公司与合作伙伴动态 - 英伟达与CoreWeave扩大长期合作 签署新协议以加速建设超过5吉瓦的人工智能数据中心或人工智能工厂 目标在2030年前完成 此举旨在支持对人工智能基础设施不断增长的需求 [1] - 作为合作扩展的一部分 英伟达以每股87.20美元的价格投资20亿美元于CoreWeave的A类普通股 双方将深化在基础设施、软件和平台开发方面的协同 以支持大规模人工智能部署和企业需求 [2] - CoreWeave将使用英伟达的加速计算平台技术来建造和运营人工智能工厂 以满足客户对人工智能计算和数据中心容量的需求 [2] 产品与技术进展 - 英伟达于1月5日发布了新一代人工智能芯片 此举早于公司通常的产品发布节奏 被视为英伟达为应对人工智能工作负载对计算能力激增的需求而加速其产品路线图 [3] - 首席执行官黄仁勋在拉斯维加斯的消费电子展上宣布了Rubin平台 该平台以天文学家薇拉·鲁宾命名 被定位为Blackwell架构的继任者 专为数据中心的大规模人工智能训练和推理而设计 [4] - Rubin平台包含六款旨在提升人工智能能力的新芯片 [4] 公司业务概况 - 英伟达是一家半导体公司 设计并制造用于游戏、数据中心、汽车和专业可视化领域的图形处理器和加速计算平台 [5] - 公司主要产品包括用于游戏的GeForce GPU 用于专业用途的RTX显卡 以及为人工智能工作负载提供动力的数据中心产品 如A100和H100芯片 [5] 市场观点与关注 - 英伟达被高盛列为顶级半导体股票选择之一 [1]

市场关注度 - 根据MarketBeat的股票筛选工具，英伟达、美光科技、苹果、Alphabet、微软、Palantir Technologies和超威半导体是当前最值得关注的七只科技股 [2] - 这些公司在过去几天是所有科技股中美元交易额最高的 [2] 行业定义与特征 - 科技股是指那些基于信息和数字技术开发、制造或提供产品与服务的公司股票，涵盖软件、硬件、半导体、互联网平台、云服务及相关服务 [2] - 投资者通常将科技股视为增长导向且波动性较高的投资标的，其表现不仅受传统财务指标驱动，更受创新、产品采用率、竞争动态和监管变化的影响 [2] 公司业务概览 - **英伟达**：在美国、台湾、中国、香港及全球提供图形、计算和网络解决方案，其图形业务部门为游戏和PC提供GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务及相关基础设施，以及企业工作站图形、用于云端视觉和虚拟计算的虚拟GPU软件、车载信息娱乐系统平台和用于构建元宇宙及3D互联网应用的Omniverse软件 [3] - **美光科技**：在全球设计、开发、制造和销售内存与存储产品，业务分为计算与网络、移动、嵌入式及存储四大部门，产品包括低延迟高速动态随机存取存储器、非易失性可重写半导体存储设备以及以美光和英睿达品牌销售的非易失性可重写半导体内存设备 [4] - **苹果**：在全球设计、制造和销售智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备及配件，主要产品线包括iPhone、Mac、iPad，以及包含AirPods、Apple TV、Apple Watch、Beats产品和HomePod的可穿戴设备、家居及配件 [5] - **Alphabet**：在美国、欧洲、中东、非洲、亚太、加拿大和拉丁美洲提供多种产品与平台，业务通过谷歌服务、谷歌云和其他投资部门运营，谷歌服务部门提供的产品与服务包括广告、Android、Chrome、设备、Gmail、Google Drive、Google Maps、Google Photos、Google Play、搜索和YouTube [5] - **微软**：在全球开发和提供软件、服务、设备及解决方案，其生产力与业务流程部门提供Office、Exchange、SharePoint、Microsoft Teams、Office 365安全与合规、Microsoft Viva、Microsoft 365 Copilot，以及面向消费者的服务如Microsoft 365消费者订阅、本地许可的Office和其他Office服务 [6] - **Palantir Technologies**：从事构建和部署软件平台的业务，该平台是其客户的核心操作系统，业务分为商业和政府两大板块，商业板块专注于非政府行业客户，政府板块则为美国政府及非美国政府机构提供服务 [7] - **超威半导体**：作为一家全球半导体公司运营，业务分为数据中心、客户端、游戏和嵌入式四大板块，提供x86微处理器、作为加速处理单元的图形处理器、芯片组、数据中心和专业GPU，以及嵌入式处理器、半定制片上系统产品、微处理器和SoC开发服务与技术、数据处理单元、现场可编程门阵列和自适应SoC产品 [8]

行业定义与特征 - 科技股是指主要业务为开发、制造或提供信息技术产品及服务的公司股票 包括软件、硬件、半导体、互联网平台以及网络或云服务 [2] - 对投资者而言 这类股票通常被视为成长型 可能提供高于平均水平的回报潜力 但也具有更大的波动性 并对创新周期、竞争以及监管或宏观经济变化敏感 [2] - 评估科技股的关键因素包括估值、竞争优势和产品路线图 [2] 高交易量科技股名单 - 根据MarketBeat的股票筛选工具 今日值得关注的五只科技股是英伟达、苹果、博通、美光科技和微软 [2] - 这些公司在过去几天内是所有科技股中美元交易额最高的 [2] 英伟达公司业务 - 英伟达公司在美国、台湾、中国、香港及全球提供图形、计算和网络解决方案 [3] - 其图形业务部门提供用于游戏和个人电脑的GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务及相关基础设施 以及游戏平台解决方案 [3] - 该部门还提供用于企业工作站图形的Quadro/NVIDIA RTX GPU 用于基于云的可视化和虚拟计算的虚拟GPU软件 用于信息娱乐系统的汽车平台 以及用于构建和运行元宇宙和3D互联网应用的Omniverse软件 [3] 苹果公司业务 - 苹果公司在全球设计、制造和销售智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备和配件 [4] - 公司产品线包括iPhone智能手机、Mac个人电脑、iPad多功能平板电脑 [4] - 可穿戴设备、家居及配件业务包括AirPods、Apple TV、Apple Watch、Beats产品和HomePod [4] 博通公司业务 - 博通公司在全球设计、开发和供应各种半导体器件 专注于复杂的数字和混合信号互补金属氧化物半导体器件以及基于III-V族材料的模拟产品 [4] - 公司运营分为两个部门 半导体解决方案和基础设施软件 [4] 美光科技公司业务 - 美光科技公司在全球设计、开发、制造和销售内存及存储产品 [5] - 公司通过四个部门运营 计算与网络业务部、移动业务部、嵌入式业务部和存储业务部 [5] - 公司提供包括动态随机存取存储器半导体器件在内的内存和存储技术 该器件具有低延迟和高速数据检索特性 还提供非易失性可重写半导体存储器件 以及非易失性可重写半导体存储器件 这些产品以美光和英睿达品牌销售 也通过自有标签销售 [5] 微软公司业务 - 微软公司在全球开发和提供软件、服务、设备和解决方案 [6] - 其生产力和业务流程部门提供Office、Exchange、SharePoint、Microsoft Teams、Office 365安全与合规、Microsoft Viva和Microsoft 365 Copilot [6] - 该部门还提供Office消费者服务 例如Microsoft 365消费者订阅、本地许可的Office以及其他Office服务 [6][7]

核心业绩概览 - 英伟达2026财年第三季度非GAAP每股收益为1.30美元，超出市场预期4.84%，同比飙升60%，环比增长24% [2] - 第三季度营收达到创纪录的570.1亿美元，超出市场预期4.14%，同比增长62%，环比增长22% [3] - 非GAAP营业利润同比增长62%，环比增长25%，达到377.5亿美元 [15] 细分业务表现 - **按业务部门划分**：计算与网络部门营收占比89.3%，达509.1亿美元，同比增长64%，环比增长23%，超出市场预期 [5][6]；图形部门营收占比10.7%，达61亿美元，同比增长51%，环比增长13%，超出市场预期 [4][5] - **按市场平台划分**： - 数据中心营收占比89.8%，达512.2亿美元，同比增长66%，环比增长25%，超出市场预期，增长主要由用于大语言模型训练与推理的Blackwell GPU计算平台出货推动 [7] - 游戏营收占比7.5%，达42.7亿美元，同比增长30%，但环比下降1%，环比下降因渠道合作伙伴在假日季前库存水平趋于正常化 [8][9] - 专业可视化营收占比1.3%，达7.6亿美元，同比增长56%，环比增长26%，超出市场预期 [10] - 汽车营收占比1%，达5.92亿美元，同比增长32%，环比增长1% [11] - OEM及其他营收占比0.4%，达1.74亿美元，同比增长79%，环比增长1% [12] 盈利能力与运营效率 - 第三季度非GAAP毛利率为73.6%，同比下降140个基点，但环比改善90个基点 [13] - 非GAAP营业费用同比增长38%，环比增长11%，至42.2亿美元，但占营收比例从去年同期的8.7%和上季度的8.1%下降至7.4% [14] - 第三季度非GAAP营业利润率为66.2%，同比下降10个基点，但环比改善170个基点 [15] 财务状况与资本回报 - 截至2025年10月26日，现金、现金等价物及有价证券总额为606亿美元，较2025年7月27日的568亿美元有所增加 [16] - 第三季度运营现金流为237.5亿美元，2026财年前三季度运营现金流为665.3亿美元 [17] - 第三季度自由现金流为220.9亿美元，2026财年前三季度自由现金流为616.8亿美元 [17] - 第三季度通过股息支付和股票回购向股东返还了总计127.03亿美元，其中股息支付2.43亿美元，股票回购124.6亿美元 [18] - 董事会于2025年8月26日批准了一项新的600亿美元股票回购授权 [18] 业绩指引与市场预期 - 公司对2026财年第四季度业绩给出指引：预计营收为650亿美元（上下浮动2%），非GAAP毛利率预计为75%（上下浮动50个基点），非GAAP营业费用预计为50亿美元 [19] - 在过去一个月中，市场对公司的盈利预估呈现上调趋势，共识预期因此上调了8.31% [20]

公司业务与市场定位 - 公司是一家领先的基础设施计算技术公司，以其在加速计算领域的创新而闻名 [1] - 公司运营主要分为两大板块：计算与网络板块，以及图形板块 [1] - 计算与网络板块包括数据中心、加速计算平台、AI解决方案、网络、汽车平台，并涵盖机器人技术和云计算服务 [2] - 图形板块提供用于游戏和PC的GeForce GPU以及用于企业图形的RTX GPU [2] - 公司的GPU因其对深度学习算法和AI解决方案至关重要的并行处理能力而备受赞誉 [3] - 近期核心的长期增长主要来自数据中心解决方案，同时公司还为医疗保健、汽车和制造等多个行业提供定制化解决方案 [3] - 公司的产品被包括原始设备制造商、云服务提供商和汽车公司在内的多元化客户群体所使用 [18] 独特价值主张与竞争优势 - 独特的价值在于其集硬件、软件及AI解决方案于一体的综合平台战略 [4] - 公司的专有编程模型和特定领域软件库使其在AI模型训练和推理方面具备卓越性能 [5] - 在研发方面丰富的经验和投入巩固了其作为行业先驱的地位，能够跨领域提供先进解决方案 [5] - 公司在AI和数据中心GPU市场的主导地位，得益于大型科技公司持续对AI进行大量投资 [9] - 与领先云服务提供商的强大合作伙伴关系以及其稳健的数据中心解决方案进一步强化了其市场地位 [19] 财务业绩与盈利能力 - 第三季度财报显示，调整后每股收益为130美元，营收同比飙升62%，达到约570.1亿美元 [6] - 数据中心板块是销售额的最大组成部分，推动了66%的同比增长 [7] - 公司对2026财年第四季度的营收指引为650亿美元，高于财报发布前约620亿美元的预测营收 [6] - 公司指引第四财季毛利率将超过75% [7] - 过去四个季度的毛利率超过70%，远高于行业均值约49%，也高于其自身5年平均值66% [10] - 财务表现得益于强劲的资产负债表和显著的自由现金流，支持了对研发和战略性扩张的持续投资 [9] 估值与技术面分析 - 尽管市值超过4万亿美元，但从PEG比率（市盈率相对盈利增长比率）角度看，估值可能仍被认为便宜 [11] - 基于共识的预期前瞻市盈率约为39倍，但其盈利增长率预计将超过80%，这意味着PEG比率小于1 [12] - 尽管年内有一个月下跌约8%，但公司表现仍以近两倍的优势跑赢大盘，上涨约30%，而标普500指数上涨约14% [16] - 股价目前交易于20日和50日移动平均线之下，表明近期价格走势疲弱，但仍在向上倾斜的200日移动平均线之上，表明中期趋势依然看涨 [17] 竞争格局与风险因素 - 主要国内竞争对手包括超微公司（AMD）、英特尔公司以及博通公司（AVGO）[3] - 国际竞争对手包括中国的华为等公司 [4] - 近期有报道称Meta Platforms正洽谈斥资数十亿美元购买谷歌的AI芯片，这构成了强大的竞争 [7] - 来自国内对手的竞争正在加剧，可能最终侵蚀市场份额和主导地位 [14][15] - 公司对AI增长的依赖，若关键交易或市场条件发生不利变化，可能带来风险 [14] - 在地缘政治紧张局势下的风险敞口，特别是在对华销售方面，仍然是一个问题，可能影响其充分开拓AI市场的能力 [14] 增长前景与行业趋势 - 第三季度财报凸显了由Blackwell GPU的强劲需求以及延续至2026年的稳健订单簿所驱动的有效数据中心增长 [8] - 上一季度的优异营收增长由生成式AI实验室和超大规模计算客户的强劲需求推动 [6] - 来自大型科技公司的强劲支出暗示了对Blackwell GPU的长期需求保持强劲 [9] - 公司的创新驱动方法导致对研发的重大投资，使其在AI和加速计算领域处于领先地位 [18]

核心业绩表现 - 公司第三季度非GAAP每股收益为1.30美元，超出市场预期4.84%，同比飙升60%，环比增长24% [1] - 第三季度营收达到570.1亿美元，同比增长62%，环比增长22%，创下历史记录，超出市场预期4.14% [2] - 公司第四季度营收指引为650亿美元（±2%），显著高于市场预期的603亿美元 [17] 细分业务表现 - 图形业务部门营收为61亿美元，占总营收10.7%，同比增长51%，环比增长13%，超出市场预期 [3][4] - 计算与网络业务部门营收为509.1亿美元，占总营收89.3%，同比增长64%，环比增长23%，超出市场预期 [4][5] - 按市场平台划分，数据中心业务营收512.2亿美元，占总营收89.8%，同比增长66%，环比增长25%，主要受Blackwell GPU计算平台出货量增加驱动 [6] - 游戏业务营收42.7亿美元，占总营收7.5%，同比增长30%，但环比下降1% [7] 其他业务及运营指标 - 专业可视化业务营收7.6亿美元，同比增长56%，环比增长26% [8] - 汽车业务营收5.92亿美元，同比增长32%，环比增长1% [9] - OEM及其他业务营收1.74亿美元，同比增长79%，环比增长1% [10] - 非GAAP毛利率为73.6%，同比下降140个基点，但环比改善90个基点 [11] - 非GAAP营业利润为377.5亿美元，同比增长62%，环比增长25% [13] 财务状况与资本回报 - 截至2025年10月26日，公司现金及有价证券总额为606亿美元，长期债务为74.7亿美元 [14] - 第三季度运营现金流为237.5亿美元，自由现金流为220.9亿美元 [15] - 第三季度通过股息和回购向股东返还124.6亿美元，董事会批准了新的600亿美元股票回购授权 [16]

公司近期业绩与市场表现 - 公司预计在2025年10月报告每股收益1.18美元，营收545.9亿美元，而市场传闻的每股收益预期为1.28美元[3][5] - 公司股价在2025年10月创下212.19美元的历史新高，当前交易价格约为181美元，较历史高点回调14.5%[3][7] - 公司近年来每股收益增长显著，从2020年的0.15美元增长至2024年的1.30美元，并预计在2025年、2026年和2027年分别达到2.99美元、4.56美元和6.82美元[6] 公司业务与市场地位 - 公司是一家计算基础设施公司，提供图形、计算和网络解决方案，业务遍布美国、新加坡、台湾、中国、香港及国际市场[11] - 业务分为计算与网络部门以及图形部门，前者包括数据中心加速计算平台、人工智能解决方案和软件、网络及汽车平台等，后者包括用于游戏和个人电脑的GeForce GPU、游戏流媒体服务及企业工作站图形解决方案等[12][13] - 公司产品应用于游戏、专业可视化、数据中心和汽车市场，客户包括原始设备制造商、云服务提供商、汽车制造商等[15] - 公司被视为真正的市场领导者，在人工智能革命和加密货币等领域扮演关键角色，其表现显著超越整体市场，并对整个科技行业和更广泛的市场趋势具有重要影响力[9][10] 行业趋势与影响因素 - 人工智能、加密货币以及政府政策等重大趋势可能影响公司业绩，投资者关注人工智能芯片的强劲需求是否会持续，以及出口限制和全球贸易规则对销售的影响[8] - 在2025年国际消费电子展上，融入人工智能的小工具、机器人和车辆成为焦点，同时行业供应商也在寻求应对潜在关税威胁的方法[2]

公司业务与产品 - 公司开发图形、计算和人工智能解决方案，产品包括GeForce和Quadro GPU、数据中心平台以及人工智能软件[2] - 公司产品应用于游戏、专业可视化、数据中心和汽车市场[2] 市场观点与投资分析 - 市场观点认为，如果相信人工智能建设将持续，那么投资公司是绝佳选择，因为公司生产驱动所有人工智能应用的芯片[1] - 市场关注到软银以巨额利润出售了其持有的全部公司股份，可能意味着软银在人工智能建设方面做出了过于昂贵的承诺，需要出售股份来覆盖成本[1] - 市场观点强调应长期持有公司股票而非进行短线交易[1]

文章核心观点 - MarketBeat股票筛选工具显示英伟达、特斯拉和Invesco QQQ是当前最值得关注的三只大盘股 [2] - 这些公司在过去几天内拥有最高美元交易额的大盘股 [2] 英伟达 (NVDA) - 公司在美国、台湾、中国、香港及全球提供图形、计算和网络解决方案 [3] - 图形部门产品包括用于游戏和个人电脑的GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务及相关基础设施 [3] - 为企业工作站图形提供Quadro/NVIDIA RTX GPU 为基于云的视觉和虚拟计算提供虚拟GPU软件 [3] - 业务涵盖汽车信息娱乐系统平台以及用于构建和运营元宇宙和3D互联网应用的Omniverse软件 [3] 特斯拉 (TSLA) - 公司在美国、中国及全球从事电动汽车的设计、开发、制造、租赁和销售以及能源生产和存储系统 [4] - 运营分为汽车、能源生产和存储两大业务板块 [4] - 汽车板块提供电动汽车并销售汽车监管积分 以及非保修售后车辆、二手车、车身修理和零件、超级充电、零售商品和车辆保险服务 [4] Invesco QQQ (QQQ) - Invesco QQQ信托是一种单位投资信托 发行名为纳斯达克100指数追踪股票的证券 [5] - 信托的投资目标是提供与纳斯达克100指数的价格和收益率表现大致对应的投资结果 [5] - 投资组合包含纳斯达克100指数的几乎所有成分证券 且权重与指数大致相同 [5]

核心业绩表现 - 2026财年第二季度非GAAP每股收益为105美元，超出市场预期5%，同比增长54%，环比增长30% [2] - 第二季度营收达到4674亿美元，同比增长56%，环比增长6%，创下历史记录，超出市场预期13% [3] - 非GAAP营业利润跃升至3017亿美元，同比增长51%，环比增长30% [14] 细分业务表现 - 图形业务营收占总营收116%，达541亿美元，同比增长51%，环比增长21%，超出市场预期 [5] - 计算与网络业务营收占总营收884%，达4133亿美元，同比增长56%，环比增长4%，超出市场预期 [6] 市场平台表现 - 数据中心营收占总营收879%，达411亿美元，同比增长56%，环比增长5%，主要由Blackwell GPU计算平台出货推动 [7] - 游戏业务营收占总营收92%，达429亿美元，同比增长49%，环比增长14%，反映出玩家、创作者和AI爱好者的强劲需求 [8] - 专业可视化营收占总营收13%，达601亿美元，同比增长32%，环比增长18% [9] - 汽车业务营收占总营收13%，达586亿美元，同比增长69%，环比增长3% [10] - OEM及其他业务营收占总营收03%，达173亿美元，同比增长56%，环比增长6% [11] 盈利能力与运营效率 - 非GAAP毛利率为727%，同比下降3个百分点，但环比上升117个百分点 [12] - 非GAAP运营费用为38亿美元，同比增长36%，环比增长6%，但占营收比例同比下降至81% [13] - 非GAAP营业利润率为645%，同比下降190个基点，但环比上升1170个基点 [14] 财务状况与资本回报 - 现金及等价物和有价证券总额为5679亿美元，较上季度增长 [15] - 第二季度运营现金流为1537亿美元，上半年累计达4278亿美元 [16] - 第二季度自由现金流为1345亿美元，上半年累计达3958亿美元 [16] - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还244亿美元，上半年累计返还24308亿美元 [17] - 董事会批准新的600亿美元股票回购授权，使总回购限额达到747亿美元 [17] 业绩指引与市场预期 - 对2026财年第三季度营收指引为540亿美元（±2%） [18] - 预计第三季度非GAAP毛利率为735%（±50个基点） [18] - 预计第三季度非GAAP运营费用为42亿美元 [18] - 过去一个月市场预期呈上升趋势，共识预期上调554% [19]