市场趋势分析 - 短期震荡后展开反弹，中期方向未变，上证指数突破2024年11月8日高点，横盘震荡告一段落 [1] - 指数沿短期均线震荡盘升，上行趋势良好，科技股活跃推动反弹 [1] - 市场对贸易冲突担忧缓解，7月政策窗口期临近，预计维持缓慢盘升格局 [1] 后市展望 - 市场突破3500点后可能路径：延续上升趋势挑战2024年10月8日高点，或震荡蓄势消化套牢盘 [2] - 挑战前高需满足三条件：财政加码政策落地、全球环境缓和、成交量持续放大 [2] - 7月中下旬科技行业催化剂较多，如英伟达H20芯片供货、大模型融资、低空飞行器订单等 [2] 热点板块 - 7月A股或延续事件驱动主题行情，板块高低切换，TMT、先进制造超跌反弹 [3] - 大消费方向关注乳制品、IP消费、休闲旅游、医美等景气度较高板块 [3] - 机器人国产化趋势明确，关注传感器、控制器、灵巧手等板块机会，特斯拉财报或成催化剂 [3] - 半导体国产化大势所趋，关注设备、晶圆制造、材料、IC设计等 [3] - 军工板块2025年订单回升预期，地面装备、航空装备、军工电子等一季报触底 [3] - 创新药经历4年调整后迎来收获期，2024年三季度以来连续三个季度净利润增速为正 [3] 盘面回顾 - 周四A股止跌企稳，创业板指数上涨1.7%领涨，超3500家个股上涨 [4] - 领涨板块：国防军工、通信、电子、医药生物、钢铁 [4] - 领跌板块：银行、交运、环保、公用事业、建筑装饰 [4]

证券时报·数据宝统计，今日有15个行业主力资金净流入，16个行业主力资金净流出。资金净流入金额 最大的行业为计算机，涨跌幅1.33%，整体换手率4.62%，成交量较前一个交易日变动3.30%，主力资金 净流量52.02亿元；今日资金净流出最大的行业为公用事业，涨跌幅-0.24%，整体换手率1.26%，成交量 较前一个交易日变动-14.47%，主力资金净流量-12.48亿元。（数据宝） 今日各行业主力资金流向一览 | 行业名 | 成交量（亿 | 成交量较昨日增减 | 换手率 | 涨跌幅 | 今日主力资金净流入（亿 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 股） | （%） | （%） | （%） | 元） | | 计算机 | 82.26 | 3.30 | 4.62 | 1.33 | 52.02 | | 电子 | 82.94 | 31.35 | 3.00 | 2.18 | 44.55 | | 国防军 工 | 28.62 | 53.48 | 2.65 | 2.74 | 28.25 | | 通信 | 33.14 | 1.05 | 1.90 | 2.41 | 19.91 ...

| 全球航空业E ... | 25.50 | +0.59 (+2.37%) 35.61万股 | | | --- | --- | --- | --- | | us JETS | | | | | 区域银行ET ... | 62.65 | +0.74 (+1.20%) | 91.69万股 | | us KRE | | | | | 日常消费品E ... | 80.80 | +0.45 (+0.56%) 196.86万股 | | | us XLP | | | | | 生物科技指 ... | 131.85 | +0.68 (+0.51%) | 59306股 | | us IBB | | | | | 公用事业ET ... | 82.43 | +0.40 (+0.49%) 92.89万股 | | | us XLU | | | | | 可选消费ET ... | 220.33 | J +0.86 (+0.39%) | 25.52万股 | | us XLY | | | | | 金融业ETF --- | 52.20 | ↑ +0.19 (+0.37%) 650.37万股 | | | us XLF | | | | | 科技行业ET . ...

指数表现 - 上证指数低开高走，中证内地新能源主题指数上涨0 38%，报1760 59点，成交额248 07亿元 [1] - 中证内地新能源主题指数近一个月上涨5 75%，近三个月上涨9 44%，年至今下跌4 60% [1] 指数构成 - 中证内地新能源主题指数选取50只新能源业务规模较大、盈利较好的上市公司证券作为样本，涵盖新能源生产、存储及新能源汽车等领域 [1] - 指数以2008年12月31日为基日，基点1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股：宁德时代（15 28%）、阳光电源（10 42%）、中国核电（7 45%）、三峡能源（5 95%）、亿纬锂能（5 35%）、华友钴业（4 94%）、格林美（3 17%）、中国广核（2 79%）、正泰电器（2 37%）、科达利（2 23%） [1] - 市场板块分布：深圳证券交易所占比61 25%、上海证券交易所占比38 00%、北京证券交易所占比0 75% [1] 行业分布 - 工业占比72 63%、公用事业占比20 45%、原材料占比6 93% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会临时调整，样本退市时将被剔除 [2] 跟踪基金 - 相关公募基金包括华安中证内地新能源主题ETF联接A/C、申万菱信中证内地新能源主题联接A/C、申万菱信中证内地新能源主题ETF、华安中证内地新能源主题ETF [2]

市场表现 - A股市场整体上涨 上证指数收报3516 83点上涨0 37% 深证成指收报10873 62点上涨1 43% 创业板指收报2269 33点上涨1 75% 两市合计成交15393 69亿元较上一交易日增加973 31亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流入69 86亿元 其中开盘净流出16 82亿元 尾盘净流入13 64亿元 [2] - 沪深300主力资金净流入50 83亿元 创业板净流入19 64亿元 [3] - 最近五个交易日主力资金流向显示 7月17日净流入69 86亿元 而前四日均呈现净流出状态 其中7月14日净流出265 76亿元 [3] 行业资金动向 - 电子行业资金净流入居首达186 98亿元 涨幅1 76% 国防军工净流入77 12亿元涨幅2 67% 计算机医药生物通信分别净流入55 97亿元52 11亿元44 95亿元 [5] - 公用事业行业资金净流出51 77亿元跌幅0 29% 交通运输银行建筑装饰有色金属分别净流出22 70亿元16 86亿元15 58亿元14 96亿元 [5] 个股资金动态 - 机构净买入额居前个股包括美迪西(14018 90万元)满坤科技(8633 26万元)南京聚隆(5929 33万元)首药控股(5535 28万元)潍柴重机(3965 63万元) [8] - 机构净卖出额较高个股包括华宏科技(-5693 83万元)迈威生物(-6429 21万元)北方长龙(-6632 11万元)东山精密(-10588 60万元) [8] 机构评级 - 中国神华目标价44 79元较最新收盘价37 13元有20 63%上涨空间 [10] - 光迅科技目标价69 7元较最新收盘价49 31元有41 35%上涨空间 [10] - 联影医疗目标价161 52元较最新收盘价126 64元有27 54%上涨空间 [10]

2024年4月，国内三大证券交易所正式发布了可持续发展报告信息披露指引（试行），2025年1月又发布 了可持续发展报告编制指南，为国内上市公司在ESG信息披露方面提供了指引和方向。上市公司积极响 应监管号召，今年以来披露2024年度可持续发展报告的上市公司数量继续增加，报告质量进一步提升， 在ESG治理方面的重视程度明显提高，管理绩效也进一步改善。日前，2024年度华证A股ESG评级已正 式对外发布，最新评级结果可在公司官网、华证SMART ESG赋能平台、同花顺（300033）、新浪财 经、青绿等平台查询。 1. 2469家A股上市公司发布独立的2024年度可持续发展报告，占全部A股的45.6%，同比增长17% 截至2025年4月30日，共有2469家A股上市公司中发布独立的2024年度可持续发展报告（包括ESG报 告、社会责任报告、可持续发展报告等），较上一年度增长17%，发布可持续发展报告的上市公司占全 部A股的45.6%，较上一年度增加6.5个百分点。 按盘别看，华证大盘指数的ESG报告披露率为90.3%，华证中盘指数的披露率为66.6%，华证小盘指数 的披露率为38.8%，华证微盘指数的披露率为19 ...

证券时报·数据宝统计，截至上午收盘，今日沪指涨0.09%，A股成交量660.47亿股，成交金额9109.88亿 元，比上一个交易日减少1.62%。个股方面，2987只个股上涨，其中涨停50只，2144只个股下跌，其中 跌停4只。从申万行业来看，电子、综合、计算机等涨幅最大，涨幅分别为1.37%、1.35%、1.23%；公 用事业、建筑装饰、房地产等跌幅最大，跌幅分别为1.05%、0.66%、0.51%。（数据宝） 今日各行业表现（截至上午收盘） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 1.37 | 1233.58 | 11.84 | 满坤科技 | 20.01 | | 综合 | 1.35 | 14.01 | 11.35 | 天宸股份 | 10.00 | | 计算机 | 1.23 | 1055.04 | 1.25 | 金现代 | 20.00 | | 商贸零售 | 1.11 | 136.50 | 40.15 | 国光连锁 | 9.98 | | 通信 | 1 ...

经济运行态势 - 济南市属企业上半年经济运行保持总体平稳态势 为全市发展大局提供有力支撑 [1] 下半年重点工作部署 年度目标冲刺 - 实施"一企一策"精准调度 深挖增长潜力 狠抓降本增效 [3] - 推动传统产业巩固优势 新兴产业加速突破 扎实推进高质量稳增长 [3] 产业转型方向 - 市政公用类企业向民生服务商转型 提升服务能级 运营模式和用户体验 [3] - 工程建设类企业向城市运营商转型 重构业务链 盈利模式和能力体系 [3] - 园区开发类企业向产业投资商转型 实现角色 评价和功能转变 [3] - 金融投资类企业向资本运营商转型 提升资本撬动 价值发现和风险管控能力 [3] - 商业竞争类企业向科创型企业转型 促进技术 产业 创新 市场 人才与项目精准对接 [3] 风险防控措施 - 严控债务风险 将债务管理纳入核心决策 加强数字化预警和资金集中管理 [3] - 构建安全生产风险分级管控和隐患排查治理双重机制 杜绝重特大事故 [3] - 联防联控维护大局稳定 重点关注改革矛盾风险 完善应急预案 [3] 投资与项目管理 - 严控投资方向 聚焦主责主业 加强前期可研和风险评估 [3] - 强化投后管理 定期评估效益风险 分类处置投资项目 重点整治参股管理问题 [3] - 狠抓项目建设 强化融资保障 确保"项目提升年"取得实效 [3] 责任落实机制 - 企业主要负责同志扛起"第一责任人"职责 亲自调度重点难点工作 [4] - 班子成员分兵把口 落实包保机制 强化压力传导 [4] - 建立台账挂牌督战 严格以实绩定奖惩 对落实不力者严肃追责 [4]

报告核心观点 报告对国内外市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司等方面进行分析，指出中国经济温和复苏，A股市场短期预计稳步震荡上行，建议采取均衡策略，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的，并对各行业的发展趋势和投资机会给出具体分析与建议[8][9][11][12]。 国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价3,503.78，涨跌幅 -0.03%；深证成指收盘价10,720.81，涨跌幅 -0.22%等多个指数有相应涨跌幅表现[3] 国际市场表现 - 道琼斯收盘30,772.79，涨跌幅 -0.67%；标普500收盘3,801.78，涨跌幅 -0.45%等多个国际指数有相应涨跌幅表现[4] 财经要闻 - 王沪宁出席全方位扩大国内需求调研协商座谈会，强调形成研究成果并做好应用转化[4][8] - 王文涛称高水平对外开放要落脚在优化资源配置等方面，为高质量发展提供支撑[4][8] - 商务部办公厅发布通知，要求各地商务主管部门做好境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策落实工作[4][8] 宏观策略 市场分析 - 汽车电力行业领涨，A股震荡整固，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注汽车零部件等行业[8] - 互联网汽车领涨，A股震荡整理，相关指数市盈率和成交金额情况类似，建议关注互联网服务等行业[9] - 证券软件行业领涨，A股震荡上行，相关指数市盈率和成交金额情况类似，建议关注金融等行业[11] - 金融地产行业领涨，A股震荡上行，相关指数市盈率和成交金额情况类似，建议关注金融等行业[12] 周度策略 - 涵盖全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪等多方面内容[10] 行业公司 零食行业 - 中国零食市场已突破万亿元且增长较快，未来三年预计保持6% - 8%增长区间，2026年有望突破14000亿元规模[13] - 电商和线下超市是核心销售渠道，合计占比68%，零食量贩和品牌门店各占14%、10%，当前量贩渠道增长迅猛[14] - 坚果炒货等品类消费额超1500亿元，迎合健康绿色趋势的品类增长快，传统零食增长慢[14] - 零食量贩门店布局广泛，已超4万家，预计年底达4.5万家，双寡头格局形成，门店以低线市场为主[15] - 推荐洽洽食品、劲仔食品和盐津铺子[16] 锂电池行业 - 2025年6月锂电池板块指数上涨15.16%，我国新能源汽车销售和动力电池装机同比增长，维持行业“强于大市”评级，建议关注板块投资机会[17] 半导体行业 - 6月半导体行业表现较强，全球半导体销售额同比增长，存储器价格持续上涨，行业处于上行周期，AI是重要动力[18][19] - 建议关注AI眼镜产业链和国内存储器产业链投资机会[19][20] 基础化工行业 - 6月中信基础化工行业指数上涨6.41%，子行业中锂电化学品等表现居前，产品价格下跌态势放缓，维持“同步大市”评级，建议关注农药等行业[21][22] 通信行业 - 6月通信行业指数强于沪深300指数，1 - 5月电信业务量收增速回升，5月国内通讯器材类零售额同比增长[24][25] - 建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块相关公司[27] 光伏行业 - 6月光伏板块震荡筑底，5月国内新增光伏装机创历史新高，逆变器出口数据改善，钙钛矿叠层电池效率刷新，商业化进程加快[29][30][31] - 建议关注多晶硅料等细分领域头部企业和BC电池等领先企业[31] 新材料行业 - 6月新材料板块走势强于沪深300，基本金属价格多数上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口量增价减，维持“强于大市”评级[32][33][34] 电力及公用事业行业 - 6月电力及公用事业指数表现弱于市场，5月全社会用电量和规上工业发电量有相应增长，太阳能单月新增装机容量0.92亿千瓦，维持“强于大市”评级，建议关注大型水电企业[36][37][40] 券商行业 - 5月券商指数上半月补缺，下半月回落，6月预计上市券商自营等业务环比增长，建议关注三类上市券商[41][42][43] 机器人行业 - 6月中信机械板块上涨，跑赢沪深300指数，建议关注工程机械等传统行业和人形机器人等主题投资标的[44][45] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 中源家居等多只股票有相应的解禁数量、总股本、占比和解禁日期[47] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 600930.SH C华新等多只A股为活跃个股，有相应成交金额、收盘价和涨跌幅[49] 今日新股申购 - 报告提及相关信息但未给出具体内容[49] IPO信息 - 报告提及相关信息但未给出具体内容[49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元经历15年牛市后处于历史高位 伴随美国GDP经常账户赤字达4%及经济增长放缓 面临下行压力 下降趋势已启动且可能过半 对宏观经济和企业产生重大影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 美元疲软对全球市场的影响 - 年初市场认为特朗普当选会推动美元走强 但美国经济增长在2025年及之后或放缓 原因包括移民限制 缺乏财政刺激 贸易关税逐步实施 贸易关税不确定性加剧美元下跌 美联储预计降息至2.5%进一步拖累美元 [2] 欧洲股市受美元疲软的影响 - 受益于欧元走强的股票占欧洲指数一小部分 表现优异 持续超越欧洲指数 更多公司受当地货币疲软影响盈利遭下调 本季度盈利季此风险将延续 超一半欧洲指数公司受负面影响 公用事业 房地产和银行等行业表现突出 持续创新高 [1][3] 公司外汇套期保值策略调整 - 公司可灵活调整外汇套期保值策略 设定对冲比例范围 选择现货 远期 货币市场或期权等金融工具 以适应风险厌恶和高波动性市场 拥有完善外汇套期保值程序的公司表现更优 股价波动性低 能带来阿尔法收益 [1][4] 欧洲公司的盈利增长情况 - 今年欧洲盈利增长共识预估接近1% 因汇率变动到财报季结束时当地货币可能为负值 用固定汇率或美元计算欧洲业务收益增长为7.6% 欧元敞口和当地货币优势成投资者关注热点 但很多投资者仍在比较当地货币收益增长情况 [1][5]