公司定位与市场策略 - 公司专注于为中小型企业提供云服务和不断扩展的人工智能服务组合，在由万亿美元科技巨头主导的云行业中独树一帜 [2] - 公司通过提供高度个性化的服务、清晰透明的定价以及简化的操作面板，满足了初创企业和资源有限的小型企业的需求 [5] - 在人工智能服务上采用相同策略，使其对最小规模的企业而言也具备可负担性，并声称其服务比一些大型云提供商便宜高达75% [6] 人工智能产品与服务 - 公司运营配备英伟达和超微半导体先进芯片的数据中心，允许客户从单芯片开始并按需扩展 [6] - 公司构建了名为Gradient的人工智能平台，使中小型企业能够访问来自OpenAI等第三方的尖端大语言模型，以加速人工智能软件开发 [7] - Gradient平台还帮助中小型企业创建和部署人工智能代理，这被认为是未来的主要增长领域 [7] 人工智能采用与客户影响 - 根据公司最新的年度调查，已部署人工智能代理的中小企业中，53%实现了切实的时间节省，44%表示使用代理开启了全新的业务能力 [8] - 超过三分之一尚未部署人工智能代理的中小企业计划在2026年开始部署，公司将在此过程中提供支持 [8] 财务表现与增长 - 2025年前三季度（截至9月30日）总收入为6.59亿美元，同比增长14.5%，增速高于2024年同期的12.4% [9] - 人工智能收入在过去五个已报告季度中每个季度都实现了同比翻倍，管理层指引表明第四季度可能再次翻倍 [10] - 2025年前三季度，公司在扩大人工智能产品组合并加速收入增长的同时，降低了运营费用，运营收入因此翻倍至1.182亿美元 [11] 估值与市场表现 - 公司股票在2025年上涨41%，并在2026年早期进一步上涨27% [12] - 公司股票当前的市销率为7.2，低于其自2021年上市以来的平均水平8.1 [12] - 基于过去四个报告季度的通用会计准则每股收益2.50美元，其股票的市盈率为24.9，远低于纳斯达克100指数31.5的市盈率 [14]

文章核心观点 - 文章提出在投资中保持一份高质量股票的观察名单至关重要 以便在市场下跌时能抓住买入机会 并列举了四只被列为2026年重点观察的股票 [1] Sea Limited (SE) - 公司是总部位于新加坡的互联网巨头 常被称为“东南亚的亚马逊” 业务涵盖电商、数字金融和游戏三大板块 [3] - 旗下电商平台Shopee是东南亚最大的电商平台 在2025年前三季度处理了100亿笔订单 总商品交易额达906亿美元 [3] - 数字金融服务平台Monee为Shopee商家提供贷款 并为消费者提供“先买后付”服务 游戏开发工作室Garena开发了《Free Fire》和《Call of Duty: Mobile》等全球热门游戏 [3] - 公司市值700亿美元 毛利率为44.92% 预计2025年营收增速将超过30% 为四年来最快 但股价较52周高点下跌了35% [4] Workiva (WK) - 公司提供了一个能连接各大数字存储、生产力和会计应用程序的平台 帮助大型机构的管理者整合关键数据并快速生成报告和监管文件 [5] - 公司市值为48亿美元 毛利率高达77.53% [6][7] - 得益于其最大客户群体的增长加速 公司2025年营收有望创下纪录 尽管股价年内下跌了20% 且覆盖的分析师仅13位 但绝大多数给予“买入”评级 无“卖出”建议 [7] Douglas Elliman (DOUG) - 公司是美国第五大住宅房地产经纪公司 也是加州、纽约、德州等地领先的豪华市场运营商 [9] - 在2025年前三季度 其6600名经纪人完成了价值301亿美元的房地产销售 预计将超过2024年364亿美元的总销售额 [9] - 公司市值2.05亿美元 毛利率为16.93% 尽管2025年股价已飙升46% 但仍远低于2021年12月30日IPO当天的历史高点 且其市销率也远低于其主要竞争对手Compass [10] - 美联储在2024年和2025年各降息三次 预计2026年还将有两次25个基点的降息 这可能提振自2023年抵押贷款利率升至20年来高点后一直低迷的房地产市场 [8][10] DigitalOcean (DOCN) - 公司专门为中小型企业提供云计算和人工智能服务 其数据中心配备了英伟达和AMD等顶级供应商的GPU 供客户租用以开发AI软件 [12][13] - 公司还推出了名为Gradient的云端工作空间 让中小型企业能够使用工具加速开发 包括调用Anthropic等领先第三方的现成大语言模型 [13] - 公司的AI相关收入已连续五个季度同比增长超过一倍 在进入2026年时拥有强劲的增长势头 且股价仍然相当便宜 [14]

文章核心观点 - 人工智能预计在2026年将继续成为股市主导主题 而DigitalOcean作为该趋势的受益者目前估值偏低 [1][2][3] - DigitalOcean专注于为中小型企业提供云计算和AI服务 其AI收入持续强劲增长 且当前股价具有吸引力 [3][9][13][16] 行业背景与公司定位 - 云计算行业由亚马逊和微软等万亿美元巨头主导 但它们主要争夺大型企业客户 [4] - DigitalOcean通过服务初创企业和中小型企业建立了利润丰厚的业务 提供经济实惠的选择、透明的定价和高度个性化的服务 [4][5] - 公司数据中心配备英伟达和AMD等领先芯片制造商的先进GPU 但与大型云提供商不同 它提供分式计算能力 允许企业从单个GPU开始并根据需要扩展 [6] 财务表现与增长动力 - 第三季度收入达2296亿美元 同比增长16% 较第二季度14%的增速有所加快 [9] - AI收入连续第五个季度增长超过一倍 是增长加速的主要动力 [9] - 截至第三季度末 仅来自年消费至少100万美元客户的年度经常性收入就达1.1亿美元 同比增长72% [10] - 尽管收入加速增长 但总运营费用同比持平 表明增长效率高 [11] - 第三季度GAAP准则下净利润飙升至1.583亿美元 同比增长381% 调整后利润为5730万美元 同比增长8% [12] 估值分析 - 公司股价今年已上涨44% 但基于过去12个月8.639亿美元收入的市销率仅为5.9 较其2021年上市以来平均市销率8.3有29%的折价 [13] - 基于过去12个月非GAAP每股收益2.18美元 其市盈率仅为23.7 低于以科技股为主的纳斯达克100指数的33.6 也低于标普500指数的25.7 [15] - 公司估测其今年总可寻址市场达1400亿美元 目前仅触及该机会的皮毛 [16] - 美国银行将DigitalOcean目标价从34美元上调至60美元 Canaccord Genuity也将目标价上调至60美元 [17]

公司业务与市场定位 - 公司是一家专注于为中小型企业提供云计算服务的云服务提供商，目前估值为36亿美元 [2] - 公司通过提供经济透明定价、高度个性化服务和简易操作面板，满足中小型企业有限的财务和技术资源需求 [6] - 公司在由亚马逊和微软等万亿美元巨头主导的云计算行业中，专注于服务中小型企业客户这一细分市场 [5] 人工智能业务进展 - 公司人工智能收入正在快速增长，第二季度AI收入同比飙升超过100% [1][9] - 公司运营配备英伟达和AMD等顶级芯片制造商GPU的数据中心，并提供分式计算容量，允许客户从单个GPU开始使用 [7] - 公司今年推出了名为Gradient的云端工作空间，中小企业可用其访问OpenAI和Anthropic等第三方的现成大型语言模型 [8] - Gradient平台用于训练AI代理的使用量在今年第一和第二季度之间几乎翻倍 [8] 财务表现与预期 - 公司第二季度营收为2.187亿美元，较去年同期增长14% [9] - 管理层对第三季度的营收指引约为2.265亿美元，预示将再次实现14%的同比增长 [10] - 第二季度后，管理层将2025年营收指引中点从8.8亿美元上调至8.9亿美元 [11] - 2025年上半年公司每股收益为0.77美元，较去年同期的0.35美元增长超过一倍 [15] 股票表现与估值 - 公司股价自8月公布第二季度业绩以来已上涨46% [3] - 公司股票目前的市销率为4.7倍，较其2021年上市以来8.3倍的平均水平有43%的折价 [12] - 基于过去12个月每股收益1.29美元，公司股票的市盈率为30.5倍，低于纳斯达克100科技指数33.2倍的市盈率 [14]