公司战略与产品方向 - 公司正通过人工智能重塑客户发现、评估和购买产品的方式，并将AI定位为下一个增长引擎 [1][3][4] - 核心战略围绕Feedonomics数据分发引擎展开，该引擎将产品数据分发至Google、Meta以及新兴AI渠道如ChatGPT、Gemini、Copilot和Perplexity [4] - 推出Feedonomics Surface和与PayPal合作的全栈支付平台等新产品，旨在扩大货币化能力并加深客户留存，向更可扩展的自助服务商业模式转型 [1][6][7][10] 财务业绩与运营指标 - 第三季度营收为8600万美元，符合业绩指引 [1][3] - 年度经常性收入达到3.56亿美元，同比增长2% [7] - 企业客户贡献了76%的年度经常性收入，每个账户的平均收入增长7%至46,800美元 [7] - 公司预计第四季度营收在8780万美元至9280万美元之间 [8] 合作伙伴关系与市场拓展 - 公司与PayPal、Shopify、Perplexity、Microsoft、Google和Stripe建立了关键合作伙伴关系，以构建一个快速、自适应的智能商务世界 [1][5] - 与PayPal的合作将使公司在2026年初推出BigCommerce Payments Powered by PayPal，将全栈支付能力直接嵌入平台 [7] - 新的Shopify应用程序扩展了公司在广告和商品列表方面的数据管理覆盖范围 [6] 人工智能与行业趋势 - 下一波数字商务将由智能系统而非静态店面驱动，未来的商务是智能、可组合和自主代理的 [3][4] - 公司的竞争优势在于结构化和非结构化数据的质量，这些数据被分发到各种答案引擎，从而驱动效能 [10] - 在假日季前的需求趋势主要集中在AI准备度和数据策略上，一些大型品牌制造商和零售商已参与封闭测试 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为8600万美元，同比增长3%，符合指引范围 [5][15] - 第三季度非GAAP营业利润为800万美元，占营收的9%，远超盈利指引上限近500万美元，同比提升413个基点 [5][15] - 第三季度运营现金流接近1100万美元，连续第二个季度实现两位数运营现金流利润率 [5][15] - 截至2025年9月30日的12个月总营收为3.4亿美元，非GAAP营业利润略高于3000万美元 [5] - 年度经常性收入（ARR）为3.56亿美元，同比增长2%，其中企业ARR占比76%，高于去年同期的74% [14][16] - 企业账户平均收入达46,806美元，同比增长7% [14][16] - 非GAAP毛利率达到79% [16] - 合作伙伴和服务收入小幅增长至略高于2100万美元，同比增长2% [16] - 现金及等价物和有价证券总额约为1.43亿美元，净债务头寸略低于1100万美元，较2023年第三季度下降86% [16] - 公司拥有约2.497亿美元的美国联邦净经营亏损（NOL）结转，预计将继续抵消未来期间的应税收入 [16] - 截至2025年9月30日，普通股流通股约为8080万股，完全稀释后股约为8130万股 [5][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Feedonomics产品是公司数据战略的核心，负责摄取、丰富和分发产品目录数据至Google、Meta、Amazon等渠道以及OpenAI、Perplexity、Gemini、Copilot等AI驱动服务 [14] - 第三季度推出了Feedonomics Surface，这是一款面向所有BigCommerce商家的Feed管理产品，初期免费，未来将包含付费频道和AI驱动的Feed优化功能等升级路径 [9][17] - 计划于2026年推出Makeswift on Stencil，将高端无头架构能力带给更广泛的商户 [10] - 通过Feedonomics订单编排功能，将此前仅在Feedonomics捆绑套件中提供的订单履约优化能力，以à la carte形式提供给BigCommerce和Shopify的试点商户 [10] - 为Shopify商家推出了两款应用：Feedonomics for Advertising 和 Feedonomics for Listings and Orders，现已在Shopify应用商店上架 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - B2B业务势头强劲，第三季度新增知名客户包括ADI Global、Big Ass Fans和Pantone [8] - IDC研究报告显示，B2B Edition客户实现了391%的三年投资回报率（ROI），销售生产力提升24%，平台稳定性改善82% [8] - Gartner再次认可了公司的B2B能力，包括原生配置定价报价（CPQ）、与PROS的战略合作伙伴关系以及Catalyst店面的持续演进 [8] - 消费者需求和假日购物季的表现是第四季度营收指引范围（约500万美元跨度）的主要考虑因素之一 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI正在重塑客户发现、评估和购买产品的方式，商务的未来是智能化、可组合和自主代理化的 [5][6] - 公司架构旨在迎接这一转变，通过Feedonomics将丰富的结构化产品数据分发到所有主要的AI服务中，使商家能在检测到意图和做出决策的精确情境下展示其商品目录 [6] - 通过与Perplexity、Microsoft、Google、Stripe和PayPal等伙伴的合作，为代理主导的世界构建解决方案 [7] - 支付领域，与PayPal合作推出嵌入式支付解决方案"BigCommerce Payments powered by PayPal"，计划于2026年初推出，旨在加强客户留存、扩大钱包份额并为中小型客户带来现代支付功能 [11][12][18] - 公司采取开放、平台无关的策略，认为数据质量（包括结构化和非结构化数据）及其分发能力是在AI驱动的发现和商务竞争中的关键优势，而非围墙花园模式 [32][33][34] - 未来增长杠杆包括通过Accenture等全球系统集成商进行合作伙伴主导的分销、简化中端市场客户的产品包装和定价、以及跨关键垂直领域更紧密的资源协调 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI代理如ChatGPT、Gemini、Copilot和Perplexity正迅速成为商务的入口点，这需要商家从根本上转变对可见性、相关性和转化率的思考方式 [6] - 在B2C方面，当前大部分动能围绕AI和数据，尤其是在假日季前的发现阶段；B2B方面，平台势头全年保持强劲 [25][26][27] - 管理层对进入2026年规划持关注态度，认为需要更快且更盈利地增长，并看到了通过多种杠杆提高销售和营销费用效率的清晰路径 [12][13] - 尽管对今年的增长交付情况并不完全满意，但对2026年通过产品创新、解决方案捆绑和市场进入效率方面的投资带来有意义的回报抱有信念 [20][41] 其他重要信息 - 公司已从BigCommerce更名为Commerce，以反映其统一产品组合的战略 [2][13] - PayPal近期公开宣布了一项专注于实现代理商务的新计划，并将Commerce列为该努力的战略合作伙伴，这认可了公司在AI主导未来的领导地位 [7] - 公司拥有多产品模式，结合了核心平台和Feedonomics的经常性订阅收入，以及来自技术和服务合作伙伴生态系统的收入分成 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 企业ARR连续下降和企业客户数量减少的原因及未来趋势 [22] - 原因主要反映为年内预订进度未达预期，主要是净收入留存率（NRR）的函数，过去两年NRR在98%-99%，今年处于非常相似的水平 [23] - 市场能量和焦点集中在AI和代理商务领域，这对公司有利，但在平台方面略显艰难，这体现在相关数字中 [24] 问题: 对假日季（黑色星期五、网络星期一、圣诞节）的强劲信号和预期进行阐述 [25] - 主要动能围绕AI领域，多家大型品牌制造商和零售商参与了AI准备就绪的封闭测试，并每周增加 [26] - 通过与Accenture等全球系统集成商（GSI）的合作，特别是在Feedonomics方面的共享客户，B2C侧动能显著；B2B侧平台势头持续强劲 [26][27] 问题: 在答案引擎竞争背景下，关于可发现性的竞争动态（数据质量、先发优势） [31] - 竞争关键在于数据质量，包括结构化和非结构化数据（如产品规格表、品牌指南、客服记录等）的丰富程度及向答案引擎分发的效能 [32] - 公司凭借Feedonomics拥有大量顶级品牌商和零售商的最丰富产品数据基础，这是其护城河；开放和平台无关的策略是巨大优势 [32][33][34] 问题: 第四季度营业利润指引范围较宽的原因及投资计划 [36] - 营收指引范围主要基于消费者和假日购物季的最终表现，宏观经济信号好坏参半，部分出于保守考虑，并非暗示比以往假日周期更高的风险水平 [37] - 对年内稳定营收增长、新产品管线、利润率提升（同比413基点）、运营现金流近乎翻倍、净债务减少近90%、ARPA增长7%（广泛覆盖所有客户规模）等方面感到鼓舞 [38][39] - 预订质量良好，递延收入同比增长28%，预计第四季度合同余额（RPO）将因与PayPal的新协议等而显著增加 [40] - 对明年在增长、利润和现金流方面为股东提供更好回报保持关注，对当前年度交付成果不完全满意 [41] 问题: 对2026年最期待的新产品推出，以及Feedonomics Surface的早期经验教训和是否仅限BigCommerce客户 [44] - 最期待的产品包括Feedonomics Surface（已正式发布，是应用商店下载量最高的应用）和计划于明年将Makeswift推向Stencil [45][46][47] - Feedonomics Surface计划初期面向BigCommerce客户，但未来有可能扩展到其他平台，体现了公司平台无关的理念；Feedonomics已支持Shopify等平台 [45][46][48][49] 问题: 与PayPal合作对合同余额（RPO）的影响，以及BigCommerce Payments对2026年利润表的影响 [53][56] - 与技术伙伴的协议中包含多种经济安排，除基于交易量的分润（通常不计入RPO）外，还有等效于上架费、开发费等项目，这些会计入RPO；此前RPO相对平稳与PayPal协议即将到期有关，续签后将在Q4体现 [55] - BigCommerce Payments在可预见的未来不会以全额确认 interchange 成本的方式使利润表类似金融科技公司，预计将是高利润率的收入 [57] - 管理层对支付能力的货币化持更开放态度，预计2026年将深化此方面，可能在下一季度提供2026年指引时分享更多 [58] 问题: Feedonomics订单编排功能à la carte化对产品采用的驱动作用，以及更广泛的定价包装策略更新 [61] - 订单编排功能à la carte化是为了应对代理商务带来的复杂性，帮助商家跨渠道同步库存、价格和可用性，被视为成本节约和提升客户体验的关键 [62][63][64] - 公司策略是保持开放，给予客户选择自由，同时创造易于使用的产品；历史上缺乏典型的SaaS产品自服务升级模式，影响了净收入留存，现正重点改进 [66][67] - 通过如Feedonomics Surface（免费起步，逐步引入付费功能）和BC Payments等产品，旨在实现产品引导的增长，扩大在现有客户群中的采用和支出 [67][68] 问题: 2025年整体需求环境和机会管道是否变化，大型商户对AI创新的投资是加速还是放缓 [72] - B2B需求持续稳定坚实；B2C方面，近六个月随着代理商务成为焦点，行为发生转变，有机流量下降可能软化了大型商户重新选择平台的需求，其焦点转向数据策略和组织转型以应对AI商务 [73][74] - 当前商户的精力和重点是优化数据策略、准备应对从发现到购物的演变、保护品牌体验和 monetization，这比重新选择平台更为紧迫 [74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为8600万美元，同比增长3%，符合指引范围 [15] - 第三季度非GAAP营业利润为800万美元，占营收的9%，显著超出盈利指引上限近500万美元 [5][15] - 第三季度营业现金流接近1100万美元，连续第二个季度实现两位数营业现金流利润率 [5][15] - 非GAAP营业利润率同比提升413个基点 [15] - 年度经常性收入（ARR）在季度末达到3.56亿美元，同比增长2% [15] - 企业ARR占总ARR的76%，高于去年同期的74%；企业账户平均收入达到46,806美元，同比增长7% [15] - 非GAAP毛利率达到79% [16] - 合作伙伴与服务收入略高于2100万美元，同比增长2% [16] - 季度末现金、现金等价物及有价证券总额约为1.43亿美元；净债务头寸略低于1100万美元，自2023年第三季度以来下降86% [16] - 截至2024年12月31日，公司拥有美国联邦所得税项下约2.497亿美元的净经营亏损（NOL）结转，预计将继续抵消未来期间的应税收入 [16] - 截至2025年9月30日的三个月，约有8080万股流通普通股和8130万股完全稀释后流通股 [5][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Feedonomics产品处于公司数据战略的核心，负责产品目录数据的摄取、丰富和跨渠道分发 [14] - Feedonomics Surface（一款信息流管理产品）在本季度推出，面向所有BigCommerce商户，初期免费并提供可扩展的付费升级路径 [10][17] - 通过Feedonomics Order Orchestration将订单协调能力带给BigCommerce客户，该功能此前仅包含在更大的Feedonomics捆绑产品套件中，现已可作为单点解决方案供BigCommerce和Shopify的试点商户使用 [11] - 为Shopify商户推出两款新应用：Feedonomics for Advertising 和 Feedonomics for Listings and Orders，可在Shopify应用商店获取 [11] - Makeswift产品使营销人员能够实时构建和更新AI优化的网站体验，无需编写代码 [7] - 计划于2026年推出基于Stencil的Makeswift [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司为全球数万个账户提供服务，其中包括近6000个使用其企业计划的账户 [14] - B2B业务势头在第三季度保持强劲，吸引了如ADI Global、Big Ass Fans、Pantone等知名品牌 [9] - IDC研究报告显示，B2B Edition客户实现了391%的三年投资回报率、24%的销售生产率提升和82%的平台稳定性改善 [9] - Gartner再次认可了公司的全集成B2B能力 [9] - 在B2C方面，主要动能围绕AI和数据领域，特别是在假日季前的发现阶段 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩展可盈利、可持续的增长，重点关注AI驱动的商务（Agentic Commerce） [5][6] - AI正在重塑客户发现、评估和购买产品的方式，未来的商务是智能化的、可组合的、由智能体驱动的 [5] - 公司架构旨在应对这一转变，通过Feedonomics将丰富的结构化产品数据分发到所有主要的AI服务中 [6] - 公司秉持开放和平台无关的理念，认为数据质量（包括结构化和非结构化数据）是在AI智能体驱动的发现中取胜的关键，而非围墙花园模式 [31][32][33] - 与PayPal、Perplexity、Microsoft、Google、Stripe等公司的合作伙伴关系体现了其为智能体主导世界构建能力的努力 [8] - 上周PayPal宣布了一项专注于实现智能体商务的新计划，并命名Commerce为其战略合作伙伴，这认可了公司在AI引领未来中的领导地位 [8] - 公司正通过多种杠杆寻求更高的销售和营销费用效率，包括与埃森哲等全球系统集成商进行合作伙伴主导的分销、简化中端市场客户的产品包装和定价，以及跨关键垂直领域更紧密的资源协调 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI智能体正迅速成为商务的入口点，这要求商家从根本上改变对可见性、相关性和转化率的思考方式 [6] - 进入假日季，围绕AI的渠道信号强劲 [6][25] - 在B2C方面，由于AI智能体成为焦点，大型品牌制造商和零售商的需求可能从平台更换转向数据策略优化和AI准备度，这在一定程度上影响了平台方面的增长动能 [23][25][63] - 公司需要更快地增长，并且需要更盈利地实现增长，这将是2026年规划的重点 [12][13] - 公司对其通过产品创新、解决方案捆绑和市场进入效率所进行的投资将在2025年及以后持续带来有意义的回报抱有信念 [19] 其他重要信息 - 公司从BigCommerce更名为Commerce，以反映其更广泛的愿景 [2][13] - 推出了与PayPal合作的新嵌入式支付产品：BigCommerce Payments powered by PayPal，该联合品牌解决方案计划于2026年初推出，将提供全栈支付能力 [12] - 公司拥有多产品模式，结合了核心平台和Feedonomics的经常性订阅收入，以及来自技术和服务合作伙伴生态系统的收入分成 [14] - 递延收入同比增长28%，预计随着与PayPal的新协议及其他协议的签署，第四季度剩余履约义务（RPO）将显著增加 [39][48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于企业ARR连续下降和企业客户数量减少的原因及未来趋势 [21] - 回答指出这反映了年内预订进度，净收入留存率与去年及前年相似，约为98%或99% [22] 市场能量和焦点集中在AI和智能体商务，这对公司有利，但平台侧略显艰难，这体现在数据中 [23] 问题: 要求管理层扩展对假日季强劲信号的评论，并帮助分析黑五、网一、圣诞季的预期 [24] - 回答指出动能主要围绕AI，多家大型品牌制造商和零售商正处于AI准备度的封闭测试阶段，需求旺盛 [25] B2C侧的动能主要集中在数据和AI前端，并通过与埃森哲等全球系统集成商的合作进行分销，B2B侧的平台势头全年保持强劲 [25][26] 问题: 关于在答案引擎竞争中发现能力的竞争动态，是取决于产品数据质量还是先发优势 [29][30] - 回答强调数据质量（包括结构化和非结构化数据）是关键，而非先发优势或店铺数量 [31] 公司的优势在于其开放性、平台无关性以及通过Feedonomics拥有的现有丰富客户产品数据基础 [32][33] 问题: 关于第四季度盈利指引范围较宽的原因，以及达到指引高低端的情境和计划投资 [34] - 回答指出收入指引范围约500万美元的波动主要基于假日购物季的消费者表现，出于对宏观经济信号的部分谨慎而略偏保守 [35] 公司对稳定营收增长、新产品发布、利润和现金流的显著改善（利润率提升413基点，营业现金流近乎翻倍）、净债务在18个月内减少近90%、企业账户平均收入增长7%（且广泛覆盖所有客户规模）感到鼓舞 [36][37][38] 公司对当前增长交付成果并不满意，正聚焦于明年为股东带来更好回报 [40] 问题: 对2026年最期待的新产品推出是什么，Feedonomics Surface的早期经验教训，以及是否计划仅面向BigCommerce客户 [41] - 回答提到最期待Feedonomics Surface（已是相关应用商店下载量最高的应用）和计划于明年在Stencil上推出的Makeswift [42][43][44] Feedonomics Surface计划未来扩展到其他平台，体现了公司平台无关的理念 [45][46] 问题: 关于PayPal合作对剩余履约义务（RPO）的影响，以及BigCommerce Payments在2026年对利润表的影响 [48][50] - 回答解释合作协议中除基于交易量的部分外，还有如入驻费、开发费等其他经济安排会影响RPO，与PayPal的续约将体现在第四季度RPO中 [49] BigCommerce Payments预计将产生高利润收入，因为公司不会在收入成本中确认全额交换费，目前不打算成为完整的支付处理商 [50] 管理层暗示这是货币化该能力的第一步，预计2026年将深化，可能在下一季度财报提供2026年指引时分享更多 [51] 问题: 关于Feedonomics Order Orchestration解绑为单点解决方案如何推动产品采用，以及更广泛的定价包装策略更新 [53] - 回答指出随着智能体商务发展，订单协调复杂性增加，提供单点解决方案是满足市场需求的第一步，未来将视情况选择捆绑或解绑 [54][55][56] 公司致力于通过产品引导的增长模式（如Feedonomics Surface的免费入门+付费升级）改善业务模式，提高交叉销售机会和净收入留存率，并秉持开放理念，未来可能将产品扩展至Shopify、WooCommerce等平台客户 [57][58][59] 问题: 关于2025年整体需求环境和机会管道的变化，AI倡议是否加速或减缓了大型商户的创新投资 [62] - 回答指出B2B需求一直稳定强劲 [63] B2C侧，过去半年AI智能体成为焦点，导致大型商户的有机流量下降，可能软化了其更换平台的需求，能量转向优化数据策略和组织转型以应对AI驱动的发现和购物，平台更换并非解决此挑战的关键 [63][64]

核心财务表现 - 第三季度总收入为8600万美元，同比增长3% [1][6] - 总年度经常性收入为3.557亿美元，同比增长2% [1][6] - 企业客户年度经常性收入为2.692亿美元，同比增长5%，占总ARR的76% [1][6] - GAAP毛利率为78%，非GAAP毛利率为79%，均较去年同期有所提升 [6] - GAAP营业亏损为40万美元，较去年同期的1920万美元亏损大幅收窄 [6] - 非GAAP营业利润为800万美元，去年同期为430万美元 [6] - 非GAAP净利润为620万美元，占收入的7%，去年同期为440万美元，占收入的5% [6] - 调整后EBITDA为880万美元，去年同期为540万美元 [7] 现金流与资产负债表 - 现金、现金等价物、受限现金和有价证券总额为1.432亿美元 [10] - 第三季度经营活动提供的净现金为1060万美元，去年同期为560万美元 [10] - 自由现金流为760万美元 [10] 业务运营指标 - 企业客户数量为5,751个，同比下降2% [6] - 企业客户平均收入为46,806美元，同比增长7% [6] - 订阅解决方案收入为6470万美元，同比增长3% [6] - 美国地区收入增长2%，EMEA地区增长9%，APAC地区下降3% [6] 战略举措与产品发布 - 推出Feedonomics Surface新解决方案，简化产品目录与广告渠道的连接 [10] - 宣布与PayPal合作推出嵌入式支付处理解决方案BigCommerce Payments，计划于2026年在美国推出 [10] - 发布新的智能商务功能，通过整合PayPal实现无缝智能结账体验 [10] - 在Shopify应用商店发布两款新的Feedonomics应用 [10] 客户案例 - 户外服装零售商Mountain Warehouse使用Catalyst构建可组合店面，并计划增加更多店面 [10] - LCA Franchising在澳大利亚、新西兰、英国和加拿大推出四个Catalyst店面 [10] - F&C Distributors推出其首个B2B电商商店，并计划推出两个B2C商店 [10] - 英国优质汽车旅行配件零售商DriveDen成为该国首批在Catalyst上推出电商网站的企业之一 [10] 财务展望 - 预计第四季度总收入在8780万美元至9280万美元之间 [10] - 预计第四季度非GAAP营业利润在430万美元至930万美元之间 [10] - 预计2025年全年总收入在3.406亿美元至3.456亿美元之间 [10] - 预计2025年全年非GAAP营业利润在2470万美元至2970万美元之间 [10]

New solution delivers Feedonomics' powerful data management and automation tools to easily create, manage and synchronize product feeds without technical knowledgeAUSTIN, Texas, Oct. 14, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Commerce (Nasdaq: CMRC), an open, intelligent ecosystem of technology solutions that empower businesses to unlock data potential and deliver seamless, personalized experiences at scale, today announced the availability of Feedonomics Surface, a new solution that simplifies and automates the process ...

合作与创新 - BigCommerce与Feedonomics深化与Google Cloud合作 利用Google Cloud下一代AI工具加速商家绩效表现[1] - 合作提供强大新功能 帮助BigCommerce商家提升产品可发现性和提高Google Cloud生态系统转化率[2] - 合作关系为商家提供AI驱动的数据丰富和智能商务尖端工具 使零售商能够现代化运营并解锁新客户洞察[3] 产品与技术特性 - Feedonomics Surface处于封闭测试阶段 通过AI增强产品数据优化并直接向Google Merchant Center交付高质量产品数据 提升销售渠道可见性[6] - 利用Google Cloud with Gemini的新功能 商家可自动丰富产品目录 创建更具吸引力的产品数据 并可同步至任何Feedonomics支持渠道以改善搜索性能和转化率[6] - 通过BigCommerce模型上下文协议(MCP)与Google Agent开发工具包(ADK)结合 开发者可构建智能商务感知商家代理 增强自动化、个性化和运营效率[6] 公司背景 - BigCommerce是领先开放SaaS和可组合电商平台 为各种规模B2C和B2B企业提供在线业务建设、创新和增长服务 在150个国家服务数万家企业[4] - Feedonomics是领先数据管理平台 为顶级品牌和零售商提供全渠道增长支持 拥有数千活跃客户和数百个电商平台集成 与Amazon、Meta、Google等建立战略合作伙伴关系[5]