公司IPO及主营业务 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司正冲刺港股IPO [1] - 公司主营产品为HUD(抬头显示器)解决方案，包括挡风玻璃HUD解决方案"CyberLens"和增强现实HUD解决方案"CyberVision" [2] - 公司是中国创新智能座舱视觉、交互解决方案的先行者和领军者 [2] 财务表现 - 2022~2024年公司毛利率分别为22.6%、25.6%和27.3%，其中HUD解决方案毛利率分别为20.8%、26.5%和27.6% [2] - HUD解决方案销量从2022年17.57万套增至2024年62.46万套，增长2.55倍 [3] - HUD解决方案平均价格从2022年974.31元/套降至2024年865.47元/套 [2] - 2024年人工成本2533.1万元，同比下降12.82% [3] - 2024年收入增速从2023年156.6%大幅放缓至5.1% [3] - 2024年对前五大客户销售收入4.68亿元，较2023年5.15亿元下降9.13% [5] 市场份额与竞争 - 以2024年销量计，公司在中国HUD解决方案供应商中排名第二位，市场份额16.2% [3] - 主要竞争对手华阳集团(002906)2024年HUD产品销售收入大幅增长 [5] - 华阳集团预计未来HUD产品仍将保持较高增长态势 [5] 经营挑战 - 公司报告期内未能实现盈利 [5] - 截至2024年末资产负债率215.6%，流动比率41.2% [5] - 2024年末贸易应收账款及应收票据之和达2.96亿元 [6] - 贸易应收账款周转天数从2022年102.2天升至2024年140.5天 [6] - 客户信贷期延长，如第一大客户A公司信贷期从2022年60天延长至2024年90天 [6] - 面临来自下游客户的持续降价压力 [7] 成本控制与增长策略 - 2023年毛利率提升主要来自销量激增带来的规模经济 [3] - 2024年毛利率提升得益于有效成本控制和规模经济 [3] - 2022~2024年原材料成本从1.44亿元上升至3.65亿元，增长1.53倍，低于销量增长幅度 [3] - 2023年采取更谨慎方法竞争定点项目，导致2024年收入增速放缓 [4]