报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 国内存储龙头长鑫科技拟 IPO 并接受上市辅导，利好半导体全产业链，其有望通过上市融资实现业务扩张，利好产业链上下游[6] - 长鑫存储 2025 年预计产能同比增长近 50%，产能扩充利好上游半导体设备和材料产业链，到年末其按比特出货量计市占将从一季度的 6%提升到 8%，DDR5 / LPDDR5 市场份额预计从一季度 1%左右分别提升到 7%和 9%[6] - 存储行情景气度持续，中国大陆利基 DRAM 厂商凭借强大供应链能力加速成长，存在预期差，CFM 闪存市场预计三季度 LPDDR4X 环比大幅上涨 20%以上，兆易创新等中国大陆厂商有望在本轮利基 DRAM 代际更迭中取得更广阔市场空间[6] - 建议关注半导体设备和材料领域的北方华创、盛美上海、中微公司等，以及存储产业链的兆易创新、北京君正、东芯股份等[6] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 先进存储和逻辑产能扩张持续，半导体设备有望国产化加速[5] - 利基 DRAM 供需格局重塑中，行情景气度持续[5] - 美拟收紧半导体技术豁免，利好本土产业链[5] 投资建议与投资标的 - 作为中国大陆 DRAM 产业链核心企业，长鑫科技拟 IPO 有望全面利好半导体产业链，建议关注相关企业[2][6]