文章核心观点 2025年对美国电动汽车行业是充满变数的一年 特斯拉、Rivian和Lucid三家本土车企在销售表现、政策应对、技术发展和公司治理等方面经历了不同挑战与进展 行业整体受到关税和政策变化影响 同时各公司正积极布局自动驾驶和Robotaxi等未来出行领域 [1][21] 特斯拉 (Tesla) 销售与财务表现 - 2025年销售持续下滑 11月美国销售额下降23% 10月欧洲销售额下降48.5% 中国市场销量同比锐减 全年销量缺口超过12.5万辆 [2] - 2025年前三季度全球交付121万辆 较去年同期的129万辆下降约6% [3] - 尽管销量下滑 公司仍是全球市值最高的车企 估值超过1.6万亿美元 远超丰田、比亚迪、福特和通用的市值总和 [5][6] - 第四季度交付量预计因联邦7500美元电动汽车税收抵免政策结束及特朗普政府的反电动汽车政策立场而进一步受挫 [5] 特斯拉 (Tesla) 产品与战略 - 推出更新车型 如六座Model Y L 该车型在中国市场受欢迎 并计划从中国独家销售扩展至欧洲市场 [4] - Cybertruck未能达到市场预期 尽管首席执行官埃隆·马斯克多次宣传并调整营销策略 [4] - 公司战略重心向机器人和人工智能转移 [21] - 在加州注册超过1655辆汽车 计划推出网约车服务 [12] 特斯拉 (Tesla) 公司治理与法律事务 - 公司为首席执行官埃隆·马斯克推出了基于业绩的薪酬方案 并获得投资者批准 [10] - 向特拉华州最高法院上诉并成功恢复了马斯克此前560亿美元的薪酬方案 使其持股比例增至超过18.1% [11] - 面临多项诉讼 包括在美国和中国因未能兑现完全自动驾驶(FSD)承诺而被客户和投资者起诉 以及涉及工厂种族歧视的诉讼(已被法院驳回) [18] - 在一起2019年涉及使用自动驾驶功能的Model S致命事故的 wrongful death 诉讼中 被法院判罚2.43亿美元赔偿金 [19] - 另一起2024年在新泽西州涉及Model S的致命事故诉讼中 被指控车辆存在“有缺陷且极危险的设计” [20] - 因在营销中使用“完全自动驾驶(FSD)”和“自动驾驶(Autopilot)”等术语被加州车管局起诉 一名法官裁定其误导客户 导致公司在加州的车辆销售和制造被暂停30天 [17] Rivian 销售与运营 - 2025年销售表现好坏参半 第三季度表现强劲 R1S和R1T车型合计交付13,702辆 [6] - 特朗普政府征收的关税可能推高车辆生产成本 [7] - 已在佐治亚州破土动工建设价值数十亿美元的电动汽车工厂 该工厂对其计划明年发布的定价低于5万美元的R2跨界SUV至关重要 [7] Rivian 技术与未来规划 - 展示自动驾驶技术 计划向客户提供该技术 将采用基于激光雷达的方案 首先应用于R2跨界SUV [15] - 自动驾驶技术订阅费为每月49.99美元 或一次性支付2500美元 其“Universal Hands Free”辅助驾驶系统据称可在美国和加拿大超过350万英里的清晰标记车道上行驶 [16] - 未来若市场条件允许 可能进入Robotaxi领域 [14] - 公司正专注于在美国扩大其产品阵容 [21] Lucid 销售与生产 - 第三季度交付量和产量创纪录 交付4,078辆 并为沙特阿拉伯市场额外生产了1,000辆 [8] - 近期将2025年产量指引从明确的2万辆下调至1.8万至2万辆区间 [9] - 尽管发布了Gravity Touring SUV 起售价为79,900美元 成为Gravity系列中更实惠的车型 但公司股价近期跌至历史新低 [9] Lucid 公司动态与规划 - 产品高级副总裁兼总工程师埃里克·巴赫离职 [8] - 与Uber签署协议 计划未来六年内在美国多个城市部署超过2万辆Lucid Robotaxi 运营将于明年在拉斯维加斯启动 [14] - 新的一年目标是巩固其在电动汽车领域的地位并扩大生产规模 [21] 行业技术发展：自动驾驶与Robotaxi - 特斯拉宣布在奥斯汀推出Robotaxi运营 目前正在当地测试无人驾驶操作 目标是在年底前在奥斯汀部署无人监督的Robotaxi 并计划在8-10个主要城市部署 [12][13] - 马斯克曾提出部署足够Robotaxi服务美国一半以上人口的目标 但已撤回该声明 [13] - 特斯拉的完全自动驾驶(FSD) v14版本因其改进获得专家赞誉 该技术采用纯视觉方案 [16] - 特斯拉目标在2026年于欧洲部署其自动驾驶技术 已获荷兰汽车监管机构RDW确认 [17] - Rivian和特斯拉均在展示其自动驾驶能力 [15] 行业政策与宏观环境 - 特朗普政府多变的政策及关税对行业产生影响 [1][7] - 联邦电动汽车税收抵免政策的结束及反电动汽车政策立场导致全行业电动汽车需求下降 [5]

股价表现 - 公司股价在周四下跌6.01%至历史新低11.72美元，但在盘后交易中反弹0.68%至11.80美元 [1][5] 产品发布 - 公司推出Gravity Touring SUV，起售价为79,900美元，定位低于起售价94,900美元的Gravity Grand Touring版本 [2] - 新车配备NACS充电端口，可使用特斯拉超充网络，搭载89kWh电池，续航里程为337英里 [2] 财务业绩 - 第三季度营收为3.3658亿美元，低于分析师预期的3.7911亿美元 [3] 运营与生产 - 公司将2025年产量指引从20,000辆下调至18,000至20,000辆区间 [4] - 第三季度产量为3,891辆，交付量为4,078辆 [4] 公司治理与资本结构 - 公司高级副总裁兼首席工程师Eric Bach离职 [3] - 公司发行8.75亿美元于2031年到期的可转换优先票据，以应对近期债务，引发股权稀释担忧 [4]