麦捷科技今年以来股价涨2.22%，近5个交易日跌3.66%，近20日跌0.71%，近60日涨4.29%。 11月4日，麦捷科技盘中下跌2.02%，截至14:18，报12.64元/股，成交2.09亿元，换手率1.97%，总市值 111.12亿元。 资金流向方面，主力资金净流出323.90万元，特大单买入114.12万元，占比0.55%，卖出782.69万元，占 比3.74%；大单买入4344.95万元，占比20.76%，卖出4000.27万元，占比19.11%。 截至10月20日，麦捷科技股东户数5.07万，较上期减少13.76%；人均流通股16370股，较上期增加 15.96%。2025年1月-9月，麦捷科技实现营业收入29.03亿元，同比增长21.71%；归母净利润2.45亿元， 同比增长1.53%。 分红方面，麦捷科技A股上市后累计派现4.44亿元。近三年，累计派现2.92亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，麦捷科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持股1066.98万股，相比上期增加62.74万股。南方中证1000ETF（512100）位居第八大流通股 东，持股643 ...

11月4日，顺络电子盘中下跌2.05%，截至13:19，报37.82元/股，成交6.76亿元，换手率2.31%，总市值 304.95亿元。 分红方面，顺络电子A股上市后累计派现23.20亿元。近三年，累计派现8.69亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，顺络电子十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股4519.19万股，相比上期减少506.74万股。兴全趋势投资混合(LOF)（163402）位居第四大 流通股东，持股1514.25万股，相比上期减少1921.60万股。南方中证500ETF（510500）位居第五大流通 股东，持股1174.67万股，相比上期减少19.53万股。交银新生活力灵活配置混合A（519772）位居第十 大流通股东，持股668.42万股，为新进股东。兴全轻资产混合(LOF)（163412）退出十大流通股东之 列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，深圳顺络电子股份有限公司位于广东省深圳市龙华区观澜街道大富苑工业区顺络观澜工业 园，成立日期2000年9月8日，上市日期2007年6月13日，公司主营业务涉及片式电感器和片式压敏电阻 器等新型电子元器件的研发、生产和 ...

AI需求对供应链的影响 - AI需求强劲带动科技上游半导体及部分零组件价格上涨 [1] - AI伺服器迭代升规导致PCB供应链自今年下半年起出现供需失衡 [1] - 辉达伺服器吸纳大量供应链资源使PCB供应链缺货首次由上游蔓延至下游 [1] 铜箔基板与载板市场 - 铜箔基板第3季价格已领先起涨 [1] - 基于讯号完整性需求铜箔基板需从当前M8升级至M8.5甚至M9等级 [1] - BT与高阶ABF载板预计在今年底出现供应缺口带动报价大幅上涨 [1] - 高盛预测非辉达的ABF载板价格自2024年第4季起至2026年第4季每季上涨5%至10% [1] - BT载板7月调涨5%至20%8月再上涨5%10月上涨逾15%均远优于预期 [1] 被动元件产业 - 被动元件价格随势上扬 [1] - 高盛证券10月中旬示警在AI快速扩张背景下2026年被动元件可能出现供需吃紧 [1] - 被动元件大厂国巨旗下基美宣布11月起调涨钽电容价格 [1] 相关公司动态 - 台光电（2383）与国巨（2327）成为市场焦点 [1]

行业涨价动态 - 被动元件大厂基美向客户发出钽电容涨价通知，此为今年第二波调涨，范围从代理商扩及直销客户 [1] - 本次钽电容涨价幅度高达20%至30%，主要受AI应用带动需求大增影响 [1] - 受涨价消息影响，国内被动元件概念指数在10月27日至29日三个交易日内涨幅接近5% [1] 行业整体财务表现 - A股被动元件产业链20余只个股2024年合计实现净利润近66亿元，同比增长17.8%，扭转了2022年及2023年净利润持续下滑的局面 [1] - 2025年前三季度，这些个股实现净利润近58亿元，同比增长近12% [1] - 从单只个股看，2025年前三季度净利润增幅超过20%的包括商络电子、达利凯普、铜峰电子、钧崴电子、顺络电子等 [1] 个股市场表现与财务数据 - 部分个股年涨幅显著，例如三字新科年涨跌幅为83.94%，江海股份为64.90%，興曲威为53.68% [2] - 多只个股2025年前三季度净利润增幅亮眼，商络电子净利润增幅达164.32%，达利凯普为43.20%，铜峰电子为28.88% [2] - 在20余只个股中，年内跑输被动元件指数涨幅（20.98%）但前三季度净利润增幅超过10%的个股仅有5只，包括铜峰电子、艾华集团、达利凯普、法拉电子、钧崴电子，其中法拉电子和钧崴电子年内涨幅均低于5% [1]

投资评级与目标 - 报告对顺络电子的投资评级为“买入-A” [5] - 6个月目标价为50.46元，相较于2025年10月31日38.19元的股价，存在约32%的上涨空间 [5] - 评级为“维持”状态 [5] 核心观点总结 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，单季度营业收入首次突破18亿元，营收及净利润均创历史新高 [1][2] - 公司通过扩大经营规模、提升生产效率等措施有效消化了成本端压力，实现了毛利增长 [2] - 公司在传统市场保持稳步成长，同时在新兴战略市场如数据中心和汽车电子领域实现了持续高速增长，共同驱动整体业绩高增 [2][3] - 报告看好公司未来增长前景，预计数据中心和汽车电子业务将成为公司业绩持续增长的重要驱动力 [3][9] 财务业绩表现 - 2025年前三季度（25Q1-Q3）公司实现营业收入50.32亿元，同比增长19.95%；归母净利润7.69亿元，同比增长23.23% [1] - 2025年第三季度（25Q3）公司实现营业收入18.08亿元，同比增长20.21%；归母净利润2.83亿元，同比增长10.60% [1] - 2025年前三季度公司实现毛利18.49亿元，同比增长18.12%；其中第三季度实现毛利6.66亿元，同比增长16.77% [2] 分业务领域表现 - 25Q1-Q3信号处理业务营收18.19亿元，同比增长9.48% [2] - 25Q1-Q3电源管理业务营收17.63亿元，同比增长24.41% [2] - 25Q1-Q3汽车电子或储能专用业务营收10.54亿元，同比增长36.10%，增速最为显著 [2] - 25Q1-Q3陶瓷、PCB及其他业务营收3.97亿元，同比增长15.72% [2] 新兴业务驱动因素 - 数据中心业务受益于国产算力大模型的快速应用及海外重量级客户对xPU供电环节电感方案需求的快速增长 [3] - 汽车电子产品已全面覆盖电动化三电系统，并延伸至智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景，产品线不断拓宽并获得行业大客户认可 [3] - 公司提前布局的大量新产品和新业务正在快速成长，有望支撑汽车电子业务未来保持较快增长趋势 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2025年收入为72.49亿元，归母净利润为10.71亿元 [9][11] - 预计公司2026年收入为87.95亿元，归母净利润为13.70亿元 [9][11] - 预计公司2027年收入为104.13亿元，归母净利润为16.73亿元 [9][11] - 估值基础为给予公司2025年38倍市盈率（PE） [9]

公司基本情况 - 公司成立于2002年6月25日，于2015年5月15日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省东莞市 [1] - 公司是国内压电石英晶体元器件的领先企业，具备较强的技术研发实力和生产规模优势 [1] - 公司主要从事压电石英晶体元器件系列产品的研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 元件 - 被动元件 [1] - 公司涉及北斗导航、小米概念、DeepSeek概念核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入4.22亿元，在行业18家公司中排名第14 [2] - 行业第一名三环集团营收65.08亿元，第二名商络电子营收61.89亿元，行业平均营收为22.56亿元，中位数为8.95亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-7611.94万元，在行业中排名第18 [2] - 行业第一名三环集团净利润19.58亿元，第二名法拉电子净利润8.89亿元，行业平均净利润为3.05亿元，中位数为1.2亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为63.71%，去年同期为52.58%，高于行业平均的31.50% [3] - 2025年三季度公司毛利率为9.79%，去年同期为18.51%，低于行业平均的27.75% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为新疆惠伦股权投资合伙企业（有限合伙），实际控制人为赵积清 [4] - 董事长赵剑华拥有中国青年政治学院法学学士、上海交通大学工商管理硕士、武汉大学金融学博士学位 [4] - 总经理邢越2024年薪酬为85万元，较2023年的30万元增加了55万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3.08万，较上期减少23.53% [5] - 户均持有流通A股数量为9114.95股，较上期增加30.77% [5] - 广发创业板指数增强A（025195）为新进第九大流通股东，持股108.30万股 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1999年8月31日，于2021年4月21日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于江苏省南京市 [1] - 公司是国内领先的电子元器件分销商，主营业务为电子元器件产品分销，面向网络通信、消费电子、汽车电子、工业控制等领域的电子产品制造商 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 元件 - 被动元件，概念板块包括EDR概念、融资融券、宁德时代概念、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达61.89亿元，在行业18家公司中排名第二，仅次于三环集团的65.08亿元，远高于行业平均数22.56亿元和中位数8.95亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.36亿元，在行业中排名第八，行业第一名三环集团净利润19.58亿元，第二名法拉电子8.89亿元，行业平均数为3.05亿元，中位数为1.2亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为68.85%，高于去年同期的63.19%，且远高于行业平均的31.50% [3] - 2025年三季度毛利率为12.96%，较去年同期的12.08%有所上升，但低于行业平均的27.75% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东和实际控制人为沙宏志，其2024年薪酬为119.62万元，较2023年的85.47万元增加34.15万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.06万户，较上期增加0.88%；户均持有流通A股数量为9720.54股，较上期减少0.87% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七，持股390.01万股，相比上期增加246.76万股 [5]

财务业绩 - 公司1-3Q25实现营收50.32亿元，同比增长19.95%，归母净利润7.69亿元，同比增长23.23% [1] - 公司3Q25单季度营收18.08亿元，同比增长20.21%，环比增长2.51%，归母净利润2.83亿元，同比增长10.60%，环比增长12.06%，营收及利润均创历史新高 [1] - 3Q25毛利率为36.84%，环比提升0.06个百分点 [1] 分业务表现 - 3Q25射频信号、电源管理、汽车电子或储能、其他板块营收分别同比增长13.08%、22.02%、32.93%、13.68% [1] - 数据中心业务季度营收呈现加速增长态势，受益于国产算力客户发展和海外xPU供电模块化电感方案需求增长 [3] - 汽车电子或储能业务前三季度实现营收10.54亿元，同比增长36.10%，已达2024年全年营收水平，三季度环比增速约26% [2] - 手机业务受益于AI端侧硬件升级，电源管理产品需求提升，高端器件渗透率提高推动单机价值量增长 [2] 增长动力与市场机遇 - AI算力基建为被动元件市场打开增长空间，公司钽电容、电感和变压器等核心元件有望放量 [3] - 公司汽车电子业务已覆盖全球头部供应链客户，储备新项目目标市场空间合计约50-100亿元 [2] - AI需求爆发导致钽电容交期拉长及上游材料涨价，为公司新型聚合物钽电容产品提供突破海外头部客户的契机 [3] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年实现归母净利润10.5亿元、13.5亿元、16.3亿元，同比增长27%、28%、21% [3] - 对应当前市值市盈率分别为31倍、24倍、20倍 [3]

铜峰电子所属申万行业为：电子-元件-被动元件。所属概念板块包括：小盘、融资融券、QFII持股、股 权转让、基金重仓等。 10月31日，铜峰电子盘中下跌2.02%，截至13:17，报7.75元/股，成交1.59亿元，换手率3.27%，总市值 48.88亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1990.54万元，特大单买入113.73万元，占比0.72%，卖出830.95万元， 占比5.23%；大单买入2115.67万元，占比13.31%，卖出3389.00万元，占比21.32%。 铜峰电子今年以来股价涨18.32%，近5个交易日跌3.97%，近20日涨3.06%，近60日涨2.79%。 今年以来铜峰电子已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为1月7日，当日龙虎榜净买入763.24万 元；买入总计2211.93万元 ，占总成交额比16.19%；卖出总计1448.69万元 ，占总成交额比10.61%。 资料显示，安徽铜峰电子股份有限公司位于安徽省铜陵市经济技术开发区翠湖三路399号铜峰工业园， 成立日期1996年8月8日，上市日期2000年6月9日，公司主营业务涉及薄膜电容器及其薄膜材料的研发、 生产和销售。主营业务收 ...

公司基本情况 - 公司成立于2001年3月14日，于2012年5月23日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的电子元器件制造商，拥有完整产业链和先进生产技术 [1] - 公司主营业务为研发、设计、生产、销售电子元器件以及LCM显示模组，并提供相关技术服务 [1] - 公司所属申万行业为电子-元件-被动元件，涉及5G、英伟达概念、5.5G等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入29.03亿元，在行业18家公司中排名第8，高于行业平均数22.56亿元 [2] - 当期净利润为2.47亿元，行业排名第5，低于行业平均数3.05亿元 [2] - 主营业务构成中，电子元器件营收9.01亿元，占比50.20%；LCM液晶显示模组营收8.72亿元，占比48.56% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为34.65%，高于去年同期的31.70%，也高于行业平均的31.50% [3] - 2025年三季度毛利率为16.59%，低于去年同期的20.82%，且低于行业平均的27.75% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为深圳远致富海电子信息投资企业，实际控制人为深圳市特发集团有限公司 [4] - 董事长李承，1976年生，硕士，2001年加入特发集团 [4] - 总经理张美蓉，1964年生，博士，2001年3月起在公司任职，2024年薪酬205.35万，较2023年增加 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5.88万，较上期增加20.96% [5] - 户均持有流通A股数量为1.41万，较上期减少17.25% [5] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1066.98万股，较上期增加62.74万股 [5] 业务发展与市场前景 - 公司二季度营收与净利润同环比双改善，体现业务加速放量趋势 [6] - 公司紧跟服务器、人工智能等重点市场发展，聚焦电感器产品，一体电感和绕线组合电感已在多家企业量产供货 [6] - 公司持续发力车规业务，客户不断拓展，众多料号通过车规认证并逐步实现批量供应 [6] - 公司持续投入产能建设，智慧园二期项目电感产线已投产，射频产线预计三季度投产；智慧园三期项目已进场建设；越南工厂预计下半年投入使用 [6]