● 本报记者孟培嘉 产能已逐步爬坡、产品亮相重磅电子展会"慕尼黑上海电子展"、产品获得市场准入关键资质……自去年 开始，昀冢科技的MLCC(片式多层陶瓷电容器)项目"多点开花"、稳步推进。 "从2019年涉足电子陶瓷领域、到2021年正式公告投资建设MLCC项目、再到2024年逐步形成销售，公 司在MLCC上付出了坚实的努力，着力将产业基础打牢。"昀冢科技董事长王宾近日在接受中国证券报 记者采访时表示，未来，随着公司对高端MLCC的突破与成本的持续降低，相关业务将成为公司业绩增 长的重要一极。 攻坚电子陶瓷核心元件 随着电子信息产业的迅速发展，电子信息产品不断朝着"轻、薄、短、小"的方向发展，以电容器为代表 的电子元件随之迭代发展。体积小、容量大、高频特性好、可靠性高，被誉为"电子工业大米"的MLCC 在消费电子、汽车电子等领域得到了广泛应用。 公开信息显示，普通电容器介质损耗较大、电容温度系数选择范围小，以陶瓷电容为代表的电子元器件 应运而生。而其中，拥有体积小、比容大、寿命长、高频使用时损失率低、可靠性高等优点的MLCC， 目前已经成为陶瓷电容产品中应用最为普遍的路线。 昀冢科技目前一方面着力突破高性能、 ...

● 本报记者 孟培嘉 产能已逐步爬坡、产品亮相重磅电子展会"慕尼黑上海电子展"、产品获得市场准入关键资质……自去年 开始，昀冢科技的MLCC（片式多层陶瓷电容器）项目"多点开花"、稳步推进。 "从2019年涉足电子陶瓷领域、到2021年正式公告投资建设MLCC项目、再到2024年逐步形成销售，公 司在MLCC上付出了坚实的努力，着力将产业基础打牢。"昀冢科技董事长王宾近日在接受中国证券报 记者采访时表示，未来，随着公司对高端MLCC的突破与成本的持续降低，相关业务将成为公司业绩增 长的重要一极。 攻坚电子陶瓷核心元件 随着电子信息产业的迅速发展，电子信息产品不断朝着"轻、薄、短、小"的方向发展，以电容器为代表 的电子元件随之迭代发展。体积小、容量大、高频特性好、可靠性高，被誉为"电子工业大米"的MLCC 在消费电子、汽车电子等领域得到了广泛应用。 公开信息显示，普通电容器介质损耗较大、电容温度系数选择范围小，以陶瓷电容为代表的电子元器件 应运而生。而其中，拥有体积小、比容大、寿命长、高频使用时损失率低、可靠性高等优点的MLCC， 目前已经成为陶瓷电容产品中应用最为普遍的路线。 多维优势共推MLCC业务发展 从 ...

公司概况与市场地位 - 潮州三环（集团）股份有限公司位列《2025广东500强企业发展报告》第288名，是潮州市唯一上榜企业 [1] - 公司总部位于潮州，业务布局广泛，在深圳、成都、德阳、南充、苏州、武汉、香港、德国、泰国等地均设有公司 [4] - 公司主要从事电子元件及其基础材料的研发、生产和销售，产品包括通信部件、电子元件及材料、新材料等，主要应用于电子、通信、消费电子产品、工业电子设备和新能源等领域 [4] - 公司于2014年12月3日在深交所挂牌上市（股票代码：300408 SZ），截至公告日股价报53.60元/股，总市值约1027亿元 [4] 核心产品与技术优势 - 公司在光纤通信关键部件陶瓷插芯领域是“隐形冠军”，其光纤陶瓷插芯产销量连续多年全球第一，中国陶瓷插芯产量占据全球市场的90%以上，其中绝大部分产品来自三环集团 [5] - 在MLCC（片式多层陶瓷电容器）领域，公司技术取得重大进展，实现介质层厚度从单层5μm膜厚到1μm膜厚的飞跃，堆叠层数达到1000层，能够覆盖90%产品规格的国产化 [5] - 公司MLCC产品已成为中国市场上进口替代的主力军，截至2024年底，其MLCC供应华为、小米，并切入特斯拉、比亚迪供应链，车规级MLCC市占率国内第二、全球第五 [5] - 在陶瓷燃料电池发电系统（SOFC）领域，公司实现了全技术链条的贯通，其中“210kW高温燃料电池发电系统与应用示范项目”已通过验收 [26] 财务表现与研发投入 - 2024年公司营业收入为73.75亿元，归母净利润为21.90亿元，分别较2014年增长235.23%和237.96% [29] - 2025年前三季度公司营业收入为65.08亿元，同比增长20.96%，归母净利润为19.59亿元，同比增长22.16% [29] - 2024年公司研发投入为5.83亿元，同比增长6.83%，占营业收入的7.91% [29] - 2025年前三季度研发投入为4.41亿元，同比增长14.55% [29] - 2014年至2025年前三季度，公司累计盈利达165.40亿元 [31] 战略发展与资本运作 - 公司公告筹划发行H股股票并在香港联合交易所主板挂牌上市，以推进全球化战略布局，拓宽境外融资渠道 [3][4] - 此次赴港IPO正值全球MLCC需求因AI、新能源汽车等领域爆发，年均增长超过15%，有助于公司吸引海外机构投资者并支持海外产能扩建与高端研发 [7] - 公司长期专注于主业，极少进行并购扩张，历次募资均用于研发和产能建设 [29] - 公司探索“研究院跟着人才走”的拓展模式，在深圳、成都、苏州成立研究院，总投资超过20亿元 [29] 创始人与管理团队 - 公司创始人、实控人张万镇于2025年以220亿元财富位列胡润百富榜第284位，再次登上潮州首富之位 [8][9] - 张万镇自2019年起连续7年登上福布斯全球亿万富豪榜，并于2022年首次成为潮州首富 [9] - 张万镇于1973年加入公司前身潮州无线电瓷件厂，从普通工人逐步晋升为管理者，并于1992年主导企业股份制改革，公司更名为三环集团，其当选为董事长 [12][15] - 张万镇确立了“政策辨方向、市场找需求”的研发原则，主导了高端MLCC等关键产品的技术攻坚 [22][24] - 张万镇于2021年卸任董事长一职，仅担任公司董事 [31]

市场表现 - 9月29日A股有色金属概念股走强 博迁新材和钒钛股份涨停 盛达资源和银河磁体涨超6% 中矿资源 赣锋锂业 深圳新星 兴业银锡 昆工科技涨超4% 鹏欣资源 天马新材 铂科新材 铜陵有色 众源新材 永杉锂业 中国铝业涨超3% [1] - 有色金属板块表现亮眼 市场资金对板块关注度显著升温 [2] - 博迁新材涨停价59.49元/股 市盈率73.74 总市值155.6亿 [2] 公司业务 - 博迁新材是全球领先的电子专用高端金属粉体材料供应商 主营业务聚焦纳米级 亚微米级镍粉和亚微米级 微米级铜粉等高端金属粉体材料的研发 生产与销售 [4] - 产品作为电子元器件制造的核心基础材料 广泛应用于MLCC生产 并辐射消费电子 汽车电子 通信及工业自动化等领域 [4] 行业需求 - AI服务器单机MLCC用量达2.5万颗 是普通服务器的12倍 对高频 高可靠性超细镍粉需求迫切 [4] - 新能源汽车单车MLCC用量是燃油车的6倍 [4] - 公司镍粉产能持续满负荷运转 截至2025年上半年已投产镍粉产线145条 全部处于满产状态 [4] 战略合作 - 9月28日博迁新材与X公司签署战略合作协议 约定2025年8月至2029年12月期间供应5420吨至6495吨镍粉 [4] - 按当前售价估算金额达43亿元至50亿元 且公司将成为对方境内独家镍粉供应商 [4]