文章核心观点 - 光纤行业正迎来由算力竞争驱动的大周期，需求集中爆发，行业涨价趋势已确认，国内头部厂商有望充分受益 [1] - 光纤光缆出海成为行业企业重要的利润增长点，出口表现优异 [1] - 特种和多模光纤需求持续增长，海内外公司进展迅速 [3] 行业需求与驱动因素 - 算力竞争，特别是智算中心对超高带宽、低时延的刚性需求，成为光纤需求增长的核心引擎，直接重构了行业需求逻辑 [2] - 与传统数据中心相比，单个智算中心的光纤需求量可达数倍甚至十倍以上，一个典型万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤 [2] - AI驱动的数据中心内部及数据中心互联（DCI）场景的光纤需求占比，有望从2024年不到5%激增至2027年的35% [2] - 康宁与Meta达成60亿美元长期供应协议，将扩大美国本土光纤光缆产能以支持其AI数据中心建设，反映出行业的高需求 [2] 市场供需与价格趋势 - 散纤价格在去年上半年承压后，下半年因海外G657A2等需求大幅提升，带动光纤产能切换，导致G652D产能供给变少，交期逐步变长，近期价格持续上涨 [1] - 临近电信、移动运营商集采以及春节前行业备货需求旺盛，预料价格还将持续涨高 [1] - 在此背景下，国内市场大客户也有望接受涨价，板块波动中得以确认行业涨价趋势 [1] 企业增长点与表现 - 光纤光缆出海成为光纤企业重要增长点，2025年12月及全年光纤光缆企业出口表现优异 [1] - 看好国内光纤光缆头部厂商充分受益于需求爆发下的涨价大趋势，利润弹性有望不断上修 [3]