文 | 雷报 周六 由于采访内容较多，此次采访将分为上下两篇文章来分别呈现，本期为上篇。 编辑 | 努尔哈哈赤 对于中国潮玩行业而言，2025年是里程碑式的一年。 这一年，行业头部玩家泡泡玛特完成关键一跃——旗下LABUBU搪胶毛绒系列实现全球现象级破圈，不仅打破潮玩"小众圈层"的属性桎梏，更在欧美等海 外地区取得突破性成绩，成为首个真正走向全球的中国原创IP。LABUBU的出圈更直接推动泡泡玛特市值与业绩的双双攀升：今年8月末，其市值一度达 到4500亿港元峰值，全年营收更有望突破400亿元人民币大关。 | 78.612 . | | | | | --- | --- | --- | --- | | 2024-12-13 -21 | 05-30 | 09-05 | 12-11 | 尽管后续市场对LABUBU及泡泡玛特的长期发展趋势存在疑虑——其股价在高点后一路回调了超40%，3个多月便蒸发近2000亿港元市值，但这并未削弱 其对整个行业的带动效应，资本对潮玩赛道重燃的布局热情也依然在持续（具体见下表）。 | | | | 2025年国内潮玩行业年度资本大事件 | | --- | --- | --- | --- | ...