新船娱乐亮点 - Star Princess将于2025年10月4日首航 推出包括两部原创剧场演出、沉浸式烛光音乐会及24国表演者参与的全球性演出阵容 [1][2] - 娱乐设计理念融合技术先进的剧院大型制作、穹顶音乐厅氛围演出及玻璃中庭的即兴快闪表演 [2] - 公司强调通过定制化体验创造让乘客长期记忆的瞬间 而非单纯表演 [3] 原创剧场制作 - 《Meridian》以豪华邮轮"Celestial"为背景 结合BAFTA获奖导演Dan Shipton的创作及Kieran Daley-Ward的编舞 讲述贵族女性Arabella Dovewood的命运故事 [3] - 《Illuminate》在复古马戏团帐篷场景中 通过多世代流行乐谱和Jay Revell的编舞 展现现实与幻想的交融体验 [4] - 两部作品均与Black Skull Creative合作开发 该公司以颠覆感知的创意体验著称 [5] 特色娱乐活动 - 拉丁音乐秀《Viva La Música》延续Sun Princess的成功模式 由Jennifer Lopez合作编舞师Liz Imperio打造 呈现卡米拉·卡贝洛等拉丁热门曲目 [6] - 甲板星空派对、中庭主题庆典及重新设计的香槟瀑布活动构成夜间娱乐体系 [7] - 穹顶烛光音乐会系列将古典音乐与视觉叙事结合 创造海上独特的声光沉浸体验 [8] 音乐表演创新 - Princess Jamz由15人世界乐团呈现 45分钟的中庭音乐盛宴由邮轮总监领衔 [10] - 全新Celestial香槟晚会在中庭举行 结合多媒体灯光秀与标志性香槟瀑布传统 [11] 船舶基础信息 - Star Princess载客量4300人 吨位175500吨 由Fincantieri船厂建造 系获奖船舶Sun Princess的姊妹船 [12] - 首航季覆盖地中海、加勒比海、巴拿马运河及阿拉斯加航线 当前已开放预订 [12] 公司背景 - 公主邮轮作为全球标志性品牌 年服务数百万乘客 提供从加勒比到南极的全球航线 [13] - 新Sphere级平台首舰Sun Princess获《Condé Nast Traveler》年度 mega ship称号 Star Princess将成为其第二艘同级别船舶 [13]

文章核心观点 公司将于2025年7月8日收盘后发布2025年第二季度财务结果，并于7月9日上午8:30（东部时间）召开电话会议讨论该结果 [1] 财务信息 - 公司将于2025年7月8日收盘后发布2025年第二季度财务结果 [1] - 公司将于2025年7月9日上午8:30（东部时间）召开电话会议讨论第二季度财务结果 [1] 会议参与方式 - 参与电话会议可拨打289 - 514 - 5100或1 - 800 - 717 - 1738，会议ID为20585 [2] - 电话会议重播至2025年8月9日，可在公司网站www.ftgcorp.com收听，重播号码为289 - 819 - 1325或1 - 888 - 660 - 6264，播放密码为20585 [2] 公司概况 - 公司是全球航空航天和国防电子设备及子系统供应商 [3] - 公司有两个运营部门，FTG Circuits制造高科技、高可靠性印刷电路板，客户为航空、国防和高科技行业的领先企业，在多地有业务及在中国天津有一家合资企业 [3] - FTG Aerospace为航空航天和国防设备原始设备制造商和运营商设计、认证、制造并提供照明驾驶舱产品和电子组件的在役支持，在多地有业务 [4] - 公司股票在多伦多证券交易所交易代码为FTG，在OTCQX交易所交易代码为FTGFF [4] 联系方式 - 可联系总裁兼首席执行官Bradley C. Bourne，电话(416) 299 - 4000 x 314，邮箱bradbourne@ftgcorp.com [6] - 可联系副总裁兼首席财务官Jamie Crichton，电话(416) 299 - 4000 x 264，邮箱jamiecrichton@ftgcorp.com [6] - 更多信息可在公司网站www.ftgcorp.com查询 [6]

公司业绩表现 - 公司2026财年第一季度收入同比增长近13%至22.4亿美元 [2] - GAAP净利润从上年同期的1.07亿美元下滑至6800万美元(每股0.25美元) [4] - 非GAAP调整后每股收益同比增长28%至2.23美元 [4] - 订阅收入预计当前季度达21.6亿美元 2026财年全年预计88亿美元 [5] - 订阅收入预计同比增长约14% [6] 市场反应与预期 - 公司股价在5月中旬因财报反应下跌 抹去部分春季涨幅 [1] - 市场对公司全面拥抱AI的预期高于实际14%的增长率 [6] - 分析师此前对调整后每股收益共识预期为2.01美元 实际结果远超预期 [5] 客户与AI应用 - 现有客户CVS Health、Chipotle和FedEx的产品扩展推动收入增长 [8] - 新增重要客户包括United Airlines和Mutual of Omaha Insurance [8] - 25%的客户扩展涉及至少一项AI产品 [10] - 客户选择Workday Illuminate等AI平台产品 Visa和Aon为典型客户 [9] 增长前景 - 分析师预测2026和2027财年收入均增长约13% [11] - 预计2026财年每股收益增长20% 2027年增长16% [11] - 五年远期PEG比率略高于1 显示估值吸引力 [12]

公司动态 - 公司被Gartner评为人才招聘套件领域的领导者 [1][3] - 公司AI驱动的人才招聘套件帮助全球4795家组织管理招聘流程 [1][2] - 公司平台被全球超过11000家组织使用 包括60%以上的财富500强企业 [7] 产品功能 - 人才招聘套件包含Workday Recruiting、HiredScore AI for Recruiting等组件 [3] - Illuminate功能使招聘人员效率提升54% [1] - AI驱动的候选人优先排序平均减少57%的筛选时间 [5] - 平均70%的职位需求可通过现有人才库满足 [5] - 集成Microsoft Teams等平台使评审时间缩短35% [5] 客户价值 - 帮助客户更快找到并雇佣合适人才 建立高绩效团队 [2][3] - 提供个性化互动和沟通 增强雇主品牌吸引力 [5] - 促进内部人才流动 加速招聘并提高员工保留率 [5] - 提供端到端招聘解决方案 支持数据驱动决策 [5] 市场认可 - 入选Gartner人才招聘套件魔力象限领导者 [1][3] - 客户包括AdventHealth、BDO Canada、JLL、辉瑞等知名企业 [1][2]

Google Labs AI应用平台 - Google Labs是谷歌官方的AI实验平台，聚焦生成式AI项目，定位为AI创意孵化器，用于测试基于最新AI模型的新奇产品 [6][7] - 平台已上线10+款高完成度AI应用，涵盖创意设计、内容生成、教育娱乐等领域，包括Whisk、Gen Type、Mixtape等工具 [3][5] - 历史成功案例显示，Gmail等成熟产品早期均通过该平台验证，当前重点转向生成式AI方向 [7] 核心AI产品功能解析 创意生成工具 - Whisk实现低门槛AI生图，支持图片上传作为风格参考，结合Imagen 3模型生成融合图像，集成Veo 2技术可添加动态效果 [10][13][18] - Gen Chess提供象棋生成器，支持经典/创意双模式，输入IP名或食物等关键词即可生成主题棋子，含AI对战功能 [54][55][67] - Gen Type通过材质描述生成A-Z全套字体，如"吐司葡萄果酱"风格字母，输出PNG素材 [72][73] 垂直场景应用 - Food Mood实现跨国菜系融合，选择国家组合+食材可生成完整食谱，支持素食/无麸质等需求 [41][42][43] - Talking Tours提供AI导游服务，覆盖全球地标VR实景，支持实时画面生成新解说词 [77][79][83] - Career Dreamer基于现有职业生成技能图谱，推荐AI内容策略师等关联岗位 [85][86][90] 内容生产工具 - National Gallery Mixtape将名画转为AI音乐，支持6幅画作混音，显示"钢琴""弦乐"等特征标签 [37][38] - Illuminate播客工具可设定访谈风格，支持学术论文等文本转对话音频，区分随性/专业模式 [102][103][104] - Stitch通过文本生成UI草图，如披萨课程落地页、植物养护仪表盘等界面原型 [107][108][112] 技术实现与交互特性 - Whisk采用图片解析+提示词优化技术，准确还原橘猫毛发细节等特征，动画效果精准控制局部元素 [22][24][28] - Learn About构建结构化知识框架，提供简化/深入/可视化三种内容呈现方式 [94][96][99] - 产品普遍强调低交互门槛，如Food Mood随机生成功能、Gen Chess预设提示词模板等 [42][55][72]

公司动态 - Workday在2025年开发者大会(Workday DevCon 2025)上发布全新AI开发者工具集，旨在帮助客户和合作伙伴开发者更便捷地定制和连接Workday平台上的AI应用及智能体[1] - 新工具集整合Workday Illuminate技术，通过统一平台解决开发者面临的AI工具碎片化问题，提升创新效率[2] - 公司推出开发者AI助手(Developer Copilot)，经实测可提升开发者工作效率超50%，并新增命令行工具(Workday Developer CLI)实现开发任务自动化[3] 产品技术 - Workday Illuminate基于每年超1万亿笔交易的HR及财务数据集构建，具备深度业务上下文理解能力，可优化人力资源、财务运营及AI智能体管理[4][6] - 智能体网关(Agent Gateway)支持第三方智能体接入Workday智能体记录系统(ASOR)，实现智能体注册与协作，合作伙伴可通过Agent Partner Network在Workday Marketplace上架智能体[4] - 新增AI小部件功能，允许开发者在应用中嵌入定制化AI助手，快速处理HR/财务场景任务；扩展AI网关API支持自然语言查询报告和文档智能分析[4] 功能升级 - Developer Copilot新增三大能力：生成应用代码片段/数据查询、智能推荐API用例、自动生成编排文档并保持实时更新[5] - 新开发工具将于2025年底全面上市，包括智能体网关(早期客户)、AI服务、AI小部件、增强版Developer Copilot(需Workday Extend Professional)及Developer CLI[7] 市场地位 - Workday平台服务全球超11,000家组织，覆盖中等规模企业至60%以上的财富500强公司，核心AI能力涵盖人力、财务及智能体管理[8]

行业趋势与公司战略 - 行业正经历从纯人力向人机协作的根本性转变 AI代理正成为工作流程中不可或缺的部分 涉及运营优化、决策支持等核心职能[4] - 公司推出Workday Agent Partner Network 构建全球AI代理生态系统 首批合作伙伴包括埃森哲、AWS、谷歌云、微软等16家行业领导者[1][6] - 公司战略聚焦三大管理维度：人员、资金和AI代理 通过统一平台实现全要素协同管理[3][5] 产品与技术架构 - 发布Agent Gateway技术方案 采用Model Context Protocol和Agent-to-Agent Protocol协议 实现跨系统AI代理无缝协作[8][9] - Workday ASOR系统提供全生命周期管理能力 包括代理招聘、权限分配、绩效追踪等 支持Workday自有及第三方代理[5][6] - 示例场景：Paradox面试调度代理已深度集成至招聘系统 可自动协调面试安排、发送提醒等全流程服务[7] 平台与生态建设 - Workday Marketplace正式上线AI代理市场 首批提供业务流程优化、财务审计、薪酬管理等5类Illuminate代理解决方案[10] - Illuminate平台基于年超1万亿笔交易数据构建 具备组织模型、技能图谱等深度业务理解能力 可提升决策速度与生产力[11] - 平台覆盖全球11,000+企业客户 包括60%财富500强企业 合作伙伴可通过标准协议接入生态系统[14] 合作伙伴价值主张 - AWS强调通过Bedrock基础模型生态与Workday ASOR结合 实现安全可控的AI代理管理[12] - 德勤指出其AI代理具备感知-推理-行动闭环能力 可优化财务、HR等跨职能工作流[12] - 毕马威认为Workday系统能像管理正式员工一样有效管理数字劳动力[12]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年是AI Agent元年和软件大革命起点，2025Q1美股AI核心公司财报验证AI Agent商业化潜力，或成软件价值重估催化剂，软件厂商目标市场有望扩大到数万亿美元劳动力市场，提升软件消费属性并打开估值天花板，建议关注办公、编程、金融/财税等多个方向的相关公司 [3][28] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 通用 SaaS - Salesforce在25Q1时Agentforce ARR达1亿美元，完成7000 - 8000笔交易，付费用户4000个，其在现有软件角色叠加AI Agent提升生产力，避开资本密集型模式 [9] - Adobe在25Q1时AI业务预订量超1.25亿美元，将AI融入核心产品，推出定制化方案和新工具，预计2025年末AI业务预订量翻倍 [10][11] - Workday在25Q1时AI产品ACV同比翻倍，渗透率达25%，其AI平台简化业务流程，推出多款AI Agent [14] 垂类 AI - Palantir在25Q1时AIP驱动新签订单增长，完成百万美元以上订单139个、千万美元以上订单31个 [18] - Duolingo在25Q1时AI会员付费率达7%，持续迭代功能并推行三大核心战略 [21][22] - APPlovin在2025年Q1总营收14.84亿美元，同比增长40%，广告收入11.6亿美元，增长率71%，2025年聚焦三方面工作 [24] 投资建议 - 建议关注办公、编程、金融/财税、司法、ERP/CRM、OA、教育、客服、医疗、AIGC、终端AI等方向的相关公司 [3][28] 行业新闻 - Anthropic推出Claude语音模式测试版，未来几周先以英语推出，语音功能有使用限制 [29] - xAI与Telegram合作，将Grok集成至Telegram平台，xAI支付3亿美元现金及股权，Telegram从订阅服务收入中分成50% [30] - 海光信息拟换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，合并成功有望构建全链条能力并在高端芯片领域突破 [31] - 快手可灵AI推出全新2.1系列模型，性价比优势明显 [32] - DeepSeek R1模型完成小版本试升级，新模型推理更深度，输出文本更自然 [33] 公司新闻 - 中科曙光与海光信息筹划重组，中科曙光股票5月26日起停牌，预计不超10个交易日 [2][34] - 品高股份股东减持3391657股，占总股本3%，减持计划实施完毕 [34] - 国投智能子公司和控股子公司更名并完成工商变更登记 [35] - 能科科技审议通过回购股份方案，5月28日首次回购104900股，占总股本0.04% [2][35] - 华宇软件变更经营范围、减少注册资本并修改公司章程，完成工商变更登记 [36] - 天源迪科董事计划6 - 9月减持不超2000000股，占总股本不超0.3136% [36] 本周市场回顾 - 本周（5.26 - 5.30）沪深300指数下跌1.08%，中小板指数下跌1.55%，创业板指数下跌1.4%，计算机（中信）板块上涨1.66% [1][37] - 计算机板块涨幅前五为雄帝科技、四方精创、御银股份、新国都、智莱科技；跌幅前五为东方通、银江股份、天迈科技、春秋电子、华胜天成 [1][37]

Google Labs平台 - Google Labs是谷歌推出的实验性平台，用于展示和测试正在开发中的新技术和产品原型，用户可提前体验未来可能发布的功能或服务 [5] - 平台分为五大类别：创造、学习、发展、玩和I/O新品，涵盖多种创新AI工具 [6] - 该平台曾于2002年推出并孵化出Gmail、Google Maps等产品，2011年关闭后于2023年重启，聚焦生成式AI、搜索和协作工具领域 [22] National Gallery Mixtape工具 - 由伦敦国家美术馆与Google Arts & Culture合作开发，可将200幅世界名画转化为音乐作品 [12][13] - 用户最多选择6幅画作，Gemini多模态AI模型分析画作色彩、主题、情感等元素，MusicFX DJ生成配乐 [15] - 提供Scores和Mixer两种模式，支持调整音乐风格、乐器、心情标签及画作叠加混音 [17][20] 其他创新AI工具 - Whisk可通过上传主题图、场景图和风格图混搭生成创意图像 [8] - MusicFX能根据提示词生成最长70秒音乐 [8] - Illuminate可将学术论文转为可收听音频 [8] - NotebookLM和Learn About分别为AI播客和AI家教工具 [8] 行业趋势 - AI产品同质化严重，但谷歌通过Google Labs持续输出脑洞大开的创新应用 [21][22] - 生成式AI推动谷歌重启Labs平台，聚焦前沿技术实验与孵化 [22][23]

报告公司投资评级 - 报告对Workday的投资评级为“Overweight”（增持），2025年12月的目标价为295美元，此前（2025年12月）目标价为310美元 [2] 报告的核心观点 - 尽管宏观存在不确定性，但Workday表现稳定且利润率提升，新兴业务亮点多，长期有望巩固云优先HCM平台领先地位，继续渗透FINS+及供应链管理/采购功能领域 [1][12] - 看好Workday多年增长潜力，其拥有庞大成熟市场、强大云产品、高客户满意度及经验丰富的管理团队，有望跻身软件行业顶级梯队 [8][13] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - FQ1积压订单、营收、利润率超预期，12个月订阅积压订单达76.3亿美元，同比增长15.6%，总营收22.4亿美元，同比增长12.6%，Q1运营利润率30.2%，GAAP自由现金流4.21亿美元 [1] - Q2 12个月订阅积压订单指引中点同比增长15.5%，超共识70个基点，总营收指引同比增长12.2%，运营利润率指引28%，超共识30个基点 [12] - FY26维持此前订阅营收约88亿美元、总营收95亿美元的展望，运营利润率指引上调50个基点至28.5%，GAAP自由现金流指引维持25亿美元 [12] 市场趋势与业务亮点 - 虽提及宏观不确定性加剧，但未对业务和增长前景产生重大影响，关注特定市场潜在影响，如SLED和国际业务 [1] - 各地区表现强劲，Q1科技与媒体、制造业ARR均突破10亿美元，全套件业务持续推进，Q1超30%新客户为全套件客户 [1] - 推出WorkdayGO推动中小企业市场发展，Q1成效显著，可实现30 - 60天企业级平台部署 [12] AI创新与合作伙伴 - AI路线图持续创新，新推出Illuminate Agents，超60%客户已使用Workday Illuminate AI，Q1 AI产品新ACV同比翻倍，约25%客户扩展涉及AI SKU [12] - 新兴合作伙伴业务发展良好，Q1超20%新ACV来自合作伙伴渠道，客户和合作伙伴开发者社区同比近翻倍，联邦论坛参会人数增长65% [12] 投资估值 - 2025年12月目标价295美元基于约23倍EV/CY26E uFCF倍数，较可比公司有折扣，因Workday CY26E GAAP运营利润率较弱及潜在上行幅度相对较小，但新兴增长向量可部分抵消 [14] 风格暴露 - 价值因子当前排名67，6个月、1年、3年、5年历史排名分别为65、69、77、88；成长因子当前排名56，6个月、1年、3年、5年历史排名分别为51、54、39、32等 [3] 价格表现 - 年初至今、1个月、3个月、12个月绝对涨幅分别为5.4%、23.1%、6.1%、4.7%，相对涨幅分别为6.1%、12.6%、9.0%、 - 5.4% [7] 公司数据 - 流通股数量270,296千股，52周股价范围199.81 - 294美元，市值73,539430万美元，自由流通股比例98.5%，3个月日均成交量2220万股，3个月日均成交额54180万美元，90天波动率38 [7] 关键指标 - 预计FY25A - FY27E营收分别为84.46亿美元、95.00亿美元、107.55亿美元，EBIT利润率分别为28.0%、30.9%、30.5%，调整后EPS分别为7.30美元、8.64美元、9.90美元等 [7]