公司概况 - 公司为一家多元化工技术业公司，市值达165亿美元 [1] - 公司业务涵盖专业仪器、工业自动化、传感、分析软件及医疗工作流工具等领域 [1] - 公司旗下拥有福禄克、泰克、Accruent、ServiceChannel和Landauer等知名品牌 [1] 市场地位与规模 - 公司市值超过100亿美元，符合大盘股定义，在科学及技术仪器行业具有规模和影响力 [2] - 公司产品组合包括工业安全、生产力软件、设施管理和医疗合规解决方案 [2] 近期股价表现 - 公司股价较52周高点8332美元下跌417% [3] - 过去三个月公司股价下跌301%，同期道琼斯工业平均指数上涨87% [3] - 过去52周公司股价下跌34%，同期道琼斯工业平均指数上涨109% [4] - 年初至今公司股价下跌353%，同期道琼斯工业平均指数上涨79% [4] 技术指标与市场趋势 - 公司股价自3月初以来交易于200日移动平均线下方，自6月下旬以来持续低于50日移动平均线 [4] 第二季度财务业绩 - 7月30日公司公布第二季度业绩后股价下跌25% [5] - 第二季度持续经营业务收入约为102亿美元，同比小幅下降，核心收入略有下滑 [5] - 尽管收入微降，调整后每股收益从上年同期的056美元增至058美元 [5] 同业比较 - 公司股价表现落后于竞争对手康耐视公司，后者过去52周上涨142%，年初至今上涨232% [6]

业绩总结 - 新Fortive的2025年第一季度收入为41亿美元，较去年增长4%[23] - 新Fortive的经调整毛利率为64%，较去年提高4%[24] - 新Fortive的经调整EBITDA增长率为10%，显示出更好的运营杠杆和更快的底线增长[24] - 新Fortive的自由现金流（FCF）增长率为17%，显示出强劲的自由现金流表现[24] - 新Fortive的经调整EBITDA利润率为29%，较去年提高了4%[27] - 新Fortive的经调整毛利率在2024年达到64%，显示出新组合的高毛利特性[24] - 新Fortive的Recurring Revenue（经常性收入）占比约为50%[23] - 新Fortive的核心收入增长年均复合增长率（CAGR）为4%[24] - 新Fortive的自由现金流年均复合增长率（CAGR）为13%[25] 市场展望 - 2024年美国制造业建设投资自2020年以来增长了200%[41] - 预计到2030年，65岁及以上的美国人将占总人口的20%[42] - 全球中产阶级预计到2030年将增加1.7亿人，推动对更好医疗服务的需求[42] - 美国基础设施维护积压超过1万亿美元，约70%的公司计划增加维护预算[39] - 2024财年，预计拉丁美洲的核心增长将达到两位数[62] - 2024财年，年经常性收入（ARR）预计增长超过8%[64] - 2025年，预计自由现金流将达到10亿美元[71] - 2025年，公司的资本支出占销售额的比例约为2%[71] - 2024财年，软件收入预计将增长超过两倍[64] - 2024财年，公司的核心收入年复合增长率（CAGR）预计为3-4%[78] 产品与技术创新 - 公司在低温灭菌领域的市场领导地位，赢得率超过70%[117] - 在过去18个月中，Fluke推出了超过20个新产品（NPI）[157] - Fluke的年经常性收入（ARR）实现了双位数增长[157] - Fluke的创新漏斗在2024年预计将实现约3倍的增长，70%的创新项目与高增长领域（如太阳能和电动车充电）相关[170] - Fluke的设施和资产生命周期软件的报告收入约为7亿美元，其中约60%为经常性收入[186] - Fluke的维护操作首次完成率提高了约40%[196] 客户与市场表现 - 公司在全球拥有超过15,000个客户，每年进行超过3000万次手术[110] - Fluke的客户网络超过8万个，促进了互惠价值的飞轮效应[194] - Fluke的报告收入为17亿美元，约15%的收入为经常性收入[148] - Fluke的市场规模从70亿美元扩大到150亿美元，预计市场增长率为低个位数以上[155] - ASP的核心增长率在2019年至2024年期间的年复合增长率为低个位数[110] - ASP在北美的消耗品增长加速超过2000个基点，客户转向直接销售模式的比例达到98%[131] 财务治理 - 公司董事会100%独立，平均任期为4年，33%为女性，56%为少数族裔[93] - 公司致力于通过创新和并购加速增长，推动盈利能力和现金流生成[136] - Fluke的经常性收入占总收入的比例在过去5年中提高了超过500个基点[168] - Fluke在过去5年中实现了超过300个基点的经常性收入改善[167] - Fluke的客户案例显示，通过维护管理避免了超过10万美元/秒的潜在停机罚款[162] - Fluke的设施和资产生命周期软件在过去5年中实现了约4倍的新产品活力改善[200]