公司股价表现与市场情绪 - 2025年亚马逊股价走势波动 年初因云业务增长势头放缓及市场成本上升的担忧而承压 随后因第三季度财报超预期而上涨至52周高点258.60美元 但随后受更广泛的人工智能相关抛售影响 涨幅收窄 年内迄今仅上涨4.6% 但较一个月前下跌8.2% 较其高点下跌约11.2% [1] - 第三季度财报表现强劲 推动股价在随后两个交易日内飙升近14% 并在11月3日创下年内新高 [7] - 技术图表显示短期可能面临波动 14日RSI为48呈中性 MACD指标黄线下穿蓝线且柱状图为负 表明看涨动能正在减弱 [5] 公司业务概况与市场地位 - 亚马逊已从一家小型在线书商发展为全球科技巨头 市值达2.45万亿美元 业务涵盖在线零售、云计算、流媒体、智能设备、数字广告、医疗保健和快速发展的AI服务 [2] - 公司在美国电子商务领域处于领先地位 并通过AWS支撑了大部分互联网基础设施 [2] 第三季度财务与运营表现 - 第三季度净销售额同比增长134%至1802亿美元 远超管理层和分析师预期 每股收益同比增长36.4%至1.95美元 [7] - AWS云业务收入同比增长9.4%至114亿美元 增速正在重新加快 [8] - 过去12个月运营现金流增长16%至1307亿美元 公司持续加强基础设施 新增超过3.8吉瓦的容量以支持云服务和AI生态系统 [9] - 零售效率提升 Prime配送速度有望达到历史最快 当日杂货服务扩展至2300个社区 农村地区的快速配送覆盖范围翻倍 [9] 人工智能战略与进展 - AI是公司最大焦点 其定制AI芯片Trainium2已完全被预订且增长迅速 季度环比增长150% [10] - 推出了由近50万个Trainium2芯片构建的Project Rainier 以支持Anthropic的Claude模型 [10] - 分析师认为公司的AI引擎正转向更积极的模式 AWS与英伟达的合作关系更加紧密 正在快速推进Trainium4芯片的开发 [16] - 公司通过更强的Trainium性能、更健壮的Bedrock平台以及与Anthropic和OpenAI的深度联盟来缩小竞争差距 [17] 定制芯片战略与Graviton5发布 - Graviton5 CPU的发布标志着公司长期云战略的决定性转变 该芯片采用3纳米设计 具有更高的数据吞吐量、更强的内存管理、提升的网络性能和更严格的安全架构 [3][4] - Graviton已连续三年为AWS新增CPU容量的大部分提供动力 [4] - Graviton5计算性能比上一代提升约25% 已部署于EC2 M9g实例 更重型版本计划于2026年推出 [13] - 主要客户如Adobe、Airbnb、SAP和Snowflake已依赖基于Graviton的系统 [3] - 采用Graviton5可帮助客户在实际工作负载上实现25%至60%的性能提升 这增强了AWS生态系统的客户粘性 [14] - 该战略通过提升AWS利润率、减少对其他芯片制造商的依赖以及增加客户粘性 使云业务更具盈利性、可预测性和竞争壁垒 [15] 财务展望与估值 - 管理层预计第四季度营收在2060亿至2130亿美元之间 营业利润预计在210亿至260亿美元之间 [11] - 华尔街分析师预计公司2025财年每股收益为7.17美元 同比增长29.7% 2026财年预计进一步增长9.3%至7.84美元 [12] - 公司股票基于远期调整后收益的市盈率为32.5倍 对于其规模的公司而言显得异常实惠 [6] 分析师观点与评级 - 跟踪该股的分析师普遍看涨 共识评级强烈倾向于“强力买入” 在55位分析师中 48位建议“强力买入” 5位建议“适度买入” 2位建议“持有” [18] - 平均目标价为297.09美元 意味着有29.7%的上涨潜力 而Loop Capital给出的360美元 Street-high目标价意味着股价可能上涨57.2% [18] - 美国银行分析师认为AWS营收增速可能高达25% [16] - 摩根大通分析师预计受Trainium3计算能力提升4.4倍等因素驱动 AWS营收在第四季度和2026年将增长23% [17]