核心观点 - 公司2025年第三季度及前九个月财务业绩表现疲软，多项关键指标出现下滑，但管理层认为当前面临的挑战是暂时性的，并对2026年的业绩改善持乐观态度 [1] - 公司预计2025年全年业绩将处于现有指引区间的低端，包括有机收入、调整后税息折旧及摊销前利润和调整后每股收益 [5] - 管理层强调公司在增长平台、品牌建设、效率提升和领导层交接方面取得了战略进展，为未来增长奠定基础 [1] 第三季度财务表现 - 第三季度收入同比下降2.2%至7.52亿欧元，有机收入下降1.6%，其中销量下降0.5%，价格/组合下降1.1% [3][4] - 第三季度调整后毛利润同比下降14.7%至2.12亿欧元，调整后毛利率下降420个基点至28.1%，主要受供应链通胀影响 [4] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润同比下降14.2%至1.43亿欧元，调整后期间利润下降20%至7200万欧元 [3][4] - 第三季度调整后每股收益下降0.06欧元至0.49欧元，稀释后每股收益下降0.05欧元至0.39欧元 [3][4] 前九个月财务表现 - 前九个月收入同比下降2.0%至22.59亿欧元，有机收入下降2.1%，其中销量下降1.6%，价格/组合下降0.5% [3] - 前九个月调整后毛利润同比下降8.8%至6.31亿欧元，调整后毛利率下降210个基点至27.9% [12] - 前九个月调整后税息折旧及摊销前利润同比下降8.4%至3.92亿欧元，调整后期间利润下降16%至1.86亿欧元 [12] - 前九个月调整后每股收益下降0.14欧元至1.22欧元，稀释后每股收益下降0.11欧元至0.97欧元 [12] 2025年业绩指引 - 公司预计全年有机收入将接近其持平至下降2%区间的低端 [5] - 公司预计全年调整后税息折旧及摊销前利润将接近其同比下降3%至7%区间的低端 [5] - 公司预计全年调整后每股收益将接近其1.64欧元至1.76欧元区间的低端，按截至2025年9月30日的美元/欧元汇率计算，对应范围为1.89美元至2.02美元 [5] - 公司维持全年调整后自由现金流转换率指引在90%或以上 [5] 管理层评论与战略重点 - 首席执行官指出第三季度业绩符合预期，但面临天气相关的品类压力和英国市场疲软等不利因素，这些因素抵消了增长平台的强劲表现 [1] - 公司认为夏季的品类疲软是暂时性的，季度末增长已恢复健康水平，英国零售销售增长也出现类似改善 [1] - 公司的创新和产品升级计划强劲，已向贸易伙伴通报2026年提价计划，9月宣布的增效计划按计划进行 [1] - 联合主席强调公司加速了增长平台的创新，改善了品牌建设，并建立了稳健的多年效率计划，为新任首席执行官Dominic Brisby在2026年上任后推动价值创造奠定了基础 [1] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.936亿欧元，较2024年12月31日的4.033亿欧元有所下降 [23] - 前九个月经营活动产生的净现金为1.742亿欧元，投资活动使用的净现金为5510万欧元，融资活动使用的净现金为3.316亿欧元 [24] - 前九个月资本支出为5960万欧元 [24]

融资活动 - 公司定价了两笔总额为15亿美元的定期贷款，包括一笔6.2亿美元的贷款（利率为SOFR + 2.5%）和一笔8.8亿欧元的贷款（利率为EURIBOR + 2.5%），均于2032年到期 [1] - 公司将循环信贷设施的期限延长至2032年，额度为1.75亿欧元 [1] - 此次融资的净收益计划用于偿还现有贷款、支付交易费用以及一般公司用途 [1] - 公司及其部分子公司将为定期贷款提供高级担保，预计交易将于2025年11月10日完成 [1] 管理层评论 - 首席财务官表示，成功的再融资反映了信贷市场对公司强劲且稳定现金流的认可 [1] - 此次融资使公司能够以有吸引力的利率延长债务期限，并扩大借款能力，从而获得更大的资本配置灵活性 [1] - 管理层认为这一结果对公司、信贷持有者和股权投资者均有利，并反映了其投资组合、品牌和团队的实力 [1] 公司背景 - 公司是欧洲领先的冷冻食品公司，旗下拥有多个标志性品牌，如Birds Eye、Findus、iglo等 [2] - 公司的品牌以提供便捷、优质、营养且美味的食品而闻名，已成为消费者餐食的一部分 [2] 其他公司公告 - 公司董事会宣布了每股0.17美元的现金股息，较之前季度增加了13% [5] - 公司计划于2025年11月6日报告2025年第三季度的财务业绩 [6]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月6日报告截至2025年9月30日的第三季度业绩 [1] - 新闻稿及补充材料（包括一段预先录制的管理层讨论）将在纽约证券交易所开盘前发布 [1] - 管理层随后将主持现场问答环节以讨论业绩 [1] 业绩沟通会详情 - 现场问答环节定于2025年11月6日美国东部时间上午8:30开始 [2] - 北美听众可拨打 +1-844-676-5834，国际听众可拨打 +1-412-634-6811 参与实时电话会议 [2] - 电话会议亦在公司网站进行网络直播，活动结束后两周内可在公司网站获取重播 [2] 公司背景信息 - 公司是欧洲领先的冷冻食品公司，旗下品牌组合包括 Birds Eye、Findus、iglo、Ledo 和 Frikom 等标志性品牌 [3] - 公司总部位于英国 [3] 其他相关新闻 - 公司宣布启动对其现有6.79亿美元定期贷款B的再融资 [4] - 公司任命 Dominic Brisby 为新任执行总裁兼候任首席执行官，并宣布 Stéfan Descheemaeker 退休 [5]

公司融资动态 - 公司宣布启动一项预期的再融资计划 旨在对其现有贷款进行再融资 [1] - 再融资涉及现有6.79亿美元和1.3亿欧元的美元及欧元计价定期贷款B [1] - 再融资还包括与1.75亿欧元循环现金便利设施相关的延期 [1] - 预计贷款人会议将于本周晚些时候举行 [1] 公司业务概况 - 公司是欧洲领先的冷冻食品公司 [3] - 公司产品组合包括多个标志性品牌 如Birds Eye、Findus、iglo、Ledo和Frikom [3] - 公司品牌以方便、高质量、营养且美味的食品著称 已成为消费者餐食的一部分长达数代 [3] - 公司总部位于英国 [3] 公司近期其他公告 - 公司宣布任命Dominic Brisby为新任执行总裁兼候任首席执行官 [5] - 公司重申其2025年业绩指引 并宣布计划在2026年至2028年期间实现加速的效率节约 [6]

公司高层人事任命 - Nomad Foods Limited任命Dominic Brisby为新的执行总裁、候任首席执行官及董事会成员，自2025年11月3日起生效 [1] - Dominic Brisby将与现任首席执行官Stéfan Descheemaeker进行工作交接，直至Descheemaeker于2026年1月1日退休，届时Brisby将正式出任首席执行官 [1] - Stéfan Descheemaeker在退休后将继续在公司董事会担任非执行董事 [1] 新任首席执行官背景 - Dominic Brisby是一位经验丰富的商业领袖，在消费品行业拥有领导多家公司的卓越履历 [2] - 其最近职务是植物基食品公司Flora Food Group的北美和欧洲区总裁，在他的领导下，该业务在北美取得了有史以来最高的市场份额 [2] - 在欧洲，他通过制定全面的战略和战术计划实现了业务增长，改善了损益表，并使资金得以重新投入产品创新和品牌重塑，以更好地契合消费者偏好 [2] - 在加入Flora Food Group之前，他曾担任Imperial Brands的临时联席首席执行官和区域总裁，主要成就包括扭转市场份额下滑趋势，并实施成本节约措施，推动美国市场利润创下纪录增长 [2] 现任首席执行官业绩 - Stéfan Descheemaeker自公司2015年成立以来一直担任首席执行官，在他的领导下，公司成功实现了连续九年的营收和调整后税息折旧及摊销前利润增长（截至2024年） [3] - 根据公司2025财年当前指引，在其领导下，公司的调整后每股收益预计将从2016年到2025年实现约翻倍增长 [3] - 在其任期内，公司克服了多次外部不利因素，应对了消费者趋势和零售格局的根本性变化 [3] 公司定位与品牌 - Nomad Foods已成为欧洲领先的咸味冷冻食品企业，也是全球最大的咸味冷冻食品公司之一 [4] - 公司建立了一个由市场领先品牌组成的组合，这些品牌处于趋势品类之中，并吸引了顶尖人才 [4] - 公司的品牌组合包括Birds Eye、Findus、iglo、Ledo和Frikom等标志性品牌，这些品牌世代以来一直是消费者膳食的一部分，代表着美味、便捷、优质和营养的食品 [5] - 公司总部位于英国 [5] 领导层评价与展望 - 即将离任的首席执行官Stéfan Descheemaeker认为现在是过渡到新领导层的适当时机，新领导层能够带领公司达到新的高度 [4] - 公司联合主席兼创始人Noam Gottesman对Stéfan过去十年的领导表示感谢，并认为公司未来拥有巨大的增长潜力，对Dominic Brisby的加入感到兴奋 [4] - 候任首席执行官Dominic Brisby表示，公司的标志性品牌处于多个重要消费主题的交汇点，与营养、便利、价值和可持续性等重塑消费者需求的趋势高度契合，他期待与团队合作释放公司的全部增长潜力 [4]

投资评级与目标价调整 - BTIG维持Nomad Foods的"买入"评级但将目标价从20美元下调至18美元 [1] - 下调目标价因担忧欧洲市场面临的逆风及市场特定动态对盈利能力的压力 [1][2] 财务表现与预期 - 第二季度每股收益0.40美元超出市场共识预期的0.38美元 [3] - 研究机构同步下调对公司的销售额和盈利预期 [2] - 公司当前估值被认定处于低位且具备现实的中期现金流和利润率改善机会 [3] 业务概况与市场地位 - Nomad Foods为欧洲最大冷冻食品公司拥有包括Birds Eye、Findus和igloo等领先品牌 [4] - 产品组合涵盖鱼类、蔬菜和即食餐等多元冷冻食品品类 [4] 战略动向与运营挑战 - 公司开始评估广告促销投资重置的影响该调整预计于明年实施 [2] - 欧洲市场逆风及市场特定动态对盈利能力构成压力 [1][2]

公司股价表现 - 公司股价在周二触及了其第18个52周新低 [1] - 公司股价在过去一年下跌了25% [2] - 公司股票历史交易区间在10美元至31.85美元之间 其中31.85美元为2021年5月31日创下的历史最高价 [2] - 自2014年以10美元发行价上市以来 股价在十年间仅上涨了15% [5] 公司发展历程 - 公司于2014年4月作为特殊目的收购公司上市 筹集了5亿美元资金 [3] - 2015年6月 公司以26亿欧元（约合30.4亿美元）收购了欧洲领先的冷冻食品公司Iglo Food Holdings Limited 从而获得了Birds Eye和Iglo品牌 [3] - 2015年11月 公司以5亿英镑（约合6.77亿美元）收购了Findus Group 其中支付了4.15亿英镑（约合5.62亿美元）现金并发行了838万股股票 从而获得了Findus品牌 [4] - 公司股票于2016年1月11日从伦敦证券交易所退市 并于次日转至纽约上市 上市首日收盘价为12.30美元 [5] 公司品牌与业务 - 公司是一家英国冷冻食品生产商 旗下品牌包括Birds Eye、Findus和Iglo [1] 公司管理层背景 - 特殊目的收购公司的创始人之一为Martin Franklin 其曾担任Jarden Corp的首席执行官并在14年内将公司从零发展壮大 [6] - Jarden Corp于2016年4月以154亿美元（每股60美元）的价格出售给Newell Brands 交易包括22亿美元的可转换债务 [6] - Martin Franklin因与管理层和董事会存在分歧 于2017年和2018年股价远高于当前水平时出售了其持有的公司股份 [7]

公司定位与品牌组合 - 公司是欧洲冷冻食品行业的领导者 拥有领先的市场地位和强大的品牌组合 [2] - 核心品牌包括Birds Eye、iglo和Findus 在塞尔维亚和克罗地亚等市场还拥有Ledo、Frikom等区域强势品牌 在英国市场还拥有Goodfella's披萨品牌 [2] 财务表现历史 - 过去9年连续实现销售额、EBITDA和每股收益(EPS)的年度增长 但第10年未能维持这一增长记录 [3] - 公司强调品牌认知度、品牌偏好和品牌资产等关键指标表现良好 [3] 行业特征 - 公司所处的欧洲冷冻食品行业被描述为"非常健康的品类" 具有持续增长特性 [2][3]

核心观点 - 公司零售销售增长在6月中旬加速，市场份额在季度内有所提升 [1] - 不利天气条件对净销售额造成意外负面影响 [1] - 由于上半年业绩不及预期，公司下调全年业绩指引以增强应对下半年潜在风险的灵活性 [1] 财务表现 第二季度业绩 - 收入下降0.8%至7.47亿欧元，有机收入下降1.1%，销量下降1.0% [7][8] - 调整后毛利率下降310个基点至27.8%，主要受供应链通胀压力影响 [8] - 调整后EBITDA下降7.2%至1.29亿欧元 [7][8] - 调整后每股收益(EPS)下降9.1%至0.40欧元 [7][8] 上半年业绩 - 收入下降1.9%至15.07亿欧元，有机收入下降2.4%，销量下降2.3% [8] - 调整后毛利率下降110个基点至27.8% [8] - 调整后EBITDA下降4.7%至2.49亿欧元 [8] - 调整后每股收益(EPS)下降0.07欧元至0.74欧元 [8] 管理层评论 - 首席执行官指出创纪录的高温天气影响了消费者行为，导致咸味冷冻食品品类销量下降，但认为这是暂时现象 [2] - 公司商业计划有效，市场份额稳定，创新和改造计划取得进展 [2] - 联合创始人表示尽管面临外部挑战，但公司市场表现有所改善，业务基础健康 [2] 2025年业绩指引 - 全年有机收入预期从增长0%-2%下调至持平至下降2% [5] - 调整后EBITDA预期从增长0%-2%下调至下降3%-7% [5] - 调整后每股收益(EPS)预期从1.82-1.89欧元下调至1.64-1.76欧元 [5] - 维持全年调整后自由现金流转换率指引在90%或以上 [5] 公司背景 - 公司是欧洲领先的冷冻食品企业，旗下拥有Birds Eye、Findus、iglo等知名品牌 [9] - 总部位于英国，产品以方便、高品质和营养为特点 [9]

财报发布安排 - 公司将于2025年8月6日纽约证券交易所开市前公布2025年第二季度（截至6月30日）财报 [1] - 高管团队将举行电话会议讨论财报细节并提供补充说明 [1] 电话会议详情 - 会议时间定于2025年8月6日美国东部夏令时8:30 [2] - 北美听众拨入号码+1-844-676-5834 国际听众拨入+1-412-634-6811 [2] - 会议配套演示材料及网络直播可通过公司官网投资者关系栏目获取 [2] - 会议录音将在官网保留两周 北美回放号码+1-844-512-2921 国际回放+1-412-317-6671 密码10200924 [2] 公司背景 - 公司为欧洲领先的冷冻食品企业 旗下拥有Birds Eye、Findus、iglo等标志性品牌 [3] - 产品定位为便捷、优质、营养的美味食品 品牌历史可追溯至数代消费者 [3] - 总部位于英国 [3]