核心财务表现 - 营业总收入18.74亿元 同比下降11.24% 归母净利润1.41亿元 同比上升13.05% [1] - 第二季度营业总收入8.99亿元 同比下降10.15% 归母净利润9826.72万元 同比上升2.61% [1] - 毛利率18.84% 同比增39.27% 净利率9.56% 同比增32.88% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润1.57亿元 同比大幅增长27.56% [1] - 每股收益0.12元 同比增长8.85% [1] - 三费占营收比13.44% 同比增10.46% 销售费用、管理费用、财务费用总计2.52亿元 [1] 资产负债结构 - 货币资金7.62亿元 同比增长8.22% [1] - 应收账款15.99亿元 同比增20.40% [1] - 有息负债80.1亿元 同比增4.41% 有息资产负债率达48.98% [1][17] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.22元 同比大幅下降55.45% [1] - 经营活动现金流净额下降因上年同期收回2.54亿元可再生能源补贴电费 [15] - 投资活动现金流净额下降99.76% 因金通租赁投放项目现金支出增长 [15] 重大财务项目变动 - 预付款项增178.4% 因子公司预付煤炭采购款增加 [3] - 其他应收款增622.62% 因确认应收联营企业股利 [4] - 应付票据降85.77% 因票据到期承兑 [6] - 预收款项增344.25% 因预收租金余额增加 [8] - 租赁负债增549.52% 因新增租赁资产 [13] 资本运作与投资回报 - 发行5亿元可续期债券GC甬能Y1（242520.SH） [15] - ROIC为3.91% 资本回报率不强 近10年中位数ROIC为4.47% [15] - 净利率7.95% 产品附加值一般 [15] 运营风险关注点 - 流动比率0.74 短期债务压力上升 [1] - 货币资金/总资产仅6.61% 货币资金/流动负债仅20.27% [17] - 应收账款/利润达561.13% [17] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达14.5倍 [17]