6.75027亿美元[27] - 上半年经营活动产生现金流5766万美元[32] 运营指标 - 调整后毛利率从去年同期的1090万美元增至1146万美元[39] - 股票薪酬费用807万美元，同比增长29%[39] - 商誉价值8.672亿美元，占总资产61%[27]