财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.582亿美元，超过指导范围（1.49亿至1.53亿美元）的高点，同比增长15% [5][6][16] - 毛利率为62.8%，超过指导范围，环比改善380个基点，同比改善410个基点 [6][19] - 营业利润为1160万美元，显著高于100万美元的指导中点 [6] - 营业费用为8770万美元，同比增长10%，低于收入15%的同比增速，显示出运营杠杆 [6][19] - 净利润为1110万美元，摊薄后每股收益为0.07美元，去年同期为380万美元和0.03美元 [20] - 调整后EBITDA为2570万美元，去年同期为1460万美元 [20] - 自由现金流为1810万美元，创纪录，去年同期为负710万美元 [6][21] - 现金及等价物等为3.43亿美元，环比增加2200万美元 [20] - 剩余履约义务（RPO）为2.68亿美元，同比增长16% [18] - 过去12个月净留存率（NRR）为106%，高于上一季度的104%和去年同期的105% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络服务收入为1.188亿美元，同比增长11% [16] - 安全收入为3400万美元，同比增长30%，占总收入的21% [7][17] - 其他产品收入为540万美元，同比增长51%，主要由计算产品驱动 [17] - 安全收入的强劲增长得益于产品组合扩展和交叉销售策略的成功 [7][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 前10大客户贡献了总收入的32%，无单一客户贡献超过10% [17] - 前10大客户之外的收入同比增长17%，环比增长5% [17] - 关联客户（同一公司的业务部门）合计贡献了本季度收入的10% [17] - 在亚太地区（APJ）的国际扩张取得早期成果，赢得新客户 [11][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略核心是平台战略，专注于通过边缘安全能力扩展平台，利用AI简化流程并提升开发者体验，以及维持强劲的上市执行 [11] - 创新重点包括推出API发现功能、下一代WAF中的欺骗能力，以及Fastly MCP服务器的AI集成 [8] - 上市转型努力基于平台战略，催化了更多的增销和交叉销售以及新客户获取 [9] - 行业竞争方面，公司通过性能、灵活性、可编程性和行业领先的支持赢得客户，并提及从竞争对手处夺取份额 [9][10][16][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，特朗普政府关于TikTok的行政命令建立了允许其在美国运营的框架，ByteDance的美国流量占公司收入不到2%，认为因此造成业务损失的可能性低于以往 [22][23] - 对未来前景乐观，基于成功的交叉销售和增销以及竞争性份额增益的势头，预计将持续到第四季度 [23] - 公司正实施严格的预算流程，并围绕支出的投资回报率建立更多纪律，专注于增长和规模 [15] 其他重要信息 - 公司宣布任命新的首席财务官Rich Wong [12] - 公司在第三季度发现并更正了历史RPO计算中的一个错误，但强调这不影响对增加客户数量和推动更高承诺水平的关注 [18] - 公司计划在第四季度参加四场投资者会议 [4] - 第三季度业绩受益于16万美元的非经常性收入成本顺风（主要由于应计项目转回）以及强劲的订单线性度（近半数订单在季度第一个月入账） [19][29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于交付业务扩张与安全业务加速动态的疑问 [25] - 回答指出净收入留存率是综合所有三条业务线来看的，并引导关注网络服务11%的同比增长，且这是网络服务收入连续第三个季度加速 [26] 问题: 关于Quilt可能带来的竞争机会 [26] - 回答表示不常遇到Quilt，任何相关机会都将显著小于之前提到的边缘收益顺风，但确实看到机会并预计可能有一些益处 [27] 问题: 关于季度业绩是否包含一次性因素以及第四季度交付业务的季节性趋势 [28] - 回答指出季度业绩是多项活动的汇合，包括成功的交叉销售（一个前10大客户采用了所有三条产品线）和强劲的订单线性度 [29] - 对于第四季度指导，公司基于当前可见度持谨慎态度，但对提升共识预期感到满意 [29] - 关于网络服务业务的季节性，目前未见异常 [30] 问题: 关于安全产品组合中的优势领域和需求产生 [30] - 回答表示优势是广泛的，新产品（如机器人管理、AI机器人管理、DDoS能力）和增强功能（如下一代WAF）都受到好评并经常组合实施 [31] 问题: 关于大型竞争对手置换案例的细节和未来机会 [31] - 回答指出客户选择Fastly通常是因为其产品在之前雇主那里的良好体验，特别是性能和支持，这种情况很常见 [32] 问题: 关于国际扩张（特别是APJ）的回报、销售能力和近期展望 [32] - 回答澄清国际扩张主要是销售覆盖和追逐机会，而非资本支出，因为公司已拥有全球网络 [33] - 在APJ地区，新领导层的设立有助于增加关注度，随着销售覆盖增加，公司接触到更多机会并赢得客户，预计明年将产生更显著效益 [34][35] 问题: 关于安全收入3400万美元中是否包含一次性收入确认，以及其对第四季度的基线意义 [36] - 回答确认季度初的安全收入运行率有显著提升，主要得益于一些机会（尤其是大单）快速且早期上线，虽然这不是一次性收入确认，但公司获得了该增长的完整季度效益，预计该业务将在本季度及以后持续 [37][38] 问题: 关于前10大客户（除安全交叉销售外）的趋势和第四季度展望 [39] - 回答指出除提及的重大安全交叉销售外，该客户群未见显著异常，季节性正常，并对未来在该群体中应用平台战略感到兴奋 [40] 问题: 关于第四季度收入指导环比增长较缓（约2%）与历史季节性模式（通常更强）的差异 [41] - 回答解释第三季度因特殊因素表现较高，基于当前流量模式，认为第四季度的环比指导是合理的 [42][43] 问题: 关于毛利率强劲（排除一次性因素后为61.8%）的驱动因素 [43] - 回答归因于平台规模效应和工程团队在流量工程方面为提高网络效率所做的投资，预计第四季度将大致持平于第三季度水平 [44] 问题: 关于排除大单后安全业务增长的波动性是否趋于稳定 [45] - 回答指出内部分析显示，即使排除该大单，安全增长仍在加速，该季度增长并非仅由单一交易驱动 [46] 问题: 关于净留存率（NRR）的未来走向，能否重返120%的峰值 [46] - 回答对当前106%的NRR表示满意，认为上市团队在交叉/增销方面的投资正在见效，预计第四季度该指标有提升空间，但因是过去12个月指标且正摆脱2024年的一些不利因素，故未提供具体指导目标 [47]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收1.445亿美元，高于1.36 - 1.4亿美元的指引范围，同比增长8%，较2024年第四季度的2%有所改善 [7][24] - 客户数量为3035个，企业客户数量为595个，第一季度新增19个年收入超10万美元的企业客户 [7] - 企业客户数量同比增长18个或3%，企业客户平均支出环比增长4%至90.7万美元 [9] - 前10大客户收入占比从2024年第一季度的38%降至33%，前10大客户之外的收入同比增长17% [9][10] - 季度毛利率为57.3%，略高于预期，较2024年第一季度的59.6%下降230个基点 [10][27] - 运营亏损为600万美元，优于1100 - 700万美元的指引范围 [11] - 调整后EBITDA从2024年第一季度的490万美元增至780万美元 [29] - 第一季度自由现金流为820万美元，为八个季度以来首次转正，较2024年第一季度的 - 220万美元增加1040万美元 [30] - 第二季度营收指引为1.43 - 1.47亿美元，中点同比增长10%；2025年营收指引上调至5.85 - 5.95亿美元，中点同比增长9% [35][36] - 预计2025年毛利率约为58% ± 50个基点，非GAAP运营亏损为1200 - 600万美元，中点运营利润率为 - 2%，较2024年的 - 4%改善约59% [36] - 预计2025年非GAAP净亏损每股0.13 - 0.07美元，自由现金流为 - 1000万美元至盈亏平衡 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络服务收入为1.132亿美元，同比增长7% [24] - 安全业务收入为2640万美元，同比增长7% [25] - 其他产品收入为480万美元，同比增长64%，主要由计算产品驱动 [20][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进上市市场转型，利用产品发布速度和大型企业客户流量份额增长，强调获取新客户和扩大前10大客户之外的企业客户组合 [7][10] - 专注于软件舰队效率，通过硬件投资和成本优化应对宏观不确定性，降低关税对资本支出的影响 [11] - 简化定价和实施流程，包装交易同比增长超一倍，涉及新客户的包装交易增长超80% [13] - 重新聚焦安全业务交叉销售机会，预计2025年下半年超越市场并获得份额，2026年及以后成为增长主要贡献者 [19][20] - 计算业务为平台带来差异化，随着客户对动态个性化用户体验的关注增加，前景改善 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度表现满意，看到去年努力取得进展，随着团队在上市市场和产品开发速度上建立动力，预计加速客户获取、获取更多市场份额并提高股东回报 [22] - 宏观不确定性仍然存在，但已减轻关税对资本支出的影响，未看到买家行为或需求模式的重大变化，对全年指引持谨慎态度 [21] - 预计2025年运营亏损改善，下半年实现运营利润 [12][37] 其他重要信息 - 第二季度将参加四场会议，分别是5月12日的第二十届Needham技术媒体和消费者会议、6月4日的William Blair第四十五届年度增长会议、6月5日的美国银行全球技术会议和6月10日的D.A.Davidson会议 [5] - 自6月19日起，2025年指引中剔除美国TikTok的收入 [22][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 网络业务增量客户需求的驱动因素以及安全业务中WAF的客户使用比例和DDoS、bot缓解的采用情况及年底展望 - 网络业务方面，销售团队在客户获取和交叉销售上执行能力增强，加速了大型媒体账户的恢复，带来超预期结果 [40][41] - 安全业务方面，未披露具体数据，但约一半客户使用多种产品线，使用安全产品的客户较少，WAF更少，反应式DDoS和bot的渗透率为个位数，有很大渗透机会，丰富安全产品组合将在下半年推动安全业务发展 [43][44] 问题2: 计算和可观测性业务增长的产品驱动因素、需求驱动因素以及全年业务增长展望 - 增长主要来自计算业务，战略扩张垂直领域关注动态用户体验，使用无服务器边缘计算提供实时体验，存储方面的创新应用也推动了增长 [46][47] 问题3: 宏观层面客户的情况，是否有交易延期或延长 - 未看到需求模式或买家行为的变化，但出于谨慎对全年展望持保守态度 [49] 问题4: 本季度RPO增长的驱动因素 - 大型账户的战略续约、激励计划促使销售团队争取更好的客户承诺、包装解决方案在中端市场和商业账户的应用，以及去年加强与大客户高层的合作，都推动了RPO增长 [53][54] 问题5: 网络服务业务市场份额增长的驱动因素 - 有SEO客户转向Fastly平台，现有Edge客户流量份额增加，团队拓展新客户也推动了增长，前10大客户之外的业务增长17% [56][57] 问题6: TikTok非美国业务情况、地缘政治风险以及能否用其他产品弥补美国流量损失 - 与TikTok合作良好，对继续在美国和全球开展业务持乐观态度，合作涵盖网络服务及其他产品线 [61] 问题7: 市场定价环境及公司利用其优势的机会 - 定价环境正在改善，预计价格下降趋势将稳定在高位，公司战略是获取新客户和增加市场份额，定价环境改善将在近期和中期带来积极影响 [64][65] 问题8: 来自Edge的业务增长中，新客户和现有重叠客户的贡献情况以及AI加速器业务机会 - 与Edge相关的业务仍在进行中，流量增长方面的业务机会多于新客户获取，但两者都有增长 [67] - 公司在AI加速器领域有优势，核心价值是为LLM交互提供低延迟体验，缓存技术一流，在安全业务中也有AI应用，有机会在AI领域取得成功 [69][70] 问题9: 公司全年展望保守但提高指引且对下半年乐观的原因 - 公司对业务管道有较好的可见性，TikTok政策调整和Edge O流量转化可能带来收入增长，前10大客户有扭亏为盈的机会，有望超越新的指引 [74][75] 问题10: 全年是否能实现EBITDA转正以及新交易速度和销售周期情况 - 预计全年调整后EBITDA为正，下半年实现运营利润 [78] - 买家行为未变，但销售团队运营严谨性提高，管道转化率和交易预测能力改善，销售效率提升 [79] 问题11: 安全业务增长缓慢的原因、WAF市场增长预期以及bot和DDoS业务加速时间和年底安全业务增长展望 - 目前未看到bot和反应式DDoS对安全业务增长数据的影响，预计安全业务增长率可达到中两位数，bot和DDoS业务处于增长初期 [83][84] 问题12: 第一季度前10大客户收入增长中，永久性或半永久性市场份额增长与一次性事件或临时流量转移的比例 - 前10大媒体客户有季节性，但无一次性事件，市场份额增长得益于Edge O变化和更好的客户成功与参与模式，公司将继续追求客户基础的多元化增长 [86] 问题13: 市场合理化定价所需条件 - 公司销售团队的强劲执行是一部分因素，健康的市场价格下降趋势应为中两位数，公司将努力推动市场朝此方向发展，当前市场竞争支持这一趋势，对毛利率和营收有积极影响 [95]