公司业绩 - 第二季度每股收益为2.01美元，低于去年同期的2.72美元，且未达到Zacks一致预期的2.05美元 [1] - 第二季度净销售额为45.651亿美元，同比下降1.5%，未达到Zacks一致预期的46.27亿美元 [1] - 钢铁业务净销售额为32.756亿美元，同比增长4.6% [3] - 金属回收业务净销售额为5.227亿美元，同比增长1.1% [4] - 钢铁制造业务销售额为3.406亿美元，同比下降28% [5] 运营数据 - 钢铁发货量为330万吨，略低于预期的334万吨 [3] - 钢铁业务平均外部产品售价为每吨1134美元，低于去年同期的1138美元，但高于上一季度的998美元，且超出预期的1061美元 [3] - 金属回收业务铁质发货量为159万总吨，同比增长5.7%，但低于预期的178万总吨 [4] - 钢铁制造业务发货量为135347吨，同比下降14.9%，且低于预期的150193吨 [5] 财务状况 - 期末现金及现金等价物为4.58亿美元，同比下降44.8% [6] - 长期债务为37.796亿美元，同比上升70.8% [6] - 经营活动产生的现金流为3.016亿美元，同比下降21.2% [6] 行业与市场 - 钢铁价格在第二季度趋于稳定，带动利润率环比改善 [2] - 贸易不确定性（尤其是关税问题）导致涂层扁平轧钢库存积压，拖累钢铁及钢铁制造发货量 [2] - 公司股价过去一年上涨6.9%，而行业整体下跌24.7% [9] 未来展望 - 预计贸易不确定性和税收影响将缓解，利率环境改善、不公平贸易进口减少及美国制造业持续增长将支撑价格和需求 [7] - 美国国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁决有望改善运营平台，但最终裁决尚未公布 [7] - 铝业务团队预计2025年产能利用率为40-50%，2026年提升至75% [8] - 公司致力于提供多元化和可持续的解决方案 [8]

财务表现 - 第一季度每股收益1 44美元 同比下降60 8% 但超出市场预期的1 40美元 [1] - 净销售额43 692亿美元 同比下降6 9% 超出市场预期的41 462亿美元 [1] - 经营性现金流1 526亿美元 同比下降57% [6] - 期末现金及等价物11 869亿美元 同比增长14 1% 长期债务37 771亿美元 同比上升44 6% [6] 业务分项 - 钢铁业务销售额30 67亿美元 同比下降8 9% 出货量350万吨 超预期345万吨 [2] - 钢铁产品平均售价998美元/吨 低于去年同期的1201美元/吨和上季度的1011美元/吨 且不及预期的1019美元/吨 [3] - 金属回收业务销售额5 349亿美元 同比增长5 4% 铁类出货量145万吨 低于预期的149万吨 [4] - 钢铁加工业务销售额3 523亿美元 同比下降21 2% 出货量135581吨 超预期126841吨 [5] 行业与需求 - 钢铁需求在第一季度走强 客户订单回升且积压订单持续增长 [2] - 国内钢铁需求展望积极 预计2025年保持强劲 但近期贸易措施导致部分客户犹豫 [7] - 美国本土低碳钢产品需求旺盛 叠加进口减少 将持续支撑价格和需求 [8] - 制造业回流趋势及公私部门固定资产投资将提升国内钢铁业竞争力 [8] 贸易环境 - 国际贸易委员会对涂层扁平轧钢的初步裁定有望抑制不公平进口 利好公司作为全美最大非汽车领域涂层钢生产商的地位 [9] 股价表现 - 过去一年股价下跌9 6% 跑赢行业平均39 9%的跌幅 [11]