公司业绩 - 加拿大太平洋堪萨斯城公司(CP)2025年第一季度每股收益为74美分(剔除6美分非经常性项目)，与Zacks一致预期持平，同比增长7.3% [1] - 营业收入26.4亿美元略低于预期的26.6亿美元，但实现同比增长 [1] - 货运收入占营收比重达98.2%，同比增长8.7%至37.2亿美元，超出预期的35亿美元 [3] 运营指标 - 每吨英里货运收入同比增长5%，每车货运收入同比增长6% [2] - 营业利润同比增长15%，营业费用同比增长5% [2] - 营业比率同比下降210个基点至65.3% [2] 细分业务表现 - 煤炭业务收入增长21%，汽车业务增长18%，钾肥业务增长10%，谷物业务增长4% [4] - 能源化学品及塑料业务增长3%，金属矿产及消费品业务下降1% [4] - 化肥与硫磺业务增长5%，林产品业务增长2% [4] 财务状况 - 季度末现金及等价物为6.95亿加元，较上季度7.39亿加元有所下降 [5] - 长期债务增至211亿加元，上季度为198亿加元 [5] 业绩展望 - 2025年核心调整后每股收益增速预期下调至10-14%(原预期12-18%)，目标值4.25加元/股 [6] - 预计全年资本支出29亿加元，核心调整有效税率预期24.5% [7] 同业比较 - 联合航空(UAL)第一季度每股收益91美分远超预期的75美分，去年同期亏损15美分 [9] - 达美航空(DAL)每股收益46美分超预期的40美分，同比增长2.2% [11] - 联合航空客运收入119亿美元(占总收入89.7%)同比增长4.8%，载客量达40806人次 [10] - 达美航空营收140.4亿美元超预期，调整后运营收入(剔除炼油业务)达130亿美元 [12]

业绩总结 - 第一季度每股收益为$2.70，净收入为$1.6B，营业收入为$2.4B，营业比率为60.7%[5] - 第一季度总货运收入为$5.691B，同比增长1%[6] - 第一季度货运收入（不含燃料附加费）为$5.126B，同比增长4%[6] - 第一季度运营费用为$3.656B，同比持平[6] - 第一季度其他收入为$78M，同比下降15%[6] - 第一季度的净总债务增加$1.7B，调整后的债务/EBITDA为2.8倍[12] - 燃料附加费为$565M，同比下降15%[6] 现金流与股东回报 - 现金流来自运营为$2.2B，自由现金流为$468M，股东回报总额为$2.5B[12] - 2025年资本计划为$3.4B，股票回购计划为$4.0B至$4.5B[15] 运营效率 - 劳动力生产率提升9%[5] - 货运车速提升6%[5]