资金流向概况 - 截至10月31日当周，美国上市ETF录得376亿美元资金净流入，延续了强劲的资金流入势头 [1] - 美国股票ETF以193亿美元的资金流入领先，其次为美国固定收益基金87亿美元和国际股票ETF86亿美元，国际固定收益产品流入22亿美元 [1] 宏观经济背景 - 在英伟达和亚马逊等科技股强劲上涨的推动下，股市徘徊在历史高点附近，宏观背景总体保持支持性 [2] - 美联储如期降息，但主席鲍威尔暗示12月降息并非确定，与市场预期出现分歧，令市场感到意外 [2] - 根据CME FedWatch工具，期货市场仍定价下个月再次降息的可能性为67%，但较会议前水平有所下降 [2] 行业与板块资金流向 - 科技类ETF受到青睐，SPDR S&P 500 ETF Trust流入44亿美元，Vanguard Information Technology ETF流入21亿美元，Invesco NASDAQ 100 ETF流入超10亿美元 [4] - 固定收益方面，JPMorgan Municipal ETF以19亿美元流入领先，鲍威尔言论导致上周债券收益率跳升 [4] - 国际ETF中，Vanguard FTSE Developed Markets ETF和JPMorgan BetaBuilders Europe ETF表现突出，分别流入805亿美元和757亿美元 [5] - 小盘股继续表现不及大盘股，iShares Russell 2000 ETF遭遇18亿美元资金流出 [6] - 半导体股大幅上涨后交易员获利了结，Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares出现13亿美元资金流出 [6] 特定产品资金动态 - 今年两大热门基金SPDR Gold Shares和iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF上周出现罕见逆转，均遭遇约10亿美元资金流出 [7] - 金价飙升后投资者获利了结导致黄金资产下滑，而SGOV的资金流出可能反映了美联储降息后对超短期国债需求略有下降 [7]

Investors poured an unprecedented $175.6 billion into U.S.-listed ETFs in October, the largest monthly haul in history, according to FactSet. That pushed 2025’s total inflows to $1.12 trillion—just $4 billion shy of the full-year 2024 record. With two months left in the year, inflows are on track to finish between $1.3 and $1.5 trillion, easily eclipsing last year’s milestone. Flows Spread Across the Market October’s buying spree touched nearly every asset class. U.S. equity ETFs drew $73.1 billion, whil ...