报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 综合分析与交易策略 - 综合分析涉及LNG、TTF、JKM、HH等相关内容，但具体分析内容未明确表述 [4] - 交易策略涉及TTF、JKM、HH相关，但具体策略内容未明确表述 [5] 基本面分析 LNG市场基本面情况 - 部分数据显示1至10 - 1至16相关数据，如108.18相关数据，较之前有+5.9%变化，还有5.0相关数据，有 - 4.1%变化等；1至23相关LNG数量为203、122、114等；1至21相关544.3 TWH数据，较之前有 - 18.8%变化等，LNG相关数据4512.5 GWh/相关有23.9%变化等；ECMWF、GFS、NOAA等模型有相关温度预测情况 [9] 美国市场基本面情况 - 库存方面，1至16相关库存有30650等数据，较之前有4.4%、5.5%等变化 - 供应方面，1至22相关供应数据为1123/相关有1.0%、9.2%等变化，Baker Hughes相关1至16数据有2、122等 - 需求方面，1至22相关需求数据为1271/相关有15.9%、4.1%等变化 - 出口方面，1至22相关出口数据为194相关有2.8%、37.2%变化；ECMWF、NOAA有相关预测情况 [11] 核心数据追踪 价格与价差数据 - 展示了TTF - HH价差、国际天然气价格（JKM首行、TFU首行、HH首行）、HH月差（HH M1 - M2、HH M1 - M6、HH M1 - 12）、TTF月差（TTF M1 - M2、TTF M1 - M6、TTF M1 - 12）等不同时间段的变化情况 [15] - 呈现了HH、JKM、TTF远期曲线不同时间点的价格情况 [18] 中国市场数据 - 包含中国天然气供需（供气量、消费量）、中国LNG供应量（国产LNG供应量、进口槽车LNG供应量）、中国LNG出厂价（中国LNG出厂结算价、华北LNG出厂结算价、华南LNG出厂结算价、华东LNG出厂结算价）、中国库存情况（接收站库存水平、储气库库存水平）等不同时间段的数据变化 [21][22][25] 欧洲市场数据 - 有西北欧煤气转换区间、欧洲天然气库存、欧洲LNG进口量、海上浮舱超20日量等不同时间段的数据及对比情况 [28] - 展示了欧洲天然气进口（挪威出口至欧洲大陆 + UK、俄罗斯三条主线、俄罗斯出口保加利亚、北非管道气、LNG进口、阿塞拜疆到意大利等合计情况）、欧洲本土产量（Netherlands、Italy、Germany等国家及地区合计情况）不同时间段的数据 [31] 美国市场数据 - 呈现美国天然气库存、干气产量、钻机数量（天然气钻机、油气钻机）、各液化出口项目流量（Freeport、Sabine Pass等项目）不同时间段的数据及对比情况 [34] - 展示美国天然气国内消费、发电需求、工业消费、居民和商业消费不同时间段的数据及与5年均值、5年最大、5年最小的对比情况 [37] - 给出美国供需平衡表，包含供应（干气产量、加拿大管道气净进口）、需求（国内需求、气电消费、工业消费、居民和商业消费、管道损耗和液化工厂需求、管道气出口至墨西哥、液化出口项目流量）本周、上周、去年同期数据及环比、同比变化情况 [39] 气温与风速数据 - 展示上海、广东、韩国、日本、美国、北京、西北欧、中欧等地气温预测（ECMWF气温最新预测、ECMWF气温上次预测、GFS气温最新预测、GFS气温上次预测、10年平均、5年平均）情况 [42][45] - 呈现法国、德国、意大利、英国风速预测（ECMWF风力最新预测、ECMWF风力上次预测、GFS风速最新预测、GFS风速上次预测、10年平均、5年平均）情况 [45]

报告标题与研究员 - 报告标题为“天然气：LNG大幅反弹，HH维持弱势” [1] - 研究员为吴晓蓉，期货从业证号F03108405，投资咨询证号Z0021537 [1] 报告目录 - 第一章为综合分析与交易策略 [2][6][12] - 第二章为基本面分析 [2][6][12] - 第三章为核心数据追踪 [2][6][12] 基本面分析 LNG市场基本面情况 - 有部分数据显示LNG相关指标变化，如1月13 - 19日相关指标有9.7%、14.6%等涨幅；1月14日相关电量有-19.5%的变化等 [9] - ECMWF和NOAA预测1 - 2周有1 - 2℃、2 - 4℃的气温变化 [9] 美国市场基本面情况 - 1月9日相关数据有1%、3%等变化；1月15日部分产量、消费量等数据有0.3%、2.7%等不同幅度变化 [11] 核心数据跟踪 价格与价差 - 展示了TTF - HH价差、国际天然气价格（JKM首行、TFU首行、HH首行）、HH月差、TTF月差等数据图表 [15] - 展示了HH、JKM、TTF远期曲线 [18] 中国市场数据 - 包含中国天然气供需（供气量、消费量）、LNG供应量（国产、进口槽车）数据图表 [21] - 有中国库存情况（接收站库存水平、储气库库存水平）、LNG出厂价（中国、华北、华南、华东）数据图表 [24] 欧洲市场数据 - 展示西北欧煤气转换区间、欧洲天然气库存、LNG进口量、海上浮舱超20日量等数据图表 [27] - 有欧洲天然气进口（挪威、俄罗斯等不同来源）、本土产量数据图表 [30] 美国市场数据 - 包含美国天然气库存、干气产量、钻机数量、各液化出口项目流量数据图表 [33] - 有美国天然气国内消费（各细分领域）数据图表 [36] - 给出美国供需平衡表，涉及干气产量、加拿大管道气净进口、国内需求等多项数据及环比、同比变化 [38] 气象数据 - 展示ECMWF和GFS的气温、风力最新及上次预测数据图表，还有10年和5年平均数据 [41][44]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告聚焦天然气市场，指出LNG处于低位震荡态势，HH下方仍存支撑，从基本面和核心数据方面展开分析[1] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 未提及相关内容 基本面分析 LNG市场基本面情况 - 2025年12月27日 - 2026年1月2日相关数据有变化，如某数值从104.8变为112.5，变化率为 +2.8%，另一数值从8.9变为对应值，变化率为 -7.3% [10] - 1月9日LNG相关数据有184.6、157.54、86.55等 [10] - 1月8日电力相关数据有643.2TWH、130.9TWh，变化率 -17.9%，占比56.3%、68.2%等 [10] - 1月8日1个LNG相关数据为4628GWh/，占比28.3% [10] - 1月相关GWh/数据有1.60，变化率14.4%，10.1TWh/，变化率13.6% [10] - ECMWF和NOAA预测1月部分地区气温有3 - 6℃、2 - 3℃的变化 [10] 美国市场基本面情况 - 1月相关数据有32560、1190、1230等，变化率3.6%、0.9% [12] - 1月9日干气产量1136.2（亿立方英尺/日），环比0.2%，同比9.8%；加拿大管道气净进口58.5（亿立方英尺/日），环比 -5.2%，同比 -28.7%等 [12][33] - 1月9日国内需求1046.1（亿立方英尺/日），环比 -7.7%，同比 -16.7%；气电消费307.6（亿立方英尺/日），环比 -7.4%，同比 -16.9%等 [12][33] - ECMWF预测1月部分地区气温有1.5 - 2.5℃变化 [12] 核心数据追踪 价格与价差数据 - 展示了TTF - HH价差、国际天然气价格（JKM首行、TFU首行、HH首行）、HH月差、TTF月差等数据图表 [16] - 呈现了HH、JKM、TTF远期曲线 [19] 中国相关数据 - 展示中国LNG供应量（国产LNG供应量、进口槽车LNG供应量）图表 [22] - 呈现中国天然气供需（供气量、消费量）图表 [22] - 展示中国LNG出厂价（中国LNG出厂结算价、华北LNG出厂结算价、华南LNG出厂结算价、华东LNG出厂结算价）图表 [25] - 呈现中国库存情况（接收站库存水平、储气库库存水平）图表 [25] 欧洲相关数据 - 展示欧洲天然气库存、西北欧煤气转换区间、欧洲LNG进口量、海上浮舱超20日量等图表 [28] - 呈现欧洲天然气进口（挪威出口至欧洲大陆 + UK、俄罗斯三条主线、俄罗斯出口保加利亚、北非管道气、LNG进口、阿塞拜疆到意大利等合计）、欧洲本土产量（Netherlands、Italy等国家合计）图表 [31] 美国相关数据 - 给出美国供需平衡表，包含供应（干气产量、加拿大管道气净进口）和需求（国内需求、气电消费、工业消费等）数据及环比、同比变化 [33] - 展示美国天然气库存、干气产量、钻机数量、各液化出口项目流量、国内消费、发电需求、工业消费、居民和商业消费等图表 [36][39] 气象相关数据 - 展示ECMWF和GFS的气温、风力最新及上次预测数据，还有10年平均、5年平均数据图表 [42][45]