政策与宏观动态 - 美国启动“创世纪计划” 旨在利用人工智能变革科学研究方式 并指示能源部创建AI实验平台整合超级计算机和数据资产 [1] - 中国高端制造业升级成效显著 “国产化替代”不断加速 相关领域在全球需求支撑下盈利贡献持续向好 [4] - 人工智能产业作为串联通信、芯片、计算机等多个行业的核心驱动产业 上市公司业绩持续兑现 [4] 市场表现与资金流向 - 截至2025年11月25日午间收盘 中证人工智能产业指数强势上涨2.81% [1] - 人工智能ETF(515980)半日收涨2.69% 换手率为3.22% 半日成交2.56亿元 [1][3] - 截至2025年11月24日 人工智能ETF最新规模达77.49亿元 最新资金净流入1867.03万元 [3] - 市场调整受三重因素影响 包括迟到的9月非农就业数据强化美联储鹰派立场导致12月降息预期降温 区域政治不确定性扰动风险偏好 以及年末部分资金获利了结 [3] 行业技术与应用进展 - 谷歌发布Gemini 3.0系列模型 实现多模态理解、生成式UI及智能体能力跨越式提升 图像模型Nano Banana Pro支持高分辨率生成与多图片融合 [3] - 阿里巴巴正式上线千问App 集成多模态模型能力覆盖对话、写作、购物等场景 未来将通过Agent功能打通办公、健康等生态 [3] - 头部企业正加速整合技术、流量与基础设施 推动AI应用商业化闭环形成 [3] 重点公司及ETF持仓 - 中证人工智能产业指数成分股中 芯原股份上涨6.65% 晶晨股份上涨6.56% 中际旭创上涨6.06% 新易盛和光迅科技等个股跟涨 [1] - 华富人工智能ETF(515980)前十大权重股包括中科曙光(权重10.92%) 新易盛(权重9.90%) 寒武纪(权重9.38%) 中际旭创(权重9.27%)等 [6] - 华富人工智能ETF均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节 其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数 [6] 产业趋势与投资观点 - 当前科创行情的结构性牛市基础依然稳固 人工智能产业未来应用端发展能为相关公司持续带来业绩提升 [4] - 当前市场调整更多为产业发展中较为常见的估值消化的中继阶段 市场调整提供布局机遇 [3][4] - 在产业趋势明确向上的背景下 保持战略定力并聚焦核心竞争力突出的企业是把握AI投资机会的关键 [4]